2020年3月26日，中國銀保監(jiān)會出臺《關于加強產業(yè)鏈協(xié)同復工復產金融服務的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕28號）（以下簡稱《通知》），這是繼《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155 號）之后，監(jiān)管部門針對供應鏈金融的又一專門政策，既與前者一脈相承，又進一步聚焦、具體和細化，凸顯監(jiān)管持續(xù)重視供應鏈金融，從原則理念走向落地實施。在統(tǒng)籌當前防控疫情和支持經濟社會發(fā)展的關鍵時刻，供應鏈金融可以發(fā)揮重要作用，通過“資金鏈”激活“產業(yè)鏈”，在微觀上幫助中小微企業(yè)融資,精準滴灌；在中觀上提高整個供應鏈運轉能力，盡快恢復供應鏈生態(tài)和產業(yè)鏈協(xié)同配套復工復產；在宏觀上對國民經濟恢復、我國在全球供應鏈地位恢復和提升也將具有積極作用。
《通知》涉及的供應鏈金融參與主體包括核心企業(yè)、上下游企業(yè)、電商平臺、物流企業(yè)、互聯(lián)網銀行、保險機構和擔保機構等，基本涵蓋供應鏈生態(tài)的各類主體，拓展供應鏈金融的視野和范圍，引導供應鏈金融生態(tài)化、多元化發(fā)展。
在核心企業(yè)方面，《通知》要求銀行業(yè)金融機構強化產業(yè)鏈核心企業(yè)金融服務，給予合理信用額度，支持核心企業(yè)通過信貸、債券等方式融資，鼓勵核心企業(yè)向上游及時支付、為下游企業(yè)提供延期付款便利。
在上下游企業(yè)方面，《通知》區(qū)分上游企業(yè)和下游企業(yè)提出針對性金融服務，對應采購場景和分銷場景，涵蓋了主要供應鏈環(huán)節(jié)。在采購場景，可通過應收賬款、應收票據(jù)等融資方式，為上游企業(yè)解決先貨后款模式下的資金占用問題；同時，可為上游企業(yè)以所獲訂單為基礎進行訂單融資（即未來應收賬款融資），前置了融資節(jié)點，拓展了應收賬款融資服務范圍，可有效滿足上游供應商在拿到訂單后產生的經營性資金訴求。在分銷場景，可通過開立銀行承兌匯票、國內信用證、預付款融資等方式，為下游企業(yè)獲取貨物、支付貨款提供信貸支持；也可在下游企業(yè)已獲取貨物的情況下，通過存貨與倉單質押融資等方式緩解存貨積壓形成的資金壓力。在強調通過預付類融資解決經銷商采購融資需求的基礎上，提出存貨與倉單融資模式解決客戶資金壓力，引導銀行業(yè)金融機構在供應鏈場景下重新回歸動產融資領域。除核心企業(yè)和上下游外，《通知》還進一步支持服務電商平臺、物流等領域，從供應鏈整個鏈條參與主體角度提供金融服務，從以核心企業(yè)為依托到放眼供應鏈生態(tài)，供應鏈金融服務的范圍更加廣泛，契合供應鏈市場發(fā)展趨勢，為銀行業(yè)金融機構拓展供應鏈金融服務對象提供指引。《通知》還明確保險和擔保機構也是供應鏈金融的參與主體，鼓勵保險機構提供多種形式的保證保險業(yè)務服務。在供應鏈金融市場實踐中，客觀上需要保險公司的參與，提供針對供應鏈的保險產品，如信用履約險、倉單提貨保險等。
銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155號文在產品開發(fā)策略上提出了依托核心企業(yè)、覆蓋全產業(yè)鏈、創(chuàng)新發(fā)展在線業(yè)務、實行差別化信貸等原則，《通知》則進一步予以具體和細化，更加結合供應鏈業(yè)務場景、核心企業(yè)和上下游企業(yè)的實際需求，提出的產品模式包括流動資金貸款、債券、應收賬款融資、應收票據(jù)融資、訂單融資、預付款融資、存貨與倉單質押融資等，涵蓋供應鏈金融各類產品，有利于銀行業(yè)金融機構開發(fā)供應鏈金融產品體系、提供多元化金融服務，也有利于銀行業(yè)金融機構開展產品創(chuàng)新，尤其是在訂單融資、存貨與倉單質押融資領域。科技賦能，支持流程優(yōu)化和線上化，指引供應鏈金融創(chuàng)新發(fā)展
通讀《通知》，展示了供應鏈信用的多重體系，從核心企業(yè)的信用到交易信用，從主體信用到利用大數(shù)據(jù)構筑“數(shù)據(jù)信用”，同時區(qū)分信用本質，鼓勵采取差別化對策。《通知》充分認識到核心企業(yè)信用在供應鏈金融中的作用，在有效風險管理的前提下鼓勵流程優(yōu)化。一方面強調明確核心企業(yè)準入標準，另一方面明確規(guī)定在核心企業(yè)承擔付款責任或提供擔保、回購、差額補足等增信措施的前提下，上下游企業(yè)辦理供應鏈融資業(yè)務時，銀行業(yè)金融機構可適度簡化客戶評級準入等流程，納入核心企業(yè)統(tǒng)一授信管理，使用核心企業(yè)授信額度。在核心企業(yè)強增信情形下，《通知》為銀行業(yè)金融機構把優(yōu)化流程、提升客戶體驗作為發(fā)展方向提出了明確政策依據(jù)。《通知》鼓勵銀行業(yè)金融機構開發(fā)供應鏈業(yè)務系統(tǒng)，鼓勵通過線上線下相結合的方式，為企業(yè)提供方便快捷的供應鏈融資服務。鼓勵與政府機構、核心企業(yè)相關系統(tǒng)實時交互交易數(shù)據(jù)，建立交易風控模型，運用大數(shù)據(jù)風控技術，創(chuàng)新金融模式，為供應鏈金融業(yè)務線上化、數(shù)字化指引了方向。供應鏈金融與傳統(tǒng)業(yè)務具有很大差異，一是從對單一借款主體的信用狀況評估，轉變?yōu)閷溦w未來現(xiàn)金流的評估，需要綜合考慮主體信用、債項信用和交易信用。二是鏈上客戶中小微占比多、異地客戶占比多、交易小額高頻、流程復雜，被稱為“公司業(yè)務中的零售業(yè)務”，需要銀行內部制度流程變革，采取不同于傳統(tǒng)公司業(yè)務的管理模式，降本增效；三是供應鏈金融需要產業(yè)、科技和金融三者融合，線上化、數(shù)字化、智能化是發(fā)展趨勢，需要持續(xù)開展金融創(chuàng)新。監(jiān)管政策支持供應鏈金融業(yè)務在風險可控的前提下線上化，為解決鏈上中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題提供了制度保障和政策支持，有效支持實體經濟。明確風險管理要點，保障供應鏈金融持續(xù)健康發(fā)展
《通知》要求完善供應鏈融資業(yè)務的考核激勵，契合供應鏈業(yè)務特征。一是對產業(yè)鏈協(xié)同復工復產相關授信予以差別化安排，對供應鏈融資業(yè)務在信貸規(guī)模、經濟資本考核和內部資金轉移價格等方面予以適當傾斜。在經濟資本考核方面，商業(yè)銀行普遍開始采用EVA（經濟利潤）和RAROC（風險調整后的資本回報率）進行績效考核，按照傳統(tǒng)的計算方法，供應鏈金融業(yè)務的風險成本、資本成本、經營成本高，導致EVA和RAROC低，影響經營機構開展供應鏈金融業(yè)務的積極性。結合國際商會（International Chamber of Commerce）的統(tǒng)計，供應鏈金融的違約率（PD）、損失率（LGD）低，期限短，預期損失和非預期損失均低，因此，需要對供應鏈金融業(yè)務的經濟資本進行客觀計量，形成激勵供應鏈金融業(yè)務的利益?zhèn)鲗C制。二是明確落實盡職免責安排，加快處置不良貸款，核銷不良貸款處置損失。供應鏈金融是創(chuàng)新業(yè)務，需要不斷探索和嘗試，同時也是公司業(yè)務中的零售業(yè)務，鏈上客戶主要為中小微企業(yè)，盡職免責安排是發(fā)展供應鏈金融的必要條件，監(jiān)管此次提出明確要求有利于推進供應鏈金融體制機制建設。
《通知》要求加強產業(yè)鏈金融服務的風險控制，抓住供應鏈風險本質，引領開展供應鏈金融全面風險管理。一是信用風險管理，嚴格核心企業(yè)管理，合理確定供應鏈融資整體合作額度，從準入標準、融資需求和貸款用途，到資金流向的有效監(jiān)督。二是欺詐風險管理，嚴格審查交易真實性，審核供應鏈交易背景；重視封閉管理，監(jiān)控應收賬款回籠。三是操作風險管理，嚴格押品管理，有效控貨。供應鏈金融參與主體多、鏈條長、交易結構復雜、高頻小額，涉及各類風險，由于基于供應鏈整體的交易結構和核心企業(yè)信用，單戶借款的信用風險會降低，但同時產生了欺詐風險、操作風險等，因此需要從信用風險管理向全面風險管理轉變，對信用風險、欺詐風險、操作風險、法律風險、信息科技風險、合規(guī)風險等各類風險進行管控，抓牢信用風險、欺詐風險、法律風險、合規(guī)風險等重點風險的管理。民生銀行將供應鏈金融作為全行戰(zhàn)略業(yè)務，在業(yè)內率先設立總行一級部門——供應鏈金融事業(yè)部，堅持服務實體經濟、風險優(yōu)先、科技驅動的原則，開展了一系列創(chuàng)新，強化供應鏈金融服務，支持中小微企業(yè)發(fā)展，夯實風險管理和科技支撐能力，努力實現(xiàn)健康穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展。以行業(yè)為切入口，形成汽車行業(yè)、建筑行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、家電行業(yè)、白酒行業(yè)等行業(yè)金融解決方案，拓展物流、商旅、大宗商品、能源、電子電信、商業(yè)車、快消品等行業(yè)；搭建相對完整的供應鏈產品體系，整合融資、支付結算、賬戶管理、現(xiàn)金管理等產品，形成“融資產品e系列+結算+增值”的產品架構，涵蓋應收類、預付類、存貨類，為供應鏈各類主體提供綜合化、多元化金融服務；轉變風險理念、變革制度流程、科技賦能，努力構建線上線下結合、數(shù)據(jù)化、智能化的供應鏈金融業(yè)務和風控模式；高度重視科技，自主開發(fā)供應鏈金融系統(tǒng)，已上線民信易鏈、新供應鏈平臺，為供應鏈金融業(yè)務發(fā)展提供堅實的科技能力。下一步我行將按照監(jiān)管政策引領，堅持科技驅動、產融結合，“產業(yè)+科技+金融”，打造供應鏈金融生態(tài)圈，為核心企業(yè)、鏈上客戶及供應鏈各類主體提供專業(yè)、高效、多元金融服務。
