近年來，隨著我國金融市場不斷開放，外資私募正在加快布局中國市場。今年以來，先后有聯博匯智投資、安聯寰通資產和德劭投資3家外商獨資企業備案為證券類私募，在中基協備案的外資私募增至19家，今年新增外資私募備案產品13只，外資私募正在有條不紊地布局中國市場。

　　截至6月18日，19家外資私募中已備案38只私募產品，管理基金規模52億元。不過，今年最新一只備案的產品是由惠利投資在5月27日完成。在5月份期間共備案了5只證券類外資私募產品，而在6月份以來還尚未有新產品備案，外資私募備案新產品的腳步暫時放緩。

　6月份暫無新產品備案，外資私募布局中國腳步暫放緩

　　2017年1月3日，富達利泰投資管理(上海)有限公司獲得中基協頒授的私募證券投資基金管理人資格，成為國內首家獲得此項資格的外資資產管理公司，也拉開了外資私募進入中國市場的帷幕。此后，瑞銀資產、路博邁投資、元勝投資等“洋私募”巨頭陸續進軍中國市場，并快速在中基協備案了新產品。

　　今年以來，先后有聯博匯智投資、安聯寰通資產和德劭投資3家外商獨資企業備案為證券類私募，至此，在中基協備案的外資私募增至19家。其中，已經在中基協備案的外資私募有15家，共備案私募基金產品38只，合計管理基金規模52億元。目前，外資私募整體運行平穩。

　　其中，進入中國市場最早的富達利泰投資已經有4只產品備案，包括3只債券型私募基金和1只股票型私募基金；于2017年7月份進入中國市場的惠理投資，已經有6只私募基金先后在中基協備案；另外，元勝投資已經迅速備案了6只產品，施羅德投資已經備案了4只產品，貝萊德投資、路博邁投資等私募也有多只產品備案。

　　目前外資私募備案的產品包括股票、債券、量化和多元策略等，外資私募投資人士表示，當前A股較之其他市場更具備配置價值，因為在當前市場環境下有一些股票的隱含回報率已經很高，而股價足夠低，其中以細分行業龍頭最具代表性。

　　與此同時，外資私募陸續進入A股市場能夠帶來新的活力和金融工具，外資機構在海外市場成熟的投資、管理模式和經驗，也能夠引導國內投資者向長線投資思維轉變。近年來，外資不斷加碼、養老金等長線資金進入，也促進A股市場走向成熟。

　　今年5月份，證券類外資私募共在中基協備案5只產品，達成2017年以來的單月最高紀錄。今年前5個月，新增外資私募備案產品13只，而在去年同期，僅有7只私募產品在中基協備案。

　　具體來看，今年5月份期間，施羅德投資一口氣在中基協備案了3只產品，分別是施羅德中國股票優選一號、施羅德中國信用債券一號和施羅德中國宏觀債券一號；路博邁投資也于5月份備案了旗下第3只產品，該產品為路博邁量化動態優選1號；惠理投資于5月27日在中基協備案了其第6只私募產品，成為19家證券類外資私募中備案產品數量最多。

　　然而，進入6月份以來，還尚未有外資私募在中基協備案新產品，最新一只備案的產品還是由惠利投資在5月27日完成，目前來看，外資私募在6月份以來對A股市場的態度以觀望為主，外資私募備案新產品的腳步有所放緩。

　　即便是短期內無新產品備案，仍不能阻止外資私募陸續進入中國市場的大趨勢。今年6月13日，證監會主席易會滿表示，推動修訂QFII、RQFII制度的規則，進一步便利境外機構投資者參與中國市場。目前，證監會正在著手修訂QFII、RQFII制度規則，進一步健全公開透明、操作便利、風險可控的合格境外機構投資者制度。

　　QFII、RQFII制度的修訂，無疑是中國資本市場進一步對外開放的重要舉措，也將極大利好外資私募。有基金經理表示：“相較本地私募而言，外資進入中國市場，更愿意接受的還是外資私募的管理模式和水平，可以預料的是，外資私募將最先享受這部分利好。”(證券日報)

　　借金融業擴大開放契機，老牌外資產險多途徑謀逆襲

　　隨著我國金融業迎來更深程度的對外開放，尤其是在保險業創新服務助力實體經濟的新環境下，外資保險公司的活力持續被激發，他們正以不同的途徑扎根中國市場。

　　作為美國國際集團(AIG)在中國的全資產險子公司，美亞保險總裁兼首席執行官孫立群對此深有感觸。她近日在接受上海證券報記者專訪時透露，中國不斷增長的對外直接投資為保險市場帶來了巨大的需求，為包括美亞保險在內的外資產險帶來了巨大的潛在機會。

　　美亞保險是中國最大的外資產險公司之一，占中國外資產險市場總份額的近20%。2018年，美亞保險實現總保費18.5億元，凈利潤約1.4億元，其前五大險種分別是責任險、意外險、貨運險、企財險和信用險，除了意外險，其他四大險種均實現了承保盈利。

　　近年來，包括美亞保險在內的多家外資產險公司相繼收縮或退出了中國車險業務，專攻其擅長的非車險領域。“中國非車險市場潛力巨大，我們將重點發力涉外保險和意健險(人身意外傷害險和健康險)市場。”孫立群說。

　　在美亞保險的業務中，跨國與本地保險業務保費占比基本各占一半，主要的增長點為海外工程項目的相關保險與境外旅游保險。對于“一帶一路”建設中的保險商機，孫立群坦言，中國不斷增長的對外直接投資為保險市場帶來了巨大的機遇，因為中國企業在布局“一帶一路”沿線國家項目的過程中，其在投資和勞動力方面面臨的不確定性風險也將大幅增加，而這些風險部分可通過保險這一工具來進行轉移。

　　根據瑞士再保險研究所的數據，預計到2030年，“一帶一路”商業保險保費將達到280億美元。諸如工程險、航運險、責任險等險種將出現明顯的保費增量提升。此外，美亞保險預計，非傳統安全風險管理需求也將穩步上升，特別是在航空航天、海上貨物運輸、貿易信用、擔保等領域。

　　此外，孫立群指出，美亞保險的母公司AIG在全世界超210個國家和地區開展業務，這使得美亞保險可以借助全球網絡來調配資源并為企業提供全面保障，目前美亞保險的涉外風險保障業務增速遠快于其他業務平均增速。

　　而隨著我國金融業迎來更深程度的對外開放，外資險企扎根中國本土具備了更適宜的政策土壤。嚴監管之下，保險市場也將逐漸進入精耕細作的階段，這對于穩健經營、一直未偏離良性發展軌道的外資產險而言，意味著“逆襲”的機會來了。(上海證券報)

　　外資“活水”源源不斷

　　最新公告顯示，摩根士丹利華鑫基金公司股權轉讓獲準。股權變更完成后，摩根士丹利華鑫基金外方股東摩根士丹利國際控股公司持有的股份升至44%，成為公司第一大股東，這意味著首家外資相對控股公募基金公司正式誕生。

　　上周末，監管部門宣布了進一步擴大資本市場對開外放的9項政策措施，基金行業對外開放從持股比例進入到基金托管、交易范圍等更深層次，合資公募、QFII和RQFII、基金托管和港股通投資方面可能迎來新的變局。

　　在持股比例上，按內外資一致的原則，允許境外股東對合資證券公司及合資基金管理公司實行“一參一控”，即允許一家外資機構參股證券公司(基金管理公司)的數量不超過2家，其中控股證券公司(基金管理公司)的數量不超過1家。目前市場上雖然不乏規模巨大的優秀合資基金公司，但也有部分合資基金公司發展并不順利，中外股東之間存在經營理念沖突、風控要求各異、激勵看法不一等問題。謀求控股公募基金，從質的方面提升話語權，可能成為外資“必爭之地”。從對外開放進程來看，外資實現對公募基金公司的絕對控股已近在眼前，或將引發合資基金公司新一輪博弈，部分中小基金公司的股權存在溢價空間。

　　在交易范圍上，放開外資私募產品參與港股通交易的限制。尤其值得關注的是，推動修訂QFII/RQFII制度規則，統一QFII、RQFII準入標準，擴大投資范圍，提升投資運作便利性等。這意味著外資可以更多面進入境內市場，可以參與更多的產品，外資投資的交易工具及策略更加靈活。

　　在基金托管上，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業務的準入限制。對于優質外資銀行，允許其單獨申請證券投資基金托管資格，結算職責由具備資質的機構承擔。目前，渣打銀行證券投資基金托管業務已獲批，預計將有更多符合條件的外資銀行獲準開展該類業務。不過，從總體上看，國內銀行、券商等基金托管機構實力強大，并且在銷售渠道具有顯著優勢，因此，基金托管格局短期不會有大的變化。

　　“泰山不讓土壤，故能成其大；河海不擇細流，故能就其深。”開放帶來的并不只有資金增量，更有全新的產品陣容，同時也伴隨前所未有的競爭，也將讓中國資本市場成長為開放包容的深邃“河海”。