來源：CIL GROUP LTD、離岸風向標

2018年12月至2019年1月，已有四家中國企業將合計逾170億美元財富轉入海外信托。

根據彭博社爆料，1月12日，孫宏斌提交了關于股權變動的資料，顯示其于2018年12月31日將20余萬股轉入了美國信托HBS Family Trust。據香港上市公司披露易上顯示，截止2019年1月17日未發布相應公告，在之前的報表中也未曾提及HBS Family Trust的相關信息。

去年11月20日至1月16日，根據不完全統計已有5名中國富豪將超過170億美元資產轉入海外信托。除孫宏斌之外，還有龍湖集團吳亞軍及其前夫蔡奎、達利食品許世輝、周黑鴨唐建芳。

數據來源： HKEx，彭博

龍湖集團——新設第五個信托為子女接班

去年11月22日，龍湖集團發布公告于2018年11月21日，Silver Sea全部已發行股本由母親信托（吳氏家族信托）分派至女兒信托。分派后，Silver Sea的全部已發行股本由匯豐信托以其作為女兒信托的受托人身份全資擁有。Silver Sea持有Charm Talent全部已發行股本，而Charm Talent于該公告日持有26.09億股股份，約占總比43.98%。

早在2008年，龍湖集團就設立了兩個家族信托（吳氏、蔡氏），一個員工激勵信托，一個高管信托，共四個信托納入上市結構，也就是說妻雙方早在2008年已經將上市公司股權這一部分財產分割清楚。而后2012年二人離婚事件發生時，因為信托已將資產分配妥當，離婚未對龍湖集團造成影響，強力保護了公司股價，此結構才被廣泛傳播。

2018年底，吳亞軍又為其女兒蔡馨儀設立XTH信托。在母親信托完成全部股權轉讓后，本月16日，父親信托也安排向XTH信托轉股約占總比2.52%。

利達食品——個人持有股權轉至家族信托

12月7日，達利食品發布公告，2018年12月7日轉讓事項完成后，許氏家族信托分別持有Divine Foods-1、Divine Foods-2及Divine Foods-3的2%、100%及100%的控股權益。三家BVI公司分別持有Divine Foods的50%、10%及40%控股權益，而于公告日期，Divine Foods直接持有116.4億股股份，相當于公司已發行股本85%。

周黑鴨——與利達食品信托使用同一受托人

12月19日，周黑鴨公告稱，于2018年12月18日，唐建芳將ZHY Holdings II及健源的全部已發行股本轉讓予ZHY X Holdings。轉讓后，富裕家族信托受托人透過三家公司直接及間接權益，將間接持有合共12.23億股股份，占公司已發行股本總額約51.34%。

另外，在上市公告中注意到，利達食品和周黑鴨兩個家族信托的受托人均為Cantrust (Far East)，注冊在BVI英屬維爾京群島。

新個稅反避稅條款被刪

新個稅法《中華人民共和國個人所得稅法修正案（草案）》于去年8月31日迅速獲得全國人大常委會通過，已于今年1月1日正式實施。其中新加入的反避稅條款格外引人注目，為政府打擊個人海外避稅逃稅和洗錢等行為制定了法律依據，賦予了稅收機關按合理方法進行納稅調整的討稅權力。但是在最終生效的個稅條例中，相關條款均未出現。

雖然最終生效的個稅條例中的反避稅條款被刪，但也不由得引發大眾猜想。去年中國的個人財富激增至大約24萬億美元，同年政府開始向大眾實施減稅政策，中國的高凈值人士們有理由相信政府會進一步向富人加稅以彌補缺口。隨著CRS的國際間稅務信息交換已經開始第一次交換，中國稅局也更加容易追蹤到中國稅務居民在境外的資產或公司。為避免遭稅務機關進一步審查，不少家族企業正通過海外信托等工具來尋求庇護，就此引發了以上年末幾家香港上市公司的股權變更新聞。

海外信托倍受青睞

海外信托在上市結構中并不陌生，除了上述幾家公司在2018年有新設海外信托，根據香港上市公司披露信息，已經有信托安排的企業還包括SOHO中國，安踏體育，銳升，舜宇光學，博雅互動以及創維數碼。其中前4家名列2018年胡潤財富排行亞洲上市公司50強之列。

根據披露信息可以看到，海外信托不僅用于規劃家族財富，龍湖集團和舜宇光學還另外設立了員工信托、高管信托用于員工激勵計劃。