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1、《銀行儲蓄存款下降是喜是憂？》，作者：王小霞，中國經濟時報

2、《五大行攬儲“區域勢力圖”：農行最倚重西部地區，交行在華東地區獲強援》，作者：張歆，證券日報

工商銀行環渤海地區存款支持最給力，建設銀行中部和西部地區平分秋色，交通銀行華東地區一枝獨秀，中國銀行“我國港澳臺及境外”攬儲能力強

攬儲技術哪家強，全球儲戶看農行。截至三季度末，農業銀行個人存款余額已經突破10萬億元。

記者獨家統計發現，幾家國有大行存款的區域貢獻度差距較大：農行最倚重西部地區，工行的存款結構中，環渤海地區一枝獨秀；建設銀行的中部地區和西部地區平分秋色；交通銀行在其“大本營”華東地區獲得強援；中國銀行外幣個人存款的市場份額持續居同業之首。

據了解，截至9月底，農業銀行個人存款余額首次突破10萬億元，已經成為全球首家個人存款規模超10萬億元的商業銀行。

農行的“10萬億元”當然來之不易。今年以來，農行創造性地運用互聯網思維，實施“金融科技+”戰略，全面啟動新時代零售業務戰略轉型，以更好地滿足廣大客戶日益增長的對美好金融服務的需求。截至6月30日，該行個人存款日均余額、日均增量均保持同業首位。

不過，農行的存款增長也并非個案，而是印證了“存款回家”的趨勢。或許是因為漂泊已久，見識了各種風險事件，也感受到了監管的導向，今年上半年，資金尤其是個人資金終于愿意“回家”——回流安全等級無疑更高的銀行存款。

工商銀行在中報中表示，在整個金融機構存款增速放緩、渠道分流的狀況下，該行客戶存款較上年末增加1.26萬億元，創下2010年以來最好增加水平。

建設銀行持續夯實客戶基礎，公司存款穩定增長。截至6月末，境內公司客戶存款較上年末增長3.32%，其中，活期存款增長2.87%，定期存款增長4.19%；境內個人存款余額較上年末增長5.17%。

交通銀行上半年不斷豐富儲蓄存款產品種類，推廣個人大額存單，創新結構性存款產品，提升低成本核心負債；持續深化精準營銷，利用白名單精準管控，有效推動個人儲蓄存款業務發展。

同時，有分析指出，7月1日起，貨幣基金“T+0”快速取現額度限制生效，貨幣基金與銀行活期存款之間在流動性、安全性、收益率等方面多年的等號終于變回了小于號。此外，上半年網貸平臺的風險事件頻發也導致大量投資人轉變思路，重新回到銀行購買結構性存款、大額存單或理財產品。也就是說，下半年商業銀行的存款數據可能會更好看。

五大行攬儲“劃地盤” 各有強力“粉絲”支持

記者注意到，五大國有銀行在不同區域的攬儲能力各不相同，甚至可以說差異較大。

農業銀行半年報顯示，西部地區是該行吸收存款金額最高的區域，今年中期的存款余額達3.4萬億元，占比為23%；長江三角洲地區排名第二位，存款余額為3.75萬億元，占比為22.1%；環渤海地區和中部地區分列第三位和第四位，余額分別為3.03萬億元、2.91萬億元，占比分別為17.9%和17.2%。此外的區域存款占比則冷熱不均：珠江三角洲地區占比為14.1%，東北地區占比為4.8%，總行占比為0.5%，境外及其他占比為0.4%。

工商銀行的存款結構中，環渤海地區可謂“粉絲”熱度最高，截至今年中期的存款余額為5.66萬億元，占比為27.2%。相對而言，長江三角洲地區、西部地區對于工商銀行存款的貢獻度差異不大，占比分別為18.9%和16.9%；此后是中部地區的14.3%和珠江三角洲地區的13.3%。另外，工商銀行境外及其他存款的占比明顯高于農行，為4%。

截至今年中期，建設銀行中部地區和西部地區存款占比旗鼓相當，分別為19.88%和19.38%，均超過3萬億元；長江三角洲和環渤海地區的存款貢獻度也緊隨其后，占比分別為18.1%和17.9%。

中報顯示，交通銀行的區域劃定與工行、農行和建行略有不同，華東區域的存款余額占比接近36%，也是該行唯一一個存款余額超過2萬億元的區域。此外，華中和華南（整體視為一個區域）的存款占比約為23%；華北占比為17%，西部地區、海外和東北地區的占比分別約為12%、7%、5%，總部占比則不足0.1%。

中國銀行的存款結構主要劃分為“中國內地”和“我國港澳臺及其他國家和地區”，截至今年中期，前者存款（包含外幣）合計約11.4萬億元，后者約2.5萬億元。也就是說該行“我國港澳臺及其他國家和地區”存款占比約為18%，顯著高于其他國有大行。此外，記者嘗試借助貸款區域分布來推測存款結構并發現，在境內區域中，中國銀行華東地區的貸款占比高達39%，遠高于其他區域，這或許意味著，在中國銀行內地存款結構中，華東地區占據非常重要的位置。

銀行儲蓄存款下降是喜是憂？

存款是銀行賴以生存的基礎，居民儲蓄存款更是銀行重要的信貸資金來源。但過去一年，商業銀行存款增長乏力，特別是居民儲蓄增速大幅下降，這一變化引起了市場的廣泛關注。

國內存款增速與儲蓄率同步下滑

“受金融脫媒、資金分流、居民負債增加等因素疊加的影響，近年來，銀行業存款增長持續放緩。”中國銀行國際金融研究所主管周景彤在接受中國經濟時報記者采訪時表示，2017年年末，金融機構各項存款余額為164.1萬億元，同比增長9%，為1979年以來的歷史最低增速。2017年新增人民幣存款13.5萬億元，相比上年少增1.37萬億元，少增幅度相比2016年有所收窄。當前，我國存款增長主要呈現以下特點。

第一，企業存款降幅較大。2017年，新增企業存款4萬億元，比上年少增3.17萬億元，這是造成2017年新增存款減少的最主要原因。我國企業存款有增有減，企業存款增加的年份多于存款減少的年份，但2010年和2012年我國企業存款也曾經出現過大幅少增的情況。

第二，居民儲蓄存款繼續下降。2017年，新增居民儲蓄存款為4.6萬億元，相比上年少增5657億元，少增幅度相比上年有所收窄。1998年，我國住房市場化制度啟動，我國居民儲蓄改變了此前逐年增加的運行態勢，年度新增居民儲蓄減少的年份數多于增加的年份數。1998年—2017年這二十年，有十二個年份新增居民儲蓄出現了凈減少。2016年和2017年，居民儲蓄存款連續兩年出現了較大幅度減少。

第三，非銀行業金融機構存款大幅增加。2017年，盡管新增存款相比2016年出現了下降，但非銀行業金融機構存款等其他存款卻相比2016年出現了大幅上升，這部分存款降低了2017年存款下降的壓力。2017年，新增非銀行業金融機構存款15萬億元，相比2016年增加1.78萬億元。而2016年則是大幅下降10萬億元。股市的漲跌和前期“救市”資金的退出是引起非銀行業金融機構存款大幅變動的主要原因。

第四，資金來源不足的壓力甚于往年。盡管2017年新增存款少增幅度相比2016年有所收窄，但金融機構感覺資金不足的壓力甚于往年。一方面，存貸差擴大，貸款增速持續快于存款增速。2017年，人民幣貸款增速為12.7%，高于存款增速3.7個百分點，貸款增速高于存款增速的現象已持續了四年多。與此同時，年度新增貸款占年度新增存款的比重不斷提高。2017年，新增人民幣貸款為13.5萬億元，其占年度新增存款的比重由2016年的85%上升至100.1%。另一方面，同業拆借活動有所放緩，同業融資難度加大。2017年，同業拆借累計成交79萬億元，日均成交3147億元，同比下降17.7%。

多方面因素導致存款增速下滑

周景彤告訴本報記者，引起我國存款增速下滑的原因是多方面的，既有“金融脫媒”導致的資金分流，更與居民過度加杠桿，將錢投入樓市等有關。

一方面，居民杠桿率不斷攀升，負債增加導致儲蓄減少。

近兩年，房地產銷售持續火爆，居民杠桿率也隨之快速攀升。2017年年末，我國居民貸款余額已上升至39.9萬億元，是2009年的4.8倍。杠桿率（家庭債務/GDP）由2007年的18.8%上升至48.3%，上升速度快于全球多數國家和地區。2016年，我國居民杠桿率上升速度更是驚人，一年內上升了5.0個百分點，遠高于同期全球0.8個百分點的上升速度。居民杠桿率的快速上升使得居民家庭債務快速攀升，儲蓄存款隨之減少。2017年，新增居民貸款7.14萬億元，為歷史最大值。同期，新增居民存款4.5萬億元，居民儲蓄凈減少2.6萬億元。

目前，中國居民杠桿率雖然低于發達經濟體平均杠桿率（72.9%），但與中國發展階段相似的新興市場國家相比，特別是在金磚國家中，中國的居民杠桿率大幅度高于印度（9.7%）、俄羅斯（18.4%）和巴西（25.3%），也高于南非居民杠桿水平（36.9%）。

另一方面，居民消費傾向變化，理財產品等分流了銀行存款。

超前消費、炫耀性消費漸成潮流。不少80后、90后年輕人通過網上借貸平臺、銀行卡透支等多種方式進行遠超其經濟能力的超前消費。根據上海交通大學發布的《2014年中國大學生消費行為與品牌認知調查報告》，中國大學生的人均年消費能力已達到近20000元，年消費總額達到6000億元，超過全國城鎮居民人均可支配收入水平的50%。2017年，國際環保組織發布的報告也指出：中國消費者購物過剩現象突出，通過社交網絡和電商平臺建立的“社交購物模式”是重要的推動因素之一。同時，各類理財產品、資管產品發展迅速，對居民儲蓄存款特別是活期存款有明顯的擠出效應。2017年，銀行理財產品余額為29.54萬億元，與2016年水平基本持平（29.05萬億元），是2009年的17倍。

周景彤分析認為，未來我國居民儲蓄率還將趨勢性下降。

民生銀行首席研究員溫彬在接受本報記者采訪時認為，實際上，當前居民儲蓄存款并沒有絕對額的下降，只不過增速和前幾年兩位數增長相比放緩到了個位數增長，但絕對額總體還是在增長。之所以市場上認為居民儲蓄下降，主要和儲蓄存款在不同月份會出現一些波動有關，主要體現在每個季度末，銀行之前發行的理財產品會回到表內變成儲蓄存款，下個月這部分存款會購買新的理財產品又會出表，這導致次月儲蓄存款較季末會出現負增長。

溫彬說，從趨勢來看，由于居民理財意識的增強，存款分流的現象還是比較明顯的。隨著資管新規的落地，“剛性兌付”的打破，目前開始出現存款回流的跡象，特別是銀行結構性存款產品和大額存單發行規模快速增加。當然，在存款回流的過程中，不同規模的銀行面對的存款形勢和壓力也有所不同。大型銀行由于網點多、客戶基礎好，存款形勢相對較好，而中小銀行則面臨較大的吸儲壓力。

而對于企業存款大幅下降，周景彤認為，“脫虛不入實”是重要原因。2017年，企業存款創下歷史最大降幅是多種原因造成的。一是經濟下行背景下，企業償債壓力上升，企業傾向于加快債務償還（包括上下游的應付款項）和降低未來投資，這使得企業現金流和富余資金減少。二是部分企業存款和資管產品利差擴大，企業更偏好理財而不是存款。

銀行須加快轉型和創新

面對儲蓄存款增速下降現象，銀行應如何應對？是否會推高整個社會的融資成本？

在溫彬看來，居民儲蓄存款和企業存款是銀行的核心存款，對銀行經營至關重要。核心負債的特點是成本低、穩定性好，便于銀行做好期限錯配和流動性管理，提高凈息差收入。但隨著儲蓄存款增速放緩，銀行對同業負債依賴性增強，而同業負債期限短、波動性強，且成本受貨幣政策影響大。過去幾年，部分中小銀行靠同業負債支撐了資產規模的快速增長，但也導致了流動性風險上升。目前，監管部門已經將同業存單作為同業負債納入MPA考核，這有助于降低金融體系的流動性風險。

“隨著存款增速放緩，銀行之間吸收存款的競爭更加激烈。”溫彬告訴記者，近期，銀行大額存單發行利率上限進一步放開，銀行負債成本也逐步提升，但并不必然提升全社會融資成本，銀行會在客戶信用和利差收入方面作出平衡，并通過提供綜合服務，增加中間業務收入。

而周景彤則認為，儲蓄量的減少、儲蓄增速放緩，從某種程度可能會傳導到實體經濟當中。但傳遞的多少和強弱取決于多個方面：一是銀行自身要提高效率，消化這部分成本的上升；二是儲蓄下降的快慢；三是央行的貨幣政策；四是相關部門的監管政策。

那么，面對存款增速放緩、資本約束、金融科技快速發展、金融監管加強等新形勢和新變化，金融機構（銀行）又該如何進行轉型和創新？

溫彬告訴記者，過去幾年，貨幣政策和金融監管環境相對寬松，部分金融機構熱衷于發展表外業務、同業業務、通道業務，雖然經營業績不錯，但導致“脫實向虛”問題日益突出，金融潛在風險上升。隨著銀行內外部經營環境和監管環境的變化，銀行亟待加快戰略調整和轉型。

一是回歸本源。發揮自身的比較優勢，聚焦區域、行業、客戶，提升服務能力和水平，做好專業化、精細化服務，持續加大對實體經濟的支持力度。

二是加快創新。在組織創新方面，推動信用卡、資產管理、直銷銀行等領域設立子公司，提高專業化經營水平。在業務模式方面，積極探索投貸聯動等，加大對“雙創”企業的支持力度，促進新興產業發展。

三是用好科技。要利用好互聯網、大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等先進技術，在提升經營效率、降低成本的同時，更好地做好行業和客戶的風險管理。

“雖然商業銀行轉型、創新發展將成為未來趨勢，但必然將是一個中長期的過程，要提前謀劃，未雨綢繆，做好準備。”周景彤告訴本報記者，銀行存款儲蓄下降是一種客觀規律，不可改變，商業銀行需要適應趨勢發展，提早做好準備，如負債結構要多元化，要通過貨幣市場、資本市場等，補充銀行的資本和負債。

與此同時，要走輕型化的發展道路，盡可能降低存款和貸款等傳統業務，大力發展中間業務，提升中間業務收入在整個銀行營收中的比重。

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1、《銀行儲蓄存款下降是喜是憂？》，作者：王小霞，中國經濟時報

2、《五大行攬儲“區域勢力圖”：農行最倚重西部地區，交行在華東地區獲強援》，作者：張歆，證券日報