來源：證券日報

    近日，普華永道發(fā)布了2018年上半年中國銀行業(yè)回顧與展望。普華永道中國金融服務(wù)主管合伙人梁國威分析指出，“大型商業(yè)銀行生息資產(chǎn)規(guī)模擴張，其中生息資產(chǎn)的貸款收益率有所上升，拉動利息凈收入增長，帶動利潤增長。與此同時，股份制銀行利潤增長的主要動力則各有不同，差異化程度越來越顯著。”

　　報告認為，今年上半年，中國上市銀行總資產(chǎn)整體仍保持增長，同比增速放緩，凈利潤整體仍保持增長，但盈利指標喜憂參半。相比于2017年年末，截至今年6月末的上市銀行不良貸款率繼續(xù)下降，逾期貸款率卻出現(xiàn)反彈，信貸資產(chǎn)質(zhì)量的不確定性依然存在。

　　資本補充壓力仍大

　　報告顯示，今年上半年，五大國有銀行核心一級資本充足率保持平穩(wěn)，股份制商業(yè)銀行資本充足情況有所回落，補充資本壓力仍大。

　　7月份南京銀行的定增計劃被否，近日華夏銀行定增高溢價都引起了市場廣泛關(guān)注。普華永道中國北方區(qū)金融業(yè)審計主管合伙人朱宇對《證券日報》記者表示，雖然銀行業(yè)個股普遍“破凈”，但是從盈利上來看，銀行的表現(xiàn)還是十分不錯，高溢價也說明了市場認可。

　　事實上，根據(jù)本報記者統(tǒng)計，今年上半年銀行通過定增補充資本方式有所減少，除了3月份農(nóng)行的1000億元大單外，只有上饒銀行等少數(shù)幾家選擇定增補血。而在外源性補充資本方式中，可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股則更為受到銀行青睞，今年以來，常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行、江蘇銀行等均選擇了可轉(zhuǎn)債補充資本的方式。

　　此外，今年上半年，各家銀行普遍加大了不良資產(chǎn)的處置力度。報告期內(nèi)，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和交通銀行的期內(nèi)核銷準備金分別為522.23億元、245.33億元、395.67億元、461.24億元和278.15億元，占不良貸款額的比例為別為22.71%、12.34%、21.28%、28.24%和38.90%。

　　股份制商業(yè)銀行的核銷準備金占不良貸款額的比例普遍在20%以上，平安銀行的該數(shù)字最高為66.43%，浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行的核銷準備金占不良貸款額的比例也分別達到了47.60%、50.28%和44.36%。

　　朱宇分析指出，2018年上半年中國銀行業(yè)的不良貸款形勢總體上略有好轉(zhuǎn)，風險抵御能力也有所增強，但是一些高風險的領(lǐng)域仍然引起了監(jiān)管的關(guān)注，如房地產(chǎn)貸款、地方政府債務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融等。上市銀行需要保持警惕，盡早預防風險，加大撥備計提力度，穩(wěn)步推進防風險工作。

　　理財業(yè)務(wù)承壓

　　普華永道認為，資管新規(guī)對銀行理財?shù)氖找鎺砹艘欢ǖ臎_擊，也會讓其風險更好地得到管理，如何取得二者平衡成為新的考驗。而面臨的壓力主要來自于四方面，分別為：非標投資受限使理財收益率降低、凈值化管理導致運營成本增加、設(shè)立理財子公司或使銀行成本攀升和資管新規(guī)對資本的潛在影響。

　　報告認為，目前銀行理財存在通過多層通道投資的情況，主要形式包括銀行互相購買理財產(chǎn)品、借助信托發(fā)放信托貸款、銀行委外投資、定向通道等。銀行理財正在通過“減除通道”的方式滿足資管新規(guī)要求，從而實現(xiàn)“規(guī)避通過通道投資進行套利”的監(jiān)管要求。基于此，銀行非標投資的選擇范圍有所收窄。同時，由于非標資產(chǎn)的期限相對較長，期限匹配的要求使得資產(chǎn)端的非標投資范圍進一步受限，從而進一步降低銀行資產(chǎn)端的收益率。

　　按照資管新規(guī)導向，銀行推進理財產(chǎn)品由預期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，此舉可能會導致風險厭惡投資者的流失，從而限制資金的募集，增加資金成本。另一方面，對于凈值型產(chǎn)品，明確產(chǎn)品估值、凈值生成適用企業(yè)會計準則規(guī)定，要求托管機構(gòu)進行核算、定期披露報告，并由外部審計機構(gòu)進行審計確認。

　　針對資管新規(guī)對商業(yè)銀行設(shè)立具有獨立法人地位的子公司開展理財業(yè)務(wù)的要求，部分商業(yè)銀行已著手籌建資管子公司。子公司從母行獲得的流動性支持可能減少，進而影響資產(chǎn)端的拓展；對子公司自身投研隊伍要求增加，相關(guān)專業(yè)人員配備是必然，可能增加人力成本、理財業(yè)務(wù)的銷售成本和管理成本，使得成本控制尤為重要。