來源：FX168

特朗普的貿易政策似乎把美元帶到“溝里去了”!

3月26日，北京時間23:30，在岸美元兌人民幣收報6.2741元，較上周五（3月23日）夜盤收盤漲397點。

3月27日，北京時間04:59，離岸人民幣兌美元報6.2543元，較上周五（3月23日）紐約尾盤漲578點。

今日盤中美元兌人民幣繼續下跌。

美元/人民幣日K圖  圖片來源：FX168

相比于特朗普和美國鷹派的強硬表態，美元近期為何如此疲軟？美元就這么不待見特朗普？

美元全線下跌

事實上，昨日除了人民幣大漲，英鎊、歐元、澳元兌美元也都大漲。

英鎊/美元日K圖  圖片來源：FX168

全球主要貨幣中，只有美元兌日元實現了上漲。

美元/日元日K圖  圖片來源：FX168

對于美元下跌原因，從美元/人民幣、美元/英鎊的K線圖中我們可以看到，近期美元一直“跌跌不休”，昨日暴跌的一個原因可能就是持續下跌過程中、市場信心減弱、空方力量的一次大爆發。

而造成市場信心減弱的一個原因可能就是在上周美聯儲會議中，市場未能得到今年加息4次的消息。

此外還有上周末特朗普又簽署1.3萬億美元政府撥款議案，至此美國聯邦政府的債務已經超過21萬億美元。

在特朗普簽署1.3萬億美元政府撥款議案后，就有市場人士表達了對聯邦政府債務的擔憂，還有人稱：美國政府離下一次關門危機不遠了。

交銀國際首席策略分析師洪灝中表示：美元似乎已經崩潰，其疲軟更多地反映了美國的財政壓力，而非充裕的美元流動性。

最近飆升的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)以及不斷擴大的LIBOR- ois利差（LIBOR- ois利差主要反映的是全球銀行體系的信貸壓力，息差擴大被視為銀行間拆借的意愿下滑），都在暗示著同樣的美元結構性問題。

美元指數技術面已經破位？

上面提到的加息未及預期和債務擔憂屬于市場情緒因素，造成美元下跌的另一個因素可能就是技術面。

 圖片來源：FX168

從上圖中可以看到，89.5是美元指數的一個支撐位，前三次這個支撐位都成功“撐住了”，但這次卻沒有撐住，美元指數直接破位，這意味著美元指數在經歷震蕩之后最終仍選擇了向下突破，或進一步打開下行空間。

技術上破支撐位后，市場有賣出美元的動力，等待美元重新站上支撐位后再買入。

美元凈空頭創4年新高

在情緒面、技術面都對美元不利的情況下，交易商持有的美元倉位也大幅降低。

根據澳新銀行（ANZ）援引美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新的交易商持倉報告的數據，上周杠桿基金繼續拋售美元，這令美元凈空頭規模觸及2014年5月以來最高。

澳新銀行外匯策略師Khoon Goh和Rini Sen表示，在過去一周，美元兌除歐元之外的其它所有主要貨幣都遭到拋售。

除了上面提到這些美國國內不利因素，美元還面臨國際不利因素，例如北約與俄羅斯關于特工死亡的爭端、中國對貿易爭端的反擊等。

從昨日晚間開始，驅逐俄羅斯外交官成為一個熱點話題，首先是美國宣布驅逐俄羅斯外交官，并關閉俄羅斯駐西雅圖的領事館，以報復俄羅斯涉嫌在英國暗殺俄前特工。

大家還沒從這個震驚消息中反應過來，又有多個歐美國家宣布將驅逐俄羅斯外交官員。

截止27日中午，目前已經有22個國家宣布驅逐俄羅斯外交官，其中包括與俄羅斯領土接壤的愛沙尼亞、拉脫維亞、芬蘭等國。

 圖片來源：谷歌

對于別國的不友好，俄羅斯的反應一貫也是比較“暴躁”的，此前在英國驅逐23名外交官后，俄羅斯也驅逐了相同數量的英國駐俄外交官作為回應，并關閉了英國在俄羅斯的文化機構。

這次北約/歐盟鬧出這么大的動靜，俄羅斯的反擊力度可能也很大，例如，自爆“通俄門”消息，給特朗普添堵。

圖片來源：鳳凰網

歐美打架，買人民幣避險

目前，俄羅斯的反應只是俄外交部發了以不痛不癢的抗議聲明，可以說這很不符合俄羅斯、普京的作風。市場還在擔憂俄羅斯會不會有進一步反應，這個“黑天鵝”到底有多大目前還不確實，市場的避險情緒還沒消失。

目前，全球主要避險貨幣也就只剩日元和人民幣了，而日元近期一直比較弱勢，人民幣的避險優勢反而凸顯。

從昨天到今天，人民幣和黃金的走勢都向上。

紐約黃金90分鐘K線  圖片來源：FX168

當然，對于人民幣大漲，除了這些外部因素，中國國內的因素同樣也重要。

中美貿易爭端，中國減少美元使用

首先，人民幣的大漲已經證明目前貿易爭端并沒有對人民幣造成很大的負面影響。

相反，市場認為，若中美貿易爭端繼續加劇，中國被迫減少的對美國的出口，而轉尋向非美國家出口的話，中國一定會在貿易中減少美元的使用，增加人民幣的使用。

2017年中國進出口總額大27萬億元人民幣，歐盟、美國和東盟3者合計占我國進出口總值的41.8%。

中國和歐盟之間的貿易，無論是使用人民幣或歐元雙方都可以接受，中國和東盟之間的貿易，本身就已經在大量使用人民幣。

這種市場預期對人民幣來說是利好，對美元來說是利空。而且減少美元的使用，不只是市場預期猜測，中國已經在這樣做！

人民幣計價的原油期貨上線，首日成交超百億

3月26日，上期所原油期貨正式上線，上交所原油期貨以人民幣計價，而且對境外交易機構免稅。

昨日，原油期貨第一單由國際能源巨頭嘉能可成交，而原油交易正是美元在國際上的最大使用場景，中國也是國際原油的主要買家之一。

無論未來人民幣在國際原油交易中搶下多大的份額，對美元來說都是利空。

人民幣跨境支付系統(二期)試運行

據中國人民銀行官方網站消息，人民幣跨境支付系統（CIPS）二期于2018年3月26日試運行，10家中外資銀行同步試點上線。

自此，CIPS運行時間基本覆蓋全球各時區的工作時間，支持全球的支付與金融市場業務，滿足全球用戶的人民幣業務需求。

覆蓋全球的人民幣跨境支付系統將為中國企業進出口，大宗商品交易提供支持。

中國變強大后，歐盟各國開始搶著和中國發展經貿關系，同樣人民幣變強后，國際市場用人民幣的也多了。

對于美元，主要還是觀察貿易爭端與驅逐俄羅斯外交官事件的后續進展，看是進一步激化或緩和。

當然也要看美元指數短期內是否能重回支撐位，如果美元指數遲遲不能重回支撐位，那么可能真的是中期向下了。

同時，雖然美元、日元疲軟，但人民幣、歐元、英鎊偏向走強，交易人員也要注意提防黃金可能突然回調。

好戲正在緊鑼密鼓上演，近期波動率會比較大，熱愛交易的同學要控制好風險。