來源：證券日報

記者 傅蘇穎

在岸離岸匯差超200個基點 在岸匯率短期存貶值壓力

分析人士認為，短期內人民幣匯率可能會有小幅回調

《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，5月16日，人民幣對美元匯率中間價報6.5343，較上一個交易日下跌97個基點，創下近2個半月以來新低。不過，在岸離岸市場略有反彈，截至記者發稿前，在岸人民幣匯率報6.5268，較上一個交易日上漲32個基點，離岸人民幣匯率報6.5503，較上一個交易日上漲76個基點，在岸離岸匯差擴至235個基點。

聯訊證券研究總監付立春對《證券日報》記者表示，美元指數反彈后，人民幣對美元的貶值壓力增大。離岸市場人民幣匯率低于在岸市場200多個基點，增加了套利空間。而套利行為頻繁會最終導致在岸與離岸匯差趨于一致。也就是說，短期而言，在岸市場人民幣仍存下跌壓力，空間在200個基點左右。

民生證券研究院固定收益組負責人李奇霖對《證券日報》記者表示，這反映了人民幣貶值預期壓力有所增大：一方面，國內第一季度經濟回暖告一段落，4月份基本面數據下滑，經濟政策也由穩增長轉向落實供給側改革；另一方面，美國經濟4月份表現超過預期，美元連續走強。

民生銀行(9.080, -0.12, -1.30%)首席研究員溫彬對《證券日報》記者表示，從國內外環境以及國內政策來看，人民幣對美元匯率都趨于相對穩定狀態。人民幣匯率個別交易日出現波動屬正常現象，當前，中間價更多體現的是市場供求關系的變化。“事實上，從昨日公布的外匯占款和銀行結售匯數據可以看出，即便兩個數據仍是逆差，但幅度逐步收窄，這主要是人民幣對美元匯率處于相對穩定狀態，市場預期發生變化的結果。”

溫彬表示，在岸和離岸兩個市場，存在兩個價格，并且相互影響，但目前來看，前期空頭基本已經退出，在岸、離岸市場的匯差對在岸市場不會有太大的影響。

“這并不會導致大量投機勢力卷土重來。”李奇霖認為，央行對離岸人民幣的管制和流動性的抽取限制了投機勢力的行為；同時央行的外匯儲備也開始增長，有足夠的規模來應對沖擊。