人民幣國際結(jié)算必將成為一種趨勢，人民幣直接匯入?yún)R出，海外自由換匯，中行的“優(yōu)匯通”被曝光后，業(yè)務(wù)被迫停掉，潮水般的需求又回流地下錢莊，我們隨時(shí)關(guān)注政策形勢和行業(yè)熱點(diǎn)，幫您找到更好的解決方案。

　　什么是套期保值？

　　套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具。為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益、鎖定成本，通過外匯衍生交易規(guī)避匯率變動風(fēng)險(xiǎn)的做法叫套期保值。

　　外匯遠(yuǎn)期合約是進(jìn)行套期保值的最基本的金融衍生工具之一。其優(yōu)點(diǎn)在于：當(dāng)金融體系不完備、運(yùn)行效率低下時(shí)，它是成本最低的套期保值方式。原因是交易相對簡單，不需要保證金，涉及資金流動次數(shù)少，公司決策方式簡明等。

　　套期保值的基本特征

　　在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。

　　套期保值的理論基礎(chǔ)

　　現(xiàn)貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由于這兩個(gè)市場受同一供求關(guān)系的影響，所以二者價(jià)格同漲同跌；但是由于在這兩個(gè)市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損。

　　外匯套保案例“日本豐田汽車向美國出口1000輛小汽車”

　　三月份簽定了半年交貨付款的合同，金額是1000萬美元，九月付款。

　　三月份美元兌日圓外匯牌價(jià)是1：108.00 ，九月份外匯牌價(jià)是1：107.00

　　解析：

　　如果按三月份外匯牌價(jià)：日本豐田公司可收回：1000*108=108000萬日圓

　　如果按三月份外匯牌價(jià)：則只能收回：1000*107=107000萬日圓

　　預(yù)計(jì)損失：108000-107000=1000萬日圓

　　套期保值操作（這里忽略利息及手續(xù)費(fèi)）

　　1、豐田三月份合同簽定之日起即在外匯市場上以美元/日元=1：108.00的匯價(jià)賣出100手外匯合約

　　2、豐田九月份汽車交貨付款日，按當(dāng)時(shí)市場匯價(jià)買進(jìn)平倉。平倉價(jià)為1：107.00

　　兩個(gè)步驟下來則豐田盈利：（108.00-107.00）/108.00*100000*100=92592.59美元，折成日元為1000萬元

　　結(jié)果：

　　1、現(xiàn)貨貿(mào)易中：由于匯率波動使企業(yè)損失1000萬日圓

　　2、外匯市場中： 企業(yè)套期保值獲利1000萬日圓

　　盈虧相抵成功規(guī)避了貿(mào)易上的市場風(fēng)險(xiǎn)，套期保值成功

　　套保交易原則

　　1．交易方向相反原則；

　　2．商品種類相同原則；

　　3．商品數(shù)量相等原則；

　　4．月份相同或相近原則。

　　文章來源：跨境人民幣