路透香港7月11日 - 中國蘇州工業(yè)園、天津生態(tài)城近期并蒂聯(lián)姻星城，均被中國央行授權(quán)與新加坡銀行機(jī)構(gòu)開展跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)，這不但會給正在加速的新加坡離岸人民幣中心打針“催化劑”，亦會在資本項(xiàng)目下的可自由兌換上做出重要的前置試驗(yàn)。

　　中國央行近期先后批準(zhǔn)蘇州工業(yè)園及天津生態(tài)城與新加坡開展四項(xiàng)跨境人民幣創(chuàng)新試點(diǎn)，包括跨境人民貸款業(yè)務(wù)、股權(quán)投資基金人民幣對外投資業(yè)務(wù)、區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)行人民幣債券、個人經(jīng)常項(xiàng)下跨跨境人民幣結(jié)算、個人對外直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)等。

　　這其中，國內(nèi)很少涉及的個人經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣業(yè)務(wù)和對外直接投資業(yè)務(wù)成了焦點(diǎn)，不少內(nèi)容頗具亮點(diǎn)和超出預(yù)期。

　　“我們新加坡與天津分行在第一時間成立聯(lián)合團(tuán)隊(duì)，已于周三向天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司發(fā)放了首筆5,000萬元跨境人民幣貸款。”一位建行<601939.SS>新加坡分行人士稱，目前該行還著手為生態(tài)城內(nèi)企業(yè)在新加坡發(fā)行人民幣債券做相應(yīng)安排。

　　目前中國建行、中行<601988.SS>等數(shù)家中外資銀行已分別向蘇州工業(yè)園區(qū)和天津生態(tài)城內(nèi)注冊企業(yè)發(fā)放了"試水"的中新跨境人民幣貸款，這標(biāo)志著人民幣跨境流動渠道進(jìn)一步拓展。

　　新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘認(rèn)為，蘇州、天津園區(qū)與新加坡跨境人民幣創(chuàng)新，對于推動人民幣國際化，甚至對資本項(xiàng)目下的可自由兌換均是一個重要的前置試驗(yàn)。

　　“從新加坡角度看，新舉措清楚表明，在過去兩年人民幣業(yè)務(wù)快速增長的新加坡作為離岸人民幣中心的地位已被中國政府認(rèn)可，繼中國香港與前海、臺灣與昆山，新加坡成為第三個與國內(nèi)試驗(yàn)區(qū)對接的跨境人民幣地區(qū)。”他稱。

　　新加坡金融管理局（MAS）7月1日起亦向新加坡當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)啟動50億元人民幣隔夜拆借機(jī)制，以增強(qiáng)其離岸人民幣中心地位。

　　新加坡星展銀行經(jīng)濟(jì)師周洪禮近期發(fā)布報告稱，新加坡的人民幣離岸市場正處在加速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，作為通往東南亞的平臺，新加坡扮演著擴(kuò)大中國與東盟間人民幣貿(mào)易的角色，新加坡也為中國政府提供了一個促進(jìn)“第三方”人民幣使用的平臺，而此類平臺對任何國際貨幣都極為重要。

　　去年10月，中國和新加坡雙邊合作聯(lián)合委員會舉行會議并簽署協(xié)議，中國給予新加坡500億元的人民幣合格境外投資者(RQFII)額度，使其成為香港、倫敦之后，第三個獲批額度的地區(qū)。其他項(xiàng)目還包括指定蘇州及天津兩區(qū)研究雙邊跨境資金流動、推動中國企業(yè)直接上市。

　　**個人跨境投資試點(diǎn)擴(kuò)圍**

　　蘇州工業(yè)園與天津生態(tài)城此次試點(diǎn)中均包括個人經(jīng)常項(xiàng)下的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、個人對外直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)，即區(qū)內(nèi)個人可以人民幣進(jìn)行包括新設(shè)、并購、參股等方式在境外設(shè)立非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益在內(nèi)的對外直接投資業(yè)務(wù)。

　　“令人興奮的是，合格的個人將被允許以人民幣海外直接投資(ODI)試點(diǎn)，蘇州園區(qū)和天津生態(tài)城應(yīng)該是全國率先開始這項(xiàng)試驗(yàn)。”謝棟銘稱，創(chuàng)新試點(diǎn)還包括股權(quán)投資基金人民幣對外投資，這都可能會為中國其他地區(qū)樹立資本帳戶自由化的榜樣。

　　跨境人民幣業(yè)務(wù)自2009年7月試點(diǎn)以來，業(yè)務(wù)范圍不斷拓展，涵蓋了經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目各個領(lǐng)域，但應(yīng)用主體仍局限于機(jī)構(gòu)法人。中國在個人跨境人民幣投資政策上一直謹(jǐn)小慎微，個人經(jīng)常項(xiàng)下的跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)已多地啟動，但個人直接投資屬國際收支平衡表中的“資本項(xiàng)目”，試點(diǎn)仍屬于姍姍來遲，多地試點(diǎn)啟動沖關(guān)無果。

　　按國家外管局規(guī)定，中國居民每人每年換匯額度最多5萬美元，且個人不允許境外直接投資。目前，中國實(shí)行的是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，境內(nèi)個人只可以通過銀行、基金等合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融、證券等全球資產(chǎn)配置。

　　目前央行在推進(jìn)個人跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)方面較明顯的舉措為，去年其上?？偛筷P(guān)于支持上海自貿(mào)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知，今年6月中發(fā)布十一條支持外貿(mào)穩(wěn)定增長的指導(dǎo)意見提出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可為個人開展的貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易跨境人民幣業(yè)務(wù)提供結(jié)算服務(wù)。

　　這意味著，在如義烏、昆山、廣西東興、云南沿邊等局部試點(diǎn)的個人跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)區(qū)域，甚至在全國范圍內(nèi)展開。

　　而在個人對外直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)上，政策一直是“只聞樓梯響”，早在2011年，溫州市就發(fā)布了該市個人境外直接投資試點(diǎn)方案，盡管方案沒包括跨境證券等金融投資行為，但即使如此，此方案仍處于“暫停”，直至今日，第一單跨境的“個人直投”迄今不見出籠。

　　而央行去年底放寬了上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)雙向跨境投資限制，允許自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的個人可開展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資，雖給外界留下了巨大的想象空間，但目前仍是等具體實(shí)施細(xì)則出臺。

　　故在本次蘇州工業(yè)園和天津生態(tài)城獲批的四項(xiàng)試點(diǎn)細(xì)則中，個人對外直接投資業(yè)務(wù)成了焦點(diǎn)。

　　中國央行天津分行跨境人民幣業(yè)務(wù)辦公室主任張立軍在本周新聞會上稱，凡18周歲以上、擁有生態(tài)城戶籍并具完全民事行為能力的境內(nèi)自然人，都可以辦理經(jīng)常項(xiàng)目的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，亦可使用本人的自用金融資產(chǎn)對外直接投資或通過多種方式在境外設(shè)立非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益。

　　他亦表示，居民也可以通過中方銀行對境內(nèi)房屋等資產(chǎn)抵押評估，然后直接到新加坡銀行辦理貸款業(yè)務(wù)。

　　路透從蘇州園區(qū)和天津生態(tài)城相關(guān)銀行和監(jiān)管層了解到，目前在個人對外直接投資試點(diǎn)上還在準(zhǔn)備，還未有“第一單”出籠，但這些區(qū)域試點(diǎn)已如星點(diǎn)般散布，料未來會對人民幣資本項(xiàng)下開放和跨境人民幣流動上起到“燎原”之勢。