早報(bào)記者 黃武鋒

　　次貸給 中國銀行業(yè)帶來的損失昨日初步浮出水面。中國銀行(601988，3988.HK，下稱“中行”)、中國 工商銀行(601398，1398.HK，下稱“工行”)昨日公布2007年度年報(bào)給出了初步答案。

　　按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(以下數(shù)據(jù)均依此準(zhǔn)則)，截至2007年末，中行持有美國次債的賬面價(jià)值為49.90億美元，截至去年底相關(guān)減值準(zhǔn)備余額為12.95億美元；工行持有美國次債賬面價(jià)值為12.26億美元，截至去年底已計(jì)提減值準(zhǔn)備累計(jì)4億美元。

　　盡管如此，中行、工行2007年度仍實(shí)現(xiàn)了利潤大幅度增長，其中中行2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤562.48億元，同比增長31.33%；工行實(shí)現(xiàn)稅后利潤823億元，同比增長64.9%。

　　兩行高層回應(yīng)次貸損失

　　中行2007年年報(bào)顯示，截至2007年12月31日，中行持有美國次債的賬面價(jià)值為49.90億美元，占集團(tuán)證券投資總額的2.13%。其中，“AAA”評(píng)級(jí)占71.23%，“AA”評(píng)級(jí)占25.93%，“A”評(píng)級(jí)占1.10%。對(duì)此，中行副行長朱民稱，中行持續(xù)跟蹤美國信貸市場變化對(duì)美元投資組合的影響，對(duì)有關(guān)投資采取了審慎的減值評(píng)估程序。截至2007年底，就美國次債計(jì)提減值準(zhǔn)備12.95億美元，并針對(duì)上述債券公允價(jià)值的下降，在股東權(quán)益中確認(rèn)了2.82億美元的公允價(jià)值變動(dòng)儲(chǔ)備。

　　“未來會(huì)不會(huì)加提撥備要根據(jù)市場的變化，盡管市場的變化是不確定的，但是目前計(jì)提的12.95億美元減值準(zhǔn)備足夠覆蓋損失。”中行副董事長兼行長李禮輝說，將來可能會(huì)根據(jù)市場情況減持目前持有的美次貸份額。年報(bào)顯示，截至2007年末，中國銀行不再持有相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的與美國次債相關(guān)的債務(wù)抵押債券(CDO)。

　　此外，工行行長楊凱生昨日也公開聲稱，目前該行不持有以次債為支持的CDO(債務(wù)抵押債券)。截至2007年底，該行持有的美國次債總額為12.26億美元，相對(duì)于2007年末的浮虧，4億美元的計(jì)提已達(dá)112%的撥備覆蓋率。工行還持有結(jié)構(gòu)化投資工具(SIV)0.55億美元，已計(jì)提0.35億美元。工行表示將密切關(guān)注未來市場的發(fā)展。

　　凈利均現(xiàn)較大增長

　　盡管進(jìn)行了大額撥備，但中行年報(bào)顯示，2007年中行仍實(shí)現(xiàn)凈利潤562.48億元，同比增長31.33%。每股凈收益為0.22元。平均總資產(chǎn)回報(bào)率創(chuàng)歷史新高，較上年增加0.14個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到1.10%。中行董事會(huì)提出的分紅方案為每股派發(fā)股息0.10元。

　　而撥備數(shù)額相對(duì)較少的工行年報(bào)則顯示，2007年工行實(shí)現(xiàn)稅后利潤823億元，同比增長64.9%；每股收益為0.24元，將向全體股東派發(fā)年末股息每股0.133元。

　　綜合年報(bào)分析，2007年底中行凈外匯敞口進(jìn)一步減少至41億美元，市場廣為關(guān)注的外匯敞口問題已基本得到解決。

　　而工行2007年凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入也創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到344億元，比2006年增長110.4%，過去五年復(fù)合增長率達(dá)57.2%，占營業(yè)收入的比重達(dá)到13.4%，較上年提高4.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　公告顯示，兩家銀行不良貸款余額及不良貸款率都實(shí)現(xiàn)了雙降。

　　截至2007年末，中行不良貸款余額較上年底下降12.51%至人民幣903.17億元，不良貸款率3.17%，較上年底下降1.07個(gè)百分點(diǎn)；工行不良貸款率也由2006年底的3.79%下降1.05個(gè)百分點(diǎn)至2007年底的2.74%。

　　漂亮業(yè)績難挽頹勢

　　“中行、工行的業(yè)績并沒有出乎大家的意料，應(yīng)該不會(huì)給市場帶來太大驚喜。”對(duì)于兩家銀行的成績單，多名銀行業(yè)分析師都表示。

　　而對(duì)于銀行股的后市研判，他們都出言謹(jǐn)慎。截至昨日，國內(nèi)一半以上的上市銀行都交出了一份絕對(duì)漂亮的業(yè)績，但是銀行股價(jià)卻始終在低點(diǎn)徘徊。

　　對(duì)此，國泰君安金融業(yè)首席分析師伍永剛認(rèn)為，金融股的基本面并未發(fā)生根本變化，長期仍具良好投資價(jià)值，但由于市場信心脆弱，基金近期贖回壓力大，金融股近期可能承受較大拋售壓力。

　　國都證券分析師李少君也表示，市場對(duì)絕對(duì)估值水平比較容易預(yù)期，但是包含股價(jià)的相對(duì)估值水平，也就是我們通常所說的市凈率和市盈率，則是比較難以準(zhǔn)確預(yù)期表現(xiàn)值的，所以銀行的走勢如何，關(guān)鍵還要從整個(gè)市場的情況來看。

　　此外，各位分析師也都指出，在中行、工行之后，次貸對(duì)我國銀行的再影響將極為有限。根據(jù)已披露的信息，目前可能仍持有次貸資產(chǎn)的應(yīng)該就僅剩 建設(shè)銀行(601939，0939.HK)，其2007年中報(bào)顯示持有次貸資產(chǎn)為10.6億美元。另外， 民生銀行(600016)因收購美國聯(lián)合銀行股份，依據(jù)當(dāng)前股價(jià)，也產(chǎn)生了近3億元的浮虧。