作者：張志強
來源：金融時報
供應鏈金融逐步發展與演變過程中，面臨著諸多復雜挑戰。首要難題在于，商業銀行與實體產業運營之間的鴻溝依然存在，導致對供應鏈實際運作的洞察不足，進而加劇了信用評估和風險控制的復雜性。加之，盡管供應鏈金融策略上依賴核心企業以降低風險敞口，實踐中卻常因大型企業的確權意愿低迷及資金流壓力陡增，使得該模式難以穩固維系。此外，信息孤島現象與數據安全，如同兩道枷鎖，束縛著供應鏈金融的進一步發展，亟需尋求破解之道。在一個成熟健康的社會和生態體系，需要實現風險與收益的平衡、監管與創新的平衡、大企業與中小企業的平衡、效率與公平的平衡。在供應鏈金融領域亦是如此，為了有效緩解大中小企業面臨的資金瓶頸問題，推動其步入可持續發展的快車道，實施綜合治理策略并巧妙融入“平衡”哲學顯得尤為重要。這一策略不僅要求從制度層面進行革新，還需要在技術創新、風險管理、市場布局等多個方面進行思考和規劃。首要之務在于凈化供應鏈金融的制度環境，這是確保其健康發展的基石。為此，需要強化監管措施，對虛假交易和非法融資行為實施嚴厲打擊，以此奠定一個健康、穩固的供應鏈金融生態系統。同時要積極營造一個誠信為本的商業環境。借助政策導向與激勵機制的雙重作用，可以激勵企業秉持誠信經營的原則，從而全面增強供應鏈金融的整體信譽與可靠性，為其長遠發展奠定堅實的基礎。那么，在制度環境得以有效凈化的堅實基礎上，如何進一步促進供應鏈金融的蓬勃發展？這要求我們在既定的監管框架內，巧妙運用金融工具，把握風險與收益之間的平衡。一方面，創新是推動供應鏈金融不斷前行的核心驅動力。唯有持續探索新穎的產品形態與服務模式，才能精準對接不同規模與類型企業的融資需求，進而拓寬金融服務的廣度與深度，確保收益穩健增長。另一方面，提升資金運用的效率與安全性，是保障供應鏈金融穩健前行的關鍵所在。通過構建嚴密的風險管理體系能夠有效控制潛在風險，為實體經濟注入源源不斷的金融活水。在推動供應鏈金融發展的征途中，還需悉心關注大企業與中小企業之間的和諧共生。供應鏈金融應致力于破解中小企業融資難題，同時確保大企業的資金需求與利益不受忽視。通過優化資金配置與風險管理機制，可以促進供應鏈上下游企業的協同共進，全面提升整個供應鏈的競爭力。此外，效率與公平的平衡亦是推動供應鏈金融可持續發展的關鍵要素。在追求高效運作的同時，我們需時刻關注金融服務的公平性與可獲得性，確保中小企業及弱勢群體能夠平等地獲得必要的金融支持。唯有在效率與公平之間找到完美的平衡點，方能真正實現社會的和諧與穩定，為供應鏈金融的長遠發展奠定堅不可摧的基石。值得一提的是，2025年2月6日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、最高人民法院、國家發展和改革委員會、商務部、國家市場監督管理總局等六部門聯合發布了《關于規范供應鏈金融業務引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業融資有關事宜的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《通知》），這一《通知》的發布，不僅標志著我國供應鏈金融業務進入了新的規范發展階段，也彰顯了政策層面對供應鏈金融在服務實體經濟、特別是中小企業融資方面的高度重視。《通知》深刻指出，我們必須立足于產業鏈與供應鏈的長遠可持續發展視角，對供應鏈金融進行全面而深刻的重新審視與精準定位。這要求我們不僅要著手于規范支付行為、清晰界定并強化各參與主體的責任，以此作為凈化與優化制度環境的重要一環；而且，還需積極借助供應鏈金融的創新力量，激發并引領實體經濟向更高質量層次、更可持續的發展路徑穩步邁進。通過這些舉措，我們旨在構建一個更加健康、高效且充滿活力的供應鏈金融體系。近年來，供應鏈金融的基礎架構在數字化轉型浪潮與政策扶持的雙重助力下，已愈發堅實穩固。《推動數字金融高質量發展行動方案》等一系列政策的相繼出臺，不僅為金融科技的創新應用指明了清晰路徑，更為供應鏈金融的數字化轉型奠定了堅實的基礎。首先，供應鏈金融的真正價值不僅僅限于技術層面的革新，更在于其運用金融手段促進供應鏈整體協同與價值創造的深層本質。在數字化轉型的強勁驅動下，供應鏈金融已超越傳統融資服務的范疇，更加聚焦于供應鏈上下游企業間的信息共享、風險共擔與價值共創。這一本質上的轉型，使得供應鏈金融在驅動實體經濟轉型升級的過程中，扮演著愈發關鍵且不可替代的角色，為經濟的持續健康發展注入了新的活力與動力。隨著供應鏈金融的持續演進，其功能范疇正不斷拓展與升級。金融機構及企業需持續探索與創新供應鏈金融產品與服務，以靈活應對日益多元化的融資需求。與此同時，強化風險防控能力已成為供應鏈金融發展不可或缺的一環。構建全面而精細的風險評估框架，深化對供應鏈風險的辨識、預警及應對機制，是確保資金安全無虞、維系金融市場穩健運行的基石。其次，我們亟需對供應鏈金融的角色定位與服務標準予以重新審視與界定。供應鏈金融不應僅僅局限于一種融資媒介的角色，而應被視作推動實體經濟轉型升級的關鍵驅動力。這意味著供應鏈金融需更加緊密地融入實體經濟肌理之中，深切洞察實體經濟的發展訴求與痛點，提供更具針對性與實效性的金融解決方案。再次，供應鏈金融需進一步加深與數字技術的融合步伐。借助前沿的數字科技手段，實現對供應鏈全鏈條的實時動態監控與智能深度分析，從而大幅提升融資決策的科學性與精準度。同時，促進供應鏈金融與電子商務、智能制造等新興領域的協同發展，構建線上線下深度融合、全產業鏈高效協同的金融服務生態系統，為實體經濟提供更加全面、高效的金融服務支持。特別是在信息共享與數據安全領域，打破信息壁壘，促進供應鏈上下游企業間的信息共享，是提升供應鏈金融運作效率的關鍵所在。與此同時，加強數據安全防護，確保供應鏈金融數據的真實可靠與完整無損，是維護金融穩定、贏得市場信任的根本基礎。通過技術的深度應用，可以進一步提升供應鏈金融的風險評估精度與決策效率，為實體經濟的發展提供更加精準、高效的金融支持，助力其實現高質量發展。簡而言之，供應鏈金融在持續的創新與升級歷程中，正穩步構筑一個兼具高效性、安全性與可持續性的金融服務生態體系。對供應鏈金融角色定位與服務標準的深刻反思與重新界定，旨在確保其能夠深度融入并真切服務于實體經濟的轉型升級進程，為實體經濟的發展注入更為強勁且持久的動能。然而，供應鏈金融的轉型升級并非一蹴而就，它要求采取一種綜合性的治理策略。唯有通過一系列多維度、全方位的努力，方能推動供應鏈金融朝著更高質量、更加可持續的方向穩步前行。隨著政策環境的不斷優化與引導，特別是《關于規范供應鏈金融業務引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業融資有關事宜的通知（征求意見稿）》的發布，為供應鏈金融的未來發展描繪了一幅清晰藍圖，不僅強調了規范、創新與服務的三重核心價值，更預示著一個更加健康、高效且包容的供應鏈金融體系即將應運而生。該征求意見稿的出臺，標志著供應鏈金融業務正式邁入了一個規范化發展的新紀元。在此背景下，供應鏈金融將更加注重合規性建設，致力于建立健全的業務規則、統一的數據標準以及高效的信息共享機制，確保每一筆融資業務都能在陽光下透明運行，從而有效防范系統性風險，共同營造一個安全、可靠、透明的供應鏈金融生態環境。在規范的基礎上，創新將成為推動供應鏈金融持續繁榮的關鍵引擎。隨著前沿技術的深入應用，供應鏈金融將實現風險管理的精細化與智能化升級，大幅提升融資效率并降低運營成本。同時，創新還將不斷拓展供應鏈金融的服務范疇，從傳統的應收賬款融資、存貨融資向更多元化的融資模式延伸，如基于訂單的預付款融資、數據驅動的信用融資等，以更加靈活多樣的方式滿足中小企業的個性化融資需求。供應鏈金融的核心使命在于服務實體經濟，尤其是廣大中小企業。下一步，供應鏈金融將更加注重提升對中小企業的服務品質與效率，通過優化融資流程、壓縮融資成本、提供量身定制的金融解決方案，切實破解中小企業融資難、融資貴的難題。展望未來，我們堅信供應鏈金融將在政策的規范引領、創新的強勁驅動、服務的全面升級以及國際視野的拓展下，不斷邁向更高的發展階段。無論供應鏈金融如何創新與發展，其服務實體經濟、助力中小企業成長的初心與使命始終不變。讓我們攜手并進，以金融回歸本源為指引，以科技創新為強大動力，以優質服務為核心競爭力，共同開創供應鏈金融的新紀元，為實體經濟的穩健發展注入更為澎湃的動力。（本文作者系中國產業數字金融50人論壇發起人、中國交易銀行50人論壇總干事）
