作者：結行云創(chuàng)創(chuàng)始人兼CEO 張鵬飛

2021年8月5日，由貿(mào)易金融雜志、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)前線、中國供應鏈金融網(wǎng)主辦的“2021中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)年會”暨“中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)秀企業(yè)價值榜”頒獎典禮隆重召開。年會的主題是“擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代：新要素、新服務、新生態(tài)”。

結行云創(chuàng)創(chuàng)始人兼CEO張鵬飛在會議上分享主題是《線上供應鏈金融的資金困境與突破》。

以下文章根據(jù)嘉賓發(fā)言整理，略有刪減：

供應鏈金融是最貼合經(jīng)濟發(fā)展機理的融資方式之一，是支持實體經(jīng)濟發(fā)展的有效工具。如今，供應鏈金融正處于成長期意氣風發(fā)，具有旺盛的生命力。“創(chuàng)新”是行業(yè)發(fā)展的高頻詞匯，供應鏈金融正在經(jīng)歷政策創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、理論創(chuàng)新...而金融科技是供應鏈金融不斷向前進化的內生動力。

結行云創(chuàng)是由行業(yè)TOP企業(yè)中金云創(chuàng)與隨行付聯(lián)合發(fā)起設立的金融科技服務公司。公司核心團隊來自國內知名銀行、金控集團、科技公司，具有豐富的金融科技專業(yè)經(jīng)驗和成功案例。

“銀企鏈”產(chǎn)品是由結行云創(chuàng)根據(jù)股東中金云創(chuàng)上百家核心企業(yè)客戶需求，以及股東隨行付“支付+金融”的戰(zhàn)略打造的，為了解決“信/票/單”模式供應鏈金融平臺與銀行對接痛點、提升資金對接效率、降低客戶開發(fā)成本，旨在高效率、低成本、批量打通供應鏈金融平臺資產(chǎn)與銀行等多元化資金渠道的金融網(wǎng)關。

供應鏈金融的“信用遷移”和“信用挖掘”功能

傳統(tǒng)金融困境的邏輯起點，在于如何解決中小微企業(yè)的融資難？那么傳統(tǒng)金融其實是重資產(chǎn)重抵押和擔保，反而中小微企業(yè)是沒有抵押和擔保，很難獲得融資。

供應鏈金融是解決傳統(tǒng)金融穩(wěn)定的有效工具，供應鏈金融和傳統(tǒng)金融的最大區(qū)別在哪？傳統(tǒng)金融一般看企業(yè)主體性，包括抵押和擔保，那么供應鏈金融不同的是更注重的交易性或債項性。

供應鏈金融是在供應鏈生態(tài)體系中緊緊圍繞著核心企業(yè)來做的。供應鏈金融對核心企業(yè)上下游進行“信用遷移”和“信用挖掘”。“遷移”怎么理解？就是核心企業(yè)本來是有信用的，但是有些信用閑置，需要通過上下游來遷移。什么叫“信用挖掘”？上下游的中小微企業(yè)，其信用是有限的，而且沒有被挖掘。這需要供應鏈金融來通過數(shù)字化去挖掘，而不依靠核心企業(yè)的信用遷移。

那么供應鏈金融根據(jù)供應鏈的流程，大概會分為幾個階段，不同的階段會產(chǎn)生一些不同的金融產(chǎn)品，比如：訂單階段，優(yōu)化融資訂單融資產(chǎn)品；在生產(chǎn)階段，會有存貨融資；在銷售階段，發(fā)貨以后形成入賬需要用應收賬款去盤活融資，這是供應鏈金融的第一要義。

商業(yè)保理其實就是基于的核心企業(yè)的應收賬款做融資，所以商業(yè)保理有三大職能，一是應收賬款的管理，第二是應收賬款的融資，第三就是買方信用風險的擔保。商業(yè)保理剛誕生時候，引起了市場很大的轟動，其創(chuàng)新的服務模式有效地解決了中小微企業(yè)的日常融資問題，同時還給商業(yè)保理帶來盈利。

發(fā)展了幾年以后，商業(yè)保理就面臨著三大問題，第一是，大型核心企業(yè)不愿意確權。第二是，商業(yè)保理做市場化業(yè)務風險問題逐漸暴露，甚至帶來損失。第三是，商業(yè)保理基本上只能解決核心企業(yè)的一級供應商融資，沒法去覆蓋到那些真正需要解決融資問題的中小微企業(yè)，沒有實現(xiàn)二級三級四級的供應商信用穿透。

為了解決這三大痛點，線上供應鏈金融平臺登上歷史舞臺，比如中鐵建的銀信平臺、E信、聯(lián)信等信單模式。供應鏈金融平臺可以說實現(xiàn)了歷史性的突破，因為這類平臺解決核心企業(yè)的確權問題，又解決了銀行的風險問題，還解決了N級供應商的融資難題。

結行“銀企鏈”：供應鏈金融平臺上資產(chǎn)與資金的金融網(wǎng)關

信用模式的供應鏈金融，定義為以融信來取代融資，以信用支付工具取代信貸工具。

以融信來取代融資什么意思？比如在信用模式的供應鏈金融平臺上，開信量是100億，融資量在75億左右，然后撬動的交易規(guī)模兩三百億。這說明開立的信用會有一部分不需要融資依然能夠撬動交易，這樣就形成了線上信用模式的供應鏈金融共同體。

那么截止到今天，經(jīng)過五六年的發(fā)展，圍繞核心企業(yè)的線上供應鏈金融模式已初具規(guī)模，目前市場上平臺有100多家、供應商50多萬家；電子信用憑證開具額達到2萬億以上、融資額則高達5000億以上。根據(jù)信用平臺模式的不同，供應鏈金融模式可以分為三類：N+N+N的平臺模式、N+1+N的核心企業(yè)模式、1+N+N的銀行模式。

大量的核心企業(yè)保理公司給其上游的供應商提供融資，監(jiān)管要求保理公司放款不能超過業(yè)務規(guī)模的40%，因此要引入銀行的資金直接放款。

供應鏈金融云平臺與資金方對接時面臨新的痛點，包括與資金方溝通授信及對口產(chǎn)品難；與資金方接口對接開發(fā)成本高；后期接口更新迭代升級維護成本高；逐家資金方對接信息不對稱效率低；多元化資金方渠道、多元化金融產(chǎn)品配置受限。

資金方對接供應鏈金融平臺，同樣面臨以下問題：逐家平臺對接，開發(fā)成本高；接口重復開發(fā)、耗時耗力效率低；對口產(chǎn)品交叉、重復，管理不便；核心企業(yè)營銷難度大；普惠金融產(chǎn)品批量獲客難；多元化產(chǎn)品難以直接觸達產(chǎn)業(yè)鏈。

為了解決這些行業(yè)難點痛點，結行云創(chuàng)推出了金融網(wǎng)關產(chǎn)品"銀企鏈"，產(chǎn)品的定位是供應鏈金融平臺上資產(chǎn)與資金的金融網(wǎng)關。"銀企鏈"把銀行、保理、信托、券商、金融交易所等所有的資金方封裝統(tǒng)一后和資金需求方對接。一方面，大幅提升企業(yè)融資效率。比如原來企業(yè)接10家銀行需要兩三年的時間，現(xiàn)在在銀企鏈的平臺上一個月可以直接鏈接30家資金方。另一方面，幫助資金方降低成本批量獲客。

結行銀企鏈已成功對接了數(shù)家央企供應鏈金融平臺，實現(xiàn)了與中信銀行、民生銀行、平安銀行、工商銀行、北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、徽商銀行、渤海銀行、鄭州銀行等金融機構的無縫鏈接，合作銀行在持續(xù)增加中。

通過鏈接企業(yè)和銀行，結行銀企鏈為供應鏈金融平臺提供三大價值：一、高效率。平臺可實現(xiàn)快速傳輸、快速迭代更新、快速統(tǒng)一部署；二、低成本。為有需求的平臺，提供低成本鏈接、運維及資金；三、多元化。通過“N+1+N”模式，為供應鏈金融平臺提供多元化資金、金融產(chǎn)品及數(shù)據(jù)。