來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

作者：孫璐璐

整理：行長要參

近期，受疫情在全球擴(kuò)散影響，全球金融市場震蕩加劇，我國金融市場也受到波及。3月17日，銀保監(jiān)會首席風(fēng)險(xiǎn)官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企就疫情沖擊下的我國金融市場走勢、宏觀經(jīng)濟(jì)影響，以及銀行不良貸款變化趨勢等熱點(diǎn)話題發(fā)表看法。

肖遠(yuǎn)企表示，近期我國金融市場的波動主要受境外金融市場影響，長期來看，我國金融市場比較健全，有穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)，對我國金融市場充滿信心。疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響則是短期的，而且有些影響可以對沖。

疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊也會相應(yīng)波及銀行資產(chǎn)質(zhì)量。2月以來，銀行不良資產(chǎn)率有所上升，不過，肖遠(yuǎn)企表示，銀保監(jiān)會對銀行資產(chǎn)質(zhì)量做過壓力測試，不良貸款受疫情影響會有所上升，但上升幅度不會太大，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

對于近期部分地方出現(xiàn)的房貸政策調(diào)整一事，肖遠(yuǎn)企表示，目前房貸政策整體沒有變化，個(gè)別地方和銀行作出的首付比例和貸款利率的調(diào)整都在政策允許的范圍內(nèi)。只要保持在總體房貸政策的范圍內(nèi)，每個(gè)地方都可以按照“一城一策”的原則進(jìn)行調(diào)整。目前看，地方和銀行的房貸政策調(diào)整都沒有突破總體政策要求。

01、我國金融市場有穩(wěn)中向好基礎(chǔ)

肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，歐美股市大幅震蕩主要有兩方面原因，要理性辯證看待股市波動。

一是恐慌泛濫，受疫情擴(kuò)散影響，投資者信心受到波動，使得需求端消費(fèi)和投資有所推遲。

二是技術(shù)調(diào)整導(dǎo)致股市下跌，美國股市過去經(jīng)歷了長期牛市，存在估值泡沫，現(xiàn)在出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)也屬正常，即使沒有疫情影響，其他因素也會導(dǎo)致股市回調(diào)。

反觀中國，肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，目前信息資訊的發(fā)達(dá)，國際金融市場波動會導(dǎo)致同步效應(yīng)，出現(xiàn)“慣性式恐慌”。近期金融市場出現(xiàn)波動主要受外圍影響，但長期來看，我國金融市場比較健全，有穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。

第一，疫情防控工作和復(fù)工復(fù)產(chǎn)在我國穩(wěn)步推進(jìn)，生產(chǎn)生活逐步回歸常態(tài)。

第二，經(jīng)濟(jì)基本面長期向好的整體趨勢沒有改變。

第三，我國金融資產(chǎn)的估值較低，股票市場市盈率較低，短期是比較好的避險(xiǎn)資產(chǎn)，長期是比較好的價(jià)值資產(chǎn)。

第四，政策空間比較大，工具箱比較豐富。財(cái)政政策力度比較大，貨幣政策與海外相比空間也比較大。因此，對我國金融市場充滿信心。

02、疫情對經(jīng)濟(jì)有短期影響且可對沖

在談及疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊時(shí)，肖遠(yuǎn)企稱，疫情對我國經(jīng)濟(jì)在供需兩端都有影響，從需求端看，境外疫情的擴(kuò)散和股市下跌帶來的財(cái)富效應(yīng)縮減，導(dǎo)致消費(fèi)意愿下降，境外需求減少，進(jìn)而影響我國出口；從供給端看，現(xiàn)在全球制造業(yè)和物流都相互聯(lián)系，如果全球疫情進(jìn)一步擴(kuò)大，會影響全球供應(yīng)鏈。

“但是根據(jù)我們分析，這種影響是短期的，而且有些影響可以對沖。”肖遠(yuǎn)企稱。

第一，這次全球經(jīng)濟(jì)金融市場波動主要受疫情影響，疫情畢竟會過去，不可能一直大規(guī)模存在，疫情的季節(jié)性特征比較強(qiáng)，目前普遍的理性預(yù)期是經(jīng)過兩三個(gè)月后，生產(chǎn)生活可以恢復(fù)常態(tài)。

第二，我國經(jīng)濟(jì)是大國經(jīng)濟(jì)，有完整的制造業(yè)體系，有巨大的消費(fèi)市場，經(jīng)濟(jì)回旋余地比較大。

第三，情在我國已經(jīng)基本得以控制，生產(chǎn)生活逐步回歸常態(tài)，相比境外主要經(jīng)濟(jì)體，我國生產(chǎn)生活恢復(fù)正常的速度會快一點(diǎn)，二季度開始我國的出口、生產(chǎn)和消費(fèi)都會出現(xiàn)回補(bǔ)。

03、不良貸款風(fēng)險(xiǎn)可控 銀行不一定要追求太高利潤

疫情對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成沖擊的同時(shí)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量也會連帶受到影響。實(shí)際上，這種影響已經(jīng)顯現(xiàn)。

據(jù)肖遠(yuǎn)企透露，2月末銀行業(yè)不良貸款率微升0.05個(gè)百分點(diǎn)。從貸款結(jié)構(gòu)看，主要是信用卡貸款和個(gè)人住房抵押貸款的不良貸款、關(guān)注類貸款有所上升。

肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，2月份受疫情影響不良貸款還未明顯地表現(xiàn)出來，未來兩三個(gè)月疫情對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響會逐漸釋放。

“今后，不良貸款還會繼續(xù)有所上升，對此要有客觀預(yù)測和具體分析，目前上升的不良貸款和未來可能還要上升的不良貸款，哪些是因?yàn)橐咔橐蛩卦斐傻?，哪些是即使沒有疫情影響也會產(chǎn)生的，對此要加以區(qū)分。”肖遠(yuǎn)企稱。

肖遠(yuǎn)企表示，銀保監(jiān)會一直在對不良貸款進(jìn)行密切跟蹤和分析判斷，并進(jìn)行了壓力測試。整體看，盡管受疫情影響，銀行業(yè)不良貸款率會有所上升，但不會出現(xiàn)大幅上升，整體幅度可控，對經(jīng)濟(jì)造成的風(fēng)險(xiǎn)不大。

一方面，對經(jīng)濟(jì)造成的風(fēng)險(xiǎn)不大。目前看，絕大部分企業(yè)的不良貸款是受疫情影響，隨著疫情好轉(zhuǎn)，企業(yè)會恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營，貸款質(zhì)量也會相應(yīng)轉(zhuǎn)好。

另一方面，宏觀政策對于不良貸款上升有所對沖，比如對小微企業(yè)進(jìn)一步減稅降費(fèi)，定向降準(zhǔn)、增加再貸款，貸款本息臨時(shí)性延期支付等，都可以避免企業(yè)資金鏈斷裂中斷生產(chǎn)經(jīng)營。

銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的“彈藥”同樣充足。肖遠(yuǎn)企稱，目前銀行業(yè)不良貸款余額約3萬億元，銀行體系的撥備有近6萬億，相當(dāng)于1元的不良貸款有2元的撥備覆蓋。

此外，肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，盡管近期金融市場波動加劇，但國際和國內(nèi)金融體系相對比較平穩(wěn)。2008年金融危機(jī)以來，各國完善監(jiān)管體系，金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身經(jīng)營管理能力，使得無論國際還是國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)自身相對健康。此次疫情主要沖擊的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融體系相對平穩(wěn)。

“疫情盡管對銀行利潤有負(fù)面影響，但預(yù)計(jì)影響不會太大，銀行利潤增速有望與去年持平?！毙みh(yuǎn)企稱，今年銀行貸款增速不會太低，不良貸款率雖然中短期會有所反彈，但長期影響不大，且銀行有較高撥備，不會對利潤造成太多侵蝕。銀行也不一定要追求太高利潤，保持合理的利潤增速，滿足資本補(bǔ)充就可以了。

04、督促銀行主動與企業(yè)協(xié)商貸款延期償還

為緩解疫情受困中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的現(xiàn)金流壓力，銀保監(jiān)會、央行等部委近期聯(lián)合出臺支持貸款臨時(shí)性延期還本付息的政策。

根據(jù)政策安排，對于2020年1月25日以來到期的困難中小微企業(yè)（含小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶）貸款本金，以及2020年1月25日至6月30日中小微企業(yè)需支付的貸款利息，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)申請，給予企業(yè)一定期限的臨時(shí)性延期還本付息安排。還本付息日期最長可延至2020年6月30日，免收罰息。對于少數(shù)受疫情影響嚴(yán)重、恢復(fù)周期較長且發(fā)展前景良好的中小微企業(yè)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)實(shí)際情況與企業(yè)協(xié)商確定另外的延期安排。此外，湖北地區(qū)各類企業(yè)（包括大型企業(yè)）適用上述政策。

對于該政策的落地情況，肖遠(yuǎn)企表示，目前一部分企業(yè)已享受到該政策，有些企業(yè)因技術(shù)原因尚未享受到，因?yàn)槠髽I(yè)需要與銀行協(xié)商，重新確定貸款合同和延期條款，這需要一定時(shí)間。銀保監(jiān)會將會督促銀行與企業(yè)主動協(xié)商，對銀行和企業(yè)來說，這項(xiàng)政策是雙贏。

銀保監(jiān)會一級巡視員葉燕斐近日也表示，銀保監(jiān)會引導(dǎo)銀行對需要延期還款付息安排的企業(yè)進(jìn)行名單式管理。對切實(shí)需要延期還款付息安排的企業(yè)建立臺賬，跟蹤了解企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)資金的需求，給予相應(yīng)的支持，明確金額、期限，明確相關(guān)責(zé)任人，確保政策落地。同時(shí)，加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測，觀察整體政策落實(shí)的情況，對于落實(shí)不力的給予指導(dǎo)。

肖遠(yuǎn)企稱，銀行既要把這項(xiàng)政策看作是支持中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶渡過難關(guān)的支持舉措，也要把它看作是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的措施。這次疫情沖擊下，有些企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困境是因?yàn)楝F(xiàn)金流緊張，而非經(jīng)營問題，如果銀行幫助這類企業(yè)渡過難關(guān)，恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，貸款就不會因?yàn)橐咔橛绊懚兂刹涣假Y產(chǎn)。