來源：中國基金報（ID:chinafundnews）、央視財經(jīng)（ID：cctvyscj）

為推動金融控股公司規(guī)范發(fā)展，有效防控金融風(fēng)險，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，中國人民銀行會同相關(guān)部門起草了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）。日前，正式向社會公開征求意見。

央行稱，非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，將金融機構(gòu)作為“提款機”，存在監(jiān)管真空，風(fēng)險不斷累積和暴露。為有序整頓和約束事實上已形成的金融控股集團(tuán)的風(fēng)險，同時有效規(guī)范增量，防范金融風(fēng)險跨行業(yè)、跨市場傳遞，《辦法》根據(jù)黨中央、國務(wù)院決策部署，按照問題導(dǎo)向，補齊監(jiān)管制度短板，遵循宏觀審慎管理理念，以并表監(jiān)管為基礎(chǔ)，對金融控股公司的資本、行為及風(fēng)險進(jìn)行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管。

征求意見稿有7章56條，其中主要內(nèi)容包括：

公開征求意見結(jié)束后，中國人民銀行將會同有關(guān)部門根據(jù)各界反饋意見進(jìn)一步修改完善《辦法》。

從央行答記者問，以及征求意見稿全文，可整理以下20條要點。

1、為什么制定這個辦法？

非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，存在監(jiān)管真空，風(fēng)險不斷累積和暴露。

主要表現(xiàn)為：一是風(fēng)險隔離機制缺失，金融業(yè)風(fēng)險和實業(yè)風(fēng)險交叉?zhèn)鬟f。

二是部分企業(yè)控制關(guān)系或受益關(guān)系復(fù)雜，風(fēng)險隱蔽性強。

三是缺少整體資本約束，部分集團(tuán)整體缺乏能夠抵御風(fēng)險的真實資本。

四是部分企業(yè)不當(dāng)干預(yù)金融機構(gòu)經(jīng)營，利用關(guān)聯(lián)交易隱蔽輸送利益，損害金融機構(gòu)和投資者的權(quán)益。

2、穿透監(jiān)管

針對金融控股公司結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點，強調(diào)對股權(quán)和資金等的穿透監(jiān)管，準(zhǔn)確識別實際控制人和最終受益人，防止隱匿真實的控制關(guān)系。

穿透核查資金來源真實性，包括投資金融控股公司的資金來源，以及投資金融機構(gòu)的資金來源，防止虛假注資、循環(huán)注資。

3、央行實施監(jiān)管

人民銀行對符合《辦法》設(shè)立條件的金融控股公司實施監(jiān)管，金融監(jiān)管部門對金融控股公司所控股的金融機構(gòu)實施監(jiān)管。

金融監(jiān)管部門對金融機構(gòu)跨業(yè)投資控股形成的金融集團(tuán)實施監(jiān)管。在風(fēng)險發(fā)生時，按照“誰監(jiān)管、誰負(fù)責(zé)”原則，由相應(yīng)的監(jiān)管主體牽頭開展風(fēng)險處置工作。各部門之間加強監(jiān)管合作和信息共享，共同防范好金融控股集團(tuán)和金融集團(tuán)的風(fēng)險。

4、金融控股公司包括哪些？

金融控股公司定義為依法設(shè)立，對兩個或兩個以上不同類型金融機構(gòu)擁有實質(zhì)控制權(quán)，自身僅開展股權(quán)投資管理，不直接從事商業(yè)性經(jīng)營活動的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。

《辦法》適用于實際控制人為境內(nèi)非金融企業(yè)和自然人的金融控股公司，對于金融機構(gòu)跨業(yè)投資控股形成的金融集團(tuán)，由金融監(jiān)管部門根據(jù)《辦法》實施監(jiān)管，并制定具體實施細(xì)則。

5、金融機構(gòu)包括以下六種類型：

商業(yè)銀行（不含村鎮(zhèn)銀行）、金融租賃公司，信托公司，金融資產(chǎn)管理公司，證券公司、基金管理公司、期貨公司，人身保險公司、財產(chǎn)保險公司、再保險公司、保險資產(chǎn)管理公司，金融管理部門認(rèn)定的其他金融機構(gòu)。

6、要提前向央行申請設(shè)立金融控股公司

非金融企業(yè)、自然人符合《辦法》第六條規(guī)定條件的，應(yīng)當(dāng)向人民銀行申請設(shè)立金融控股公司或者申請將集團(tuán)母公司作為金融控股公司。其中，對于《辦法》實施前已符合第六條要求的，應(yīng)當(dāng)在《辦法》實施之日起6個月內(nèi)向人民銀行提出申請。對《辦法》實施后，擬實質(zhì)控制兩個或者兩個以上不同類型金融機構(gòu)，并具有《辦法》第六條規(guī)定情形的，也應(yīng)當(dāng)向人民銀行申請。相關(guān)實施細(xì)則將另行制定。

7、這些情況不給注冊登記

符合金融控股公司設(shè)立要求的機構(gòu)，如果未按《辦法》規(guī)定向人民銀行申請，或雖申請但未獲許可的，人民銀行可會同相關(guān)金融監(jiān)管部門責(zé)令其改正，逾期不改的，責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持有的金融機構(gòu)股權(quán)。未經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)為金融控股公司的，不得注冊登記為金融控股公司，名稱中也不得使用“金融控股”、“金控”、“金融集團(tuán)”等字樣。

8、金融控股公司的業(yè)務(wù)范圍有哪些？

金融控股公司的主要業(yè)務(wù)是對所投資的金融機構(gòu)進(jìn)行股權(quán)管理。此外，為促使金融控股公司加強集團(tuán)整體的流動性管理和風(fēng)險管控，使其有能力對所控股金融機構(gòu)進(jìn)行流動性支持，或?qū)Τ霈F(xiàn)風(fēng)險的所控股金融機構(gòu)發(fā)揮自救作用，《辦法》允許金融控股公司在獲得人民銀行批準(zhǔn)的前提下，開展除股權(quán)管理外的其他金融業(yè)務(wù)。

9、嚴(yán)格隔離金融板塊與實業(yè)板塊，金融控股公司不得從事非金融業(yè)務(wù)

從立足主業(yè)、防范風(fēng)險的角度看，金融控股公司是專門從事金融機構(gòu)股權(quán)投資和管理的企業(yè)，不得從事非金融業(yè)務(wù)，以嚴(yán)格隔離金融板塊與實業(yè)板塊，有效防止風(fēng)險交叉?zhèn)魅尽?/span>

在嚴(yán)格隔離風(fēng)險的前提下，對于企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的金融控股公司，允許其投資經(jīng)金融管理部門認(rèn)定與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機構(gòu)，但投資總額賬面價值原則上不得超過金融控股公司凈資產(chǎn)的15%。

對于現(xiàn)有不符合要求的企業(yè)，允許其在過渡期內(nèi)逐步調(diào)整投資非金融企業(yè)的比重。對于企業(yè)集團(tuán)整體被認(rèn)定為金融控股集團(tuán)的，其非金融總資產(chǎn)不得高于集團(tuán)總資產(chǎn)的15%。

10、正面清單和負(fù)面清單，明確金融控股公司股東的條件

一些企業(yè)實力不強、投資動機不純、風(fēng)險管控能力及合規(guī)經(jīng)營理念不強，設(shè)立或入股金融控股公司只為獲取更多金融牌照，甚至利用金融控股公司開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，套取金融機構(gòu)資金，給金融機構(gòu)和金融控股公司都帶來較大風(fēng)險。

《辦法》通過正面清單和負(fù)面清單的方式，明確了成為金融控股公司股東的條件。

從正面清單看，金融控股公司的主要股東、控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)當(dāng)核心主業(yè)突出，投資動機純正，制定合理的金融投資商業(yè)計劃，不盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，并且法人治理結(jié)構(gòu)完善，股權(quán)結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)清晰，股東、受益所有人結(jié)構(gòu)透明，經(jīng)營管理能力較強，風(fēng)險管理和內(nèi)部控制機制有效、財務(wù)狀況良好。

從負(fù)面清單看，明確了禁止金融控股公司控股股東從事的行為，以及不得成為金融控股公司主要股東、控股股東或?qū)嶋H控制人的情形，例如，曾經(jīng)虛假投資、循環(huán)注資金融機構(gòu)，曾對金融控股公司或金融機構(gòu)經(jīng)營失敗或者重大違規(guī)行為負(fù)有重大責(zé)任。

11、強化金融控股公司的資金來源監(jiān)管

一些企業(yè)通過層層控股、交叉持股金融機構(gòu)，以負(fù)債資金出資，推升整體杠桿率，操控殼公司進(jìn)行虛假注資、循環(huán)注資，導(dǎo)致整個集團(tuán)沒有多少能夠抵御風(fēng)險的真實資本。

為此，金融控股公司的資金來源監(jiān)管強調(diào)真實性：

一是資金來源真實可靠。金融控股公司股東應(yīng)當(dāng)以合法自有資金投資金融控股公司，不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金以及投資基金等方式投資金融控股公司，不得委托他人或者接受他人委托持有金融控股公司的股權(quán)。

二是金融控股公司應(yīng)當(dāng)以合法自有資金投資控股金融機構(gòu)，不得對金融機構(gòu)進(jìn)行虛假注資、循環(huán)注資，不得抽逃金融機構(gòu)資金。

三是對金融控股公司的資本合規(guī)性實施穿透管理，向上核查投資控股金融控股公司的資金來源，向下核查金融控股公司投資控股金融機構(gòu)的資金來源。

四是建立資本充足性監(jiān)管制度。

12、簡明、清晰、可穿透的股權(quán)結(jié)構(gòu)

一些企業(yè)集團(tuán)存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交叉持股、多層持股、信息披露不足、受益所有人不明確、集團(tuán)內(nèi)又嵌套集團(tuán)等情況。

《辦法》規(guī)定，金融控股公司應(yīng)當(dāng)具有簡明、清晰、可穿透的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實際控制人和最終受益人可識別，法人層級合理，與自身資本規(guī)模、經(jīng)營管理能力和風(fēng)險管控水平相適應(yīng)，其所控股金融機構(gòu)不得反向持股、交叉持股。

13、股權(quán)結(jié)構(gòu)不符合要及時整改

在《辦法》實施之日起應(yīng)申請設(shè)立金融控股公司，但股權(quán)結(jié)構(gòu)不符合要求的企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)當(dāng)制定股權(quán)整改計劃，經(jīng)金融管理部門認(rèn)可后，在過渡期內(nèi)降低組織架構(gòu)復(fù)雜程度，簡化法人層級。股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的股權(quán)整合、劃轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)讓涉及的資產(chǎn)評估增值等，符合稅收政策規(guī)定的，可以享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策；涉及股東資格核準(zhǔn)的，金融管理部門應(yīng)當(dāng)適用與金融控股公司相適應(yīng)的股東資格條件。

14、不得超過三級

《辦法》實施后，新增的金融控股公司，金融控股公司股東、金融控股公司和所控股金融機構(gòu)法人層級原則上不得超過三級。

15、金融控股公司不得濫用實質(zhì)控制權(quán)

金融控股公司不得濫用實質(zhì)控制權(quán)，干預(yù)所控股機構(gòu)的獨立自主經(jīng)營，損害所控股機構(gòu)以及其相關(guān)利益人的合法權(quán)益。

16、強化關(guān)聯(lián)交易管理

強化關(guān)聯(lián)交易管理是嚴(yán)格風(fēng)險隔離的一項重要措施。實踐中，有個別企業(yè)借助隱匿的股權(quán)架構(gòu)，通過不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送，將金融機構(gòu)作為“提款機”，嚴(yán)重?fù)p害金融機構(gòu)和投資者的合法權(quán)益。

17、建立禁止關(guān)聯(lián)交易的負(fù)面清單

一是金融控股公司應(yīng)加強關(guān)聯(lián)交易管理，其與所控股金融機構(gòu)之間、所控股金融機構(gòu)之間以及所控股金融機構(gòu)與集團(tuán)內(nèi)其他機構(gòu)之間的集團(tuán)內(nèi)部交易，以及與其他關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)。

二是金融控股公司與其所控股金融機構(gòu)、其他關(guān)聯(lián)方不得隱匿關(guān)聯(lián)交易和資金真實去向，不得通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送、規(guī)避監(jiān)管或監(jiān)管套利、損害他人合法權(quán)益、損害金融控股公司穩(wěn)健性等。

三是除財務(wù)公司外，禁止金融控股公司所控股金融機構(gòu)向金融控股公司提供融資、向其他關(guān)聯(lián)方提供無擔(dān)保融資，向關(guān)聯(lián)方提供融資或擔(dān)保不得超過該金融機構(gòu)注冊資本的10%或該關(guān)聯(lián)方注冊資本的20%，禁止金融控股公司所控股金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)接受金融控股公司的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的，金融控股公司對金融控股集團(tuán)外的擔(dān)保余額不得超過金融控股公司凈資產(chǎn)的10%。

18、央行有這些監(jiān)管手段和措施

一是建立統(tǒng)一的金融控股公司監(jiān)管信息平臺，要求金融控股公司按規(guī)定進(jìn)行信息報告和信息披露。

二是建立和完善金融控股集團(tuán)的風(fēng)險評估體系，綜合運用宏觀審慎政策、金融機構(gòu)評級等政策工具，評估金融控股集團(tuán)的經(jīng)營管理與風(fēng)險狀況。

三是根據(jù)履職需要，對相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行監(jiān)管談話，對金融控股公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查，必要時經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，在監(jiān)管協(xié)作的基礎(chǔ)上，對金融控股公司所控股金融機構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。

四是要求金融控股公司制定金融控股集團(tuán)整體恢復(fù)和處置計劃。

五是金融控股公司違反《辦法》或發(fā)生重大風(fēng)險時，視情形對其采取限制經(jīng)營活動、限制分紅或相關(guān)權(quán)利、責(zé)令限期補充資本、責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)等監(jiān)管措施，給予警告、罰款等處罰。

六是金融控股公司難以持續(xù)經(jīng)營，將嚴(yán)重危害金融秩序、損害公眾利益的，應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行市場退出。相關(guān)實施細(xì)則由人民銀行會同相關(guān)部門另行制定。

19、過渡期

《辦法》實施前存在的、符合金融控股公司設(shè)立條件的企業(yè)集團(tuán)，如果在股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機構(gòu)的比例、高級管理人員兼職等方面未達(dá)到《辦法》規(guī)定的監(jiān)管要求，經(jīng)金融管理部門同意，在一定期限內(nèi)進(jìn)行整改，具體期限由金融管理部門根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的實際情況予以確定。過渡期結(jié)束時，這些企業(yè)應(yīng)達(dá)到《辦法》的監(jiān)管要求，并由金融管理部門進(jìn)行驗收。對于增量，將嚴(yán)格按照《辦法》要求執(zhí)行。

20、對金融市場有何影響？

對金融機構(gòu)、非金融企業(yè)和金融市場的影響正面，風(fēng)險可控。

一些不符合要求的企業(yè)集團(tuán)需要進(jìn)行股權(quán)整合，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓在集團(tuán)內(nèi)部開展且實際控制人未發(fā)生改變，金融機構(gòu)所受影響有限。

從長期看，《辦法》有利于治理金融亂象、整頓金融秩序，最終防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。