來源：新浪財經

劉士余自2016年2月19日上任證監會主席一職，到2019年1月25日正式卸任，任期長達1070天。劉士余任職證監會主席伊始，中國資本市場亟待沖破大跌陰霾，IPO暫停、投資者信心不足、股市炒作亂象突出等問題亟待解決。劉士余執掌證監會以來，IPO穩步推進、資本市場加速對外開放、從嚴監管……成為了市場主基調。

梳理劉士余執掌證監會期間的“KPI”，看看中國證監會第八任主席的功績。

劉士余自2016年2月19日上任證監會主席一職，到2019年1月25日正式卸任，任期長達1070天。劉士余任職證監會主席伊始，中國資本市場亟待沖破大跌陰霾，IPO暫停、投資者信心不足、股市炒作亂象突出等問題亟待解決。劉士余執掌證監會以來，IPO穩步推進、資本市場加速對外開放、從嚴監管……成為了市場主基調。

梳理劉士余執掌證監會期間的“KPI”，看看中國證監會第八任主席的功績。

774家IPO

自2016年2月19日劉士余上任至今，A股共發行上市新股774只。2017年劉士余曾公開表態肯定了IPO加速決策的正確性，他表示“暫停IPO導致市場的心理預期被扭曲，而監管方（證監會）把扭曲了的預期調過來了”。

2017年，很多股民和市場人士對IPO發行加速表達了不滿，證監會也從一日發行三只新股調整到一日發行兩只的節奏，IPO發行節奏逐步放緩，直至現在一周發行1-2只新股。

MSCI納A

2018年5月31日，A股正式納入MSCI新興市場指數。這是自2013年6月摩根士丹利資本國際公司（MSCI）啟動A股納入MSCI新興市場指數全球征詢后的首次正式納入，也是中國資本市場對外開放進程中的又一標志性事件。

專家表示，MSCI納入中國A股對中國股市與全球市場接軌具有重要意義，中國國內及海外投資聯動的加強，或將進一步加強中國股市的“價值取向”，促進其發展。

退市、減持、停復牌等新規發布

2016年9月，證監會修訂資產重組管理辦法，取消重組配套融資；2017年5月，證監會修改大股東、董監高減持股份若干規定；2018年11月，交易所修訂重大違法強制退市實施辦法；2018年11月，證監會發布完善上市公司股票停復牌制度指導意見等，

伴隨“劉氏監管”的不斷強化，資本市場各類新規不斷修訂、完善、發布，為資本市場的健康發展奠定了堅實基礎。

“持續高壓”的行政處罰+史上最大罰單

劉士余多次表態“從嚴監管”，從其執掌證監會以來，對各位違法行為保持高壓態勢，連續3年行政處罰呈現明顯遞增態勢。

劉士余對資本市場亂象矯枉過正，施以猛藥。2016年，證監會行政處罰決定數量和罰沒金額創歷史新高。2017年證監會作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%。2018年作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%。

同時，證監會將對北八道集團作出罰沒款約55億元，成為證監會行政處罰歷史上開出的最高額的罰單。

深港通

2016年12月5日，深港通正式開通。劉士余出席開通儀式并發表講話，中國資本市場發展26年來的經驗證明，只有堅定不移地擴大開放，才能保持中國資本市場的市場化、法治化、國際化的方向，才能真正提高中國資本市場對實體經濟的服務能力，才能真正提升中國資本市場的國際競爭力。

業內人士表示，深港通的考酮對兩地的投資者而言，內地投資者可以通過深港通下的港股通投資一定范圍內的香港股票，而香港投資者可以通過深股通投資符合條件的深交所交易股票。筆者認為，深港通的開通，將給投資者帶來更多的投資機會，有利于市場的正常運作，特別是資金的互相流動，能夠解決短期內A股和H股的差價。

新三板分層

2017年12月，全國股轉公司發布了新制定的新三板分層管理辦法和中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則，標志著深化新三板改革邁出關鍵步伐。

再談及到新三板分層時，劉士余曾表示新三板分層系完善資本市場基礎性制度。

“亮劍”資本市場亂象

2017年2月，劉士余曾公開表示，我到證監會后花了較長時間來了解資本市場亂象，開了眼界，很受震驚。這些行為披著合法的外衣，在資本市場巧取豪奪，殘忍地侵犯廣大投資者的權益。

劉士余執掌證監會以來，用“最強監管”直指市場亂象，曾公開怒批險資舉牌、痛批“10送30”亂象 、限制殼資源炒作、打擊忽悠式重組、嚴查清倉式減持、嚴肅處理“鐵公雞” 等。

在一系列“雷霆出擊”后，資本市場亂象遭到遏制，高送轉銷聲匿跡、殼資源大幅貶值、跨界重組消失、上市公司注重現金分紅。

原油期貨上市

2018年3月26日，中國原油期貨正式上線運行，從醞釀到正式上線歷經17年。劉士余在上市儀式上表示，我們將銘記17年來社會各界持續的關心和期望。我們更深知，辦好原油期貨市場絕非易事。我們將始終敬畏科學，尊崇法制，放眼全球，支持創新。我們有信心、有決心、有能力把富有中國特色的原油期貨市場建設好，功能發揮好。

業內人士表示，從戰略意義上看，中國原油期貨的上市，具有形成反映中國以及亞太地區市場供求關系的基準價格體系、為實體企業提供風險管理工具，為金融機構提供資產配置工具、推進成品油價格機制改革、優化行業資源配置等作用。

“IPO扶貧”

劉士余擔任證監會扶貧領導小組組長，開辟貧困地區企業IPO綠色通道。2016年9月，為貫徹落實中央扶貧工作會議精神，證監會為貧困地區企業上市開通了“綠色通道”。符合條件的貧困縣企業IPO可以不用排隊，“即報即審、審過即發”。明確鼓勵上市公司、證券公司等市場主體設立或參與市場化運作的貧困地區產業投資基金和扶貧公益基金。

截止2018年11月數據顯示，已有12家企業通過綠色通道發行上市，募集資金共計69億元。105家公司在新三板掛牌。這些企業的上市掛牌既發展了產業、帶動了就業，增加了當地政府財政收入，還為貧困地區帶來了現代企業制度和公司治理理念。

CDR+戰略配售基金

2018年6月，證監會發布存托憑證發行與交易管理辦法（試行）等9份規章及規范性文件，符合條件的企業可以向證監會申報發行IPO或CDR（中國存托憑證）的材料了。《管理辦法》分別就CDR的發行條件、發行程序、信息披露規則、投資者保護等多個方面進行了明確。

同時，6只戰略配售基金面市。南方、易方達、嘉實、華夏、匯添富、招商等六家戰略配售基金的出現意味著我國首批以戰略配售股票為主要投資標的的基金即將面市，這些基金將投資以IPO、CDR形式回歸A股的新經濟企業。

但最終由于某些原因，CDR發行中段，但是業內人士表示，CDR這一新的證券品種出現，是我國資本市場一項具有重要意義的創新。

774家IPO

自2016年2月19日劉士余上任至今，A股共發行上市新股774只。2017年劉士余曾公開表態肯定了IPO加速決策的正確性，他表示“暫停IPO導致市場的心理預期被扭曲，而監管方（證監會）把扭曲了的預期調過來了”。

2017年，很多股民和市場人士對IPO發行加速表達了不滿，證監會也從一日發行三只新股調整到一日發行兩只的節奏，IPO發行節奏逐步放緩，直至現在一周發行1-2只新股。

MSCI納A

2018年5月31日，A股正式納入MSCI新興市場指數。這是自2013年6月摩根士丹利資本國際公司（MSCI）啟動A股納入MSCI新興市場指數全球征詢后的首次正式納入，也是中國資本市場對外開放進程中的又一標志性事件。

專家表示，MSCI納入中國A股對中國股市與全球市場接軌具有重要意義，中國國內及海外投資聯動的加強，或將進一步加強中國股市的“價值取向”，促進其發展。

退市、減持、停復牌等新規發布

2016年9月，證監會修訂資產重組管理辦法，取消重組配套融資；2017年5月，證監會修改大股東、董監高減持股份若干規定；2018年11月，交易所修訂重大違法強制退市實施辦法；2018年11月，證監會發布完善上市公司股票停復牌制度指導意見等，

伴隨“劉氏監管”的不斷強化，資本市場各類新規不斷修訂、完善、發布，為資本市場的健康發展奠定了堅實基礎。

“持續高壓”的行政處罰+史上最大罰單

劉士余多次表態“從嚴監管”，從其執掌證監會以來，對各位違法行為保持高壓態勢，連續3年行政處罰呈現明顯遞增態勢。

劉士余對資本市場亂象矯枉過正，施以猛藥。2016年，證監會行政處罰決定數量和罰沒金額創歷史新高。2017年證監會作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%。2018年作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%。

同時，證監會將對北八道集團作出罰沒款約55億元，成為證監會行政處罰歷史上開出的最高額的罰單。

深港通

2016年12月5日，深港通正式開通。劉士余出席開通儀式并發表講話，中國資本市場發展26年來的經驗證明，只有堅定不移地擴大開放，才能保持中國資本市場的市場化、法治化、國際化的方向，才能真正提高中國資本市場對實體經濟的服務能力，才能真正提升中國資本市場的國際競爭力。

業內人士表示，深港通的考酮對兩地的投資者而言，內地投資者可以通過深港通下的港股通投資一定范圍內的香港股票，而香港投資者可以通過深股通投資符合條件的深交所交易股票。筆者認為，深港通的開通，將給投資者帶來更多的投資機會，有利于市場的正常運作，特別是資金的互相流動，能夠解決短期內A股和H股的差價。