來源：21世紀經濟報道

作者：李玉敏 ,王曉 

導讀

據21世紀經濟報道記者調查，江蘇匯金控股集團有限公司（以下簡稱“江蘇匯金”）、上海佐基投資管理有限公司（以下簡稱“佐基投資”）和寧波艾鼎股權投資合伙企業(yè)（以下簡稱“艾鼎投資”）作為恒豐銀行重要的持股平臺，其背后的股權關系錯綜復雜，短短一年內注冊資本從幾億元分別暴增近百倍至166億元、89億元和201億元。

規(guī)模快速擴張突破萬億后，恒豐銀行推出了員工持股計劃。

但或許，這一步邁得有點大。恒豐銀行曾承認員工持股計劃未經監(jiān)管部門批準，然后迅速退股，以致員工持股計劃從籌資到擱淺僅僅一年。

不過，21世紀經濟報道記者通過多方調查顯示，這一年中，員工持股計劃起起落落，幾番波折，不確定性陡然增加，很多參與者都難言其命運歸宿。

唯一可以肯定的是，伴隨著這一計劃的誕生，大量影子股東忽明忽暗。而在員工持股計劃走向終結時刻，回頭來看可以發(fā)現，往日被認為代表原董事長舊勢力的“敵方”，甚至已經化敵為友。

據21世紀經濟報道記者調查，江蘇匯金控股集團有限公司（以下簡稱“江蘇匯金”）、上海佐基投資管理有限公司（以下簡稱“佐基投資”）和寧波艾鼎股權投資合伙企業(yè)（以下簡稱“艾鼎投資”）作為恒豐銀行重要的持股平臺，其背后的股權關系錯綜復雜，短短一年內注冊資本從幾億元分別暴增近百倍至166億元、89億元和201億元。

而這幾家平臺的股東中，多家來自重慶的神秘公司突擊入股，這些公司最終追溯到的幾位自然人股東竟然來自同一村莊，有些股東的身份證地址甚至完全相同。此外，這些股東中還有中信信誠資產管理有限公司、長安財富資產管理有限公司、元達信資本管理（北京）有限公司等基金子公司的身影。

接近恒豐銀行的人士也向21世紀經濟報道記者透露，“恒豐銀行曾通過資管部某負責人轉出280億元，主要用于購買君康人壽的股權。”不過，該位負責人目前正因其它業(yè)務接受調查。記者亦無法從其它渠道獲得更多信息。

此前8月22日，君康人壽披露的關聯交易信息顯示，其與間接持有君康人壽19.2%股權的江蘇匯金簽署協(xié)議，受讓江蘇匯金持有的恒豐銀行32621.77萬股。以2015年年報披露總股本計算，君康人壽的這筆轉讓涉及股權占比2.74%。

2015年6月，恒豐銀行在未經監(jiān)管部門批準的情況下推行了員工持股計劃。

此前媒體報道，恒豐銀行本次用于實施員工股權激勵計劃而定向增發(fā)的股份不超過52億股，股權激勵對象為核心員工和價值員工，每股認購價格為3元。根據級別不同，認購數量從恒豐分行行長到員工共分出10個檔次，最高一檔的認購數量是100萬-500萬股，而最低一檔是0-5萬股。而總行高管層的認購額度在500萬股以上，董事長蔡國華的認購額是2000萬股。

即便每股3元遠遠低于恒豐銀行2014年每股凈資產的4.47元，員工認購股權的資金并非全部自己出資，而是通過興業(yè)銀行煙臺分行進行配資。根據員工層級的不同，自籌和融資部分的比例亦不相同，比例分別是1：9、2：8、3：7、4：6，級別越高，個人出資比例越低。

恒豐銀行原行長欒永泰近日在接受21世紀經濟報道記者采訪時也承認，他本人的認購額度為1800萬股，共計需要資金5400萬元，不過配資比例為1：9，他本人僅出資540萬元，其余的4860萬是從興業(yè)銀行煙臺分行的貸款。

欒永泰表示：“我退休以后恒豐才推出貸款買股（員工持股、貸款配資）計劃。我個人出資540萬，貸了將近五千萬，具體他們怎么操作我不知道，我就只是在這些文件上簽了字。我當時只是覺得利率為什么那么高？年化是6%。”

恒豐銀行官網于2016年7月21日掛出的2015年年報中表示，“2015年1月12日，公司董事會在上海召開。會議審議通過了《關于恒豐銀行行員等級管理辦法（試行）的議案》、《關于恒豐銀行股份有限公司實施員工股權激勵計劃的議案》”。

一名恒豐銀行員工給21世紀經濟報道出示的扣款信息顯示，2015年6月員工出資部分已經完成了繳款。不過，2016年5月，媒體曝出恒豐銀行違規(guī)進行員工持股等問題后。恒豐銀行對外表示，“暫緩實施員工股權激勵計劃”。

多位恒豐內部人士已證實，員工持股計劃已擱淺，員工本人的出資部分已于2016年5月末全員退股。至于從興業(yè)銀行煙臺分行的配資部分，怎么處理以及利息如何支付，員工并不知情。

恒豐銀行2015年年報顯示，2015年度，該行累計收到股東投入的資金60.8億元，其中18.45億元計入股本，42.44億元計入資本公積。截至2015年末，恒豐銀行總股本為118.94億股。

恒豐銀行年報中的現金流量表也顯示，該行2015年吸收投資267.48億元，而2014年這一數據僅為31.67億元。其中2015年上半年收到的投資現金為103.05億元，而2016年上半年這一數據則變?yōu)榱?21億元，業(yè)內人士猜測這部分減少或許是因為員工退股。

財新雜志曾報道，恒豐銀行員工持股通過興業(yè)銀行煙臺分行配資購股共計100億元，而這筆員工持股計劃最后以268億元入賬，憑空多出168億元；在違規(guī)員工持股被曝光后，這168億元又離奇不見了。

而接受21世紀經濟報道記者采訪的多位內部人士則稱，恒豐銀行員工持股款項僅有部分入賬，具體的操作方式以及持股平臺如果不是媒體報道出來，員工對此并不知情。

至于，恒豐銀行為何要倉促推進員工持股計劃？有一種來自恒豐銀行高層的說法是，現任董事長蔡國華當時“空降”恒豐后，銀行經營局面并不樂觀。此后該行力推轉型改革，分支機構擴張加速，資產規(guī)模增長迅猛，但同時也帶來資本充足率逼近監(jiān)管紅線的結果。

另一位恒豐銀行高層也對21世紀經濟報道記者表示，在實施員工持股計劃前，恒豐銀行曾經想通過向股東配股來募集資金，但有的股東對配股意愿并不積極，甚至有股東提出要以恒豐銀行貸款入股，遭拒。配股融資方案行不通后，恒豐銀行開始考慮員工持股計劃，同時希望以此吸引大量人才加盟。

恒豐銀行股權的故事里，兩大神秘主角不得不提。首當其沖的，要數江蘇匯金。

江蘇匯金在參股恒豐銀行的多年里，經歷了前后兩任董事長：現任蔡國華、前任姜喜運。種種跡象顯示，以董事長為代表的恒豐銀行前后兩任高管并不怎么和諧。近日鬧得沸沸揚揚的，前任行長欒永泰實名舉報蔡國華。就曾有人認為，欒此舉即是為“姜派”出頭。而江蘇匯金向來被恒豐銀行內部人士認為是“姜派”勢力代表。欒永泰本人在接受21世紀經濟報道記者采訪時否認自己是姜派，稱“我和姜只有工作關系沒有私人關系”。

不過，從目前情況看，江蘇匯金顯然已“投靠”現任董事長蔡國華。

接近恒豐銀行高層的人士向21世紀經濟報道記者表示，恒豐銀行老股東江蘇匯金已成為員工持股的平臺。而且在進行員工持股的同時，5家神秘企業(yè)突擊進入江蘇匯金和另一持股平臺佐基投資，突擊入股后，江蘇匯金、佐基投資注冊資本大幅增加。

年報數據顯示，在恒豐銀行前五大股東中，江蘇匯金持有13億股，較2014年末增加6.57億股，持股比例增加到11.01%，為第三大股東。

同時，江蘇匯金的關聯公司江蘇正陽置業(yè)，原來持有3.75億股的第八大股東卻不在前十大股東之列。此外，一個新增加的股東是上海佐基投資管理有限公司，持股數量為9億股，持股比例為7.63%。

恒豐銀行年報也披露，2015年公司12次以通訊表決方式召開董事會臨時會議，分別審議通過了《關于恒豐銀行股權轉讓的議案》、《關于上海佐基投資管理有限公司接收和持有恒豐銀行股份的議案》。

21世紀經濟報道記者通過查詢工商登記資料獲悉，恒豐銀行新晉股東佐基投資成立于2015年1月13日，注冊于上海自貿區(qū)，法定代表人為胡宗亥。2015年10月29日，其股東由上海佐基股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）和上海佐潤投資中心（有限合伙）變更為上海佐灃投資管理有限公司以及重慶必陽藝商貿有限公司（以下簡稱重慶必陽藝）。注冊資本從1億元增加到6.47億元。

2015年12月25日，佐基投資再次發(fā)生股權變更，股東增加長安財富資產管理有限公司（以下簡稱長安財富）和重慶家麟國際商業(yè)管理有限公司（以下簡稱重慶家麟）。

而其注冊資本由6.47億元激增至89億元。其中新增股東長安財富為長安基金子公司。而其他兩家重慶公司的股東均較為神秘，重慶家麟的股東為自然人魯玉琴和張紹全，重慶必陽藝的股東為自然人魯玉琴和王松。

讓人感到意外的是，工商資料顯示：2016年5月，家住重慶萬盛區(qū)某某鎮(zhèn)某某村的54歲農民魯玉琴以0元價格獲得了重慶必陽藝商貿公司95%股權。

2016年9月6日，佐基投資監(jiān)事由楊葉變更為了蔣婧媛。接近恒豐的人士向21世紀經濟報道記者表示，楊葉的身份是恒豐銀行資管部副總經理。

和佐基投資類似，江蘇匯金的股權結構也發(fā)生了較大變化。

2016年1月27日，江蘇匯金增加新股東中信信誠資產管理有限公司（以下簡稱“信誠資產”），重慶麒鋼商貿有限公司（以下簡稱重慶麒鋼），重慶鑫投貿易發(fā)展有限公司（以下簡稱“重慶鑫投”）和重慶臺澳實業(yè)有限公司（以下簡稱“重慶臺澳”）。與此同時，江蘇匯金的注冊資本由5.08億元，大幅增加至103.08億元，增加98億。

值得注意的是，三家重慶公司重慶麒鋼、重慶鑫投和重慶臺澳背后仍是神秘自然人股東。重慶麒鋼的股東為王小琴、王燕；重慶鑫投的股東為謝德輝、王大明；重慶臺澳為黃士連和翁光福。

其中，重慶鑫投58歲股東謝德輝與重慶麒鋼王燕的身份證地址完全相同，皆為重慶萬盛區(qū)某某鎮(zhèn)某某村77號。而重慶鑫投另一股東王大明也來自該村。

江蘇匯金在恒豐銀行員工持股中扮演了重要的角色。不過一位接近恒豐銀行的人士也向21世紀經濟報道記者透露，恒豐銀行在給江蘇匯金的表外融資中，僅2015年下半年就有12.7億元發(fā)生了風險，行內當時就曾討論風險化解方案。

不過，恒豐銀行2015年年報并未披露這一消息。截至本報記者發(fā)稿時，亦沒能獲得更多相關信息。

在恒豐銀行2015年報關聯交易的披露中，江蘇匯金2014年末在恒豐銀行的貸款為18.5億元，2015年末的貸款一欄卻是空白，但是2015年度該行從江蘇匯金獲得的利息收入為7747萬元。

工商資料顯示，江蘇匯金成立于2004年11月9日，法定代表人為朱明亮。2010年，江蘇匯金控股始現于恒豐，且并列第三大股東之列，持股比例高達7.32%。

亦有恒豐銀行人士對21世紀經濟報道記者表示，前任董事長姜喜運在任時，個別股東入股過程中，存在某些原股東從恒豐銀行通過關聯交易、股權質押等手段，獲得貸款后用于認購恒豐銀行股權的行為。這明顯是違規(guī)的。

不過，前述人士也猜測認為，這一手段可能并未因為姜喜運的落馬而終止。現任高管或許也采取同樣的方式，利用恒豐銀行貸款、表外融資等方式把銀行資金轉移出去，再通過其他渠道購買恒豐銀行股權。不過，并沒有更多證據證實這項說法。目前僅限于猜測。

工商資料顯示，2014年9月23日，江蘇匯金的股權結構已發(fā)生了變化。股東由朱明亮和江蘇正陽投資有限公司變更為朱明亮和上海佐基股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）。不過此上海佐基股權投資合伙企業(yè)并非上海佐基投資管理有限公司，兩者沒有股權關系。

2016年1月27日，江蘇匯金增加新股東信誠資產以及三家重慶公司。注冊資本由5.08億元，大幅增加至103.08億元，增加98億。2016年4月11日再次增加新股東上海起因玉成投資中心（有限合伙），注冊資本增加至166億元。

在前述江蘇匯金的股東中，佐基有限合伙企業(yè)或為恒豐銀行員工持股平臺之一。其股東有江蘇正陽置業(yè)、深圳市龍柏銀源投資管理有限公司、江蘇正陽投資有限公司、南京元隆建設工程有限公司。

其中，正陽投資和元隆建設均為江蘇匯金控制的關聯公司。龍柏銀源投資公司股東為深圳市龍柏亞洲投資管理有限公司和深圳市華信洋投資管理有限公司，穿透到上層卻是神秘自然人股東蔣永嘉、石玉芬以及周浩蘭、蔣躍敏等個人投資者。

而正陽置業(yè)上層股東是上海佐琛投資中心（有限合伙）和上海佐溢投資中心（有限合伙）。2015年10月19日前，正陽置業(yè)股東為戴臘琴和劉寧，變更后為佐琛和佐溢這兩家有限合伙企業(yè)，注冊資本也由5000萬增加至6.5億元，法定代表人錢嘯軍變?yōu)榱撕诤ァ?016年1月，法定代表人由胡宗亥再次變?yōu)橥蹯探堋?/p>

胡宗亥是廣東盛唐律師事務所律師，該律所的主任黃輝為恒豐銀行獨立董事。21世紀經濟報道記者就恒豐銀行員工持股的問題致電胡宗亥時，他表示“因為無法核實記者身份和為客戶保密等原因，不能回答任何問題”。

在佐琛投資和佐溢投資的上層，股東此前曾是恒豐銀行20名高管以及煙臺佐灃肆拾陸號等45個有限合伙產品，每個產品背后是恒豐銀行數十名員工。以煙臺佐灃壹拾叁號投資中心（有限合伙）為例，其一般合作人（GP）為上海佐潤投資管理有限公司，恒豐銀行44名員工作為有限合伙人（LP），投資金額從150萬到300萬元不等。

值得一提的是，中信信誠資產公司由中信信托有限責任公司和信誠基金管理有限公司共同發(fā)起設立，持股比例分別為45%和55%。中信信誠資產成為江蘇匯金股東后，江蘇匯金的注冊資本便開始大幅增加。

上海起因玉成投資中心（有限合伙）成立于2015年6月，與恒豐銀行實施員工持股計劃時間相同。其股東為上海起因投資管理有限公司和北京邦瑞斯投資有限公司，這兩家公司的上層股東為沈濤、吳長莎以及馬建博。

其中，上海起因玉成投資中心（有限合伙）和上海佐基股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）的注冊地點相近，均為“中國（上海）自由貿易試驗區(qū)浦東大道2123號3E”，一個為2533室一個為2183室。這一注冊地也和恒豐銀行此前爆出的“佐衍系”幾家投資平臺一致。

種種股權關系均表明，恒豐銀行員工持股的“佐衍系”投資平臺的資金最終大部分投向了江蘇匯金。除了江蘇匯金的股東最終和“佐衍系”有千絲萬縷的關系外，佐潤投資旗下多個有限合伙企業(yè)及多層投資結構設置后，資金還是指向江蘇匯金關聯公司。

佐潤投資為恒豐銀行員工持股的另一平臺。其對外投資了上海佐潤歡投資中心、上海佐潤淥投資中心、上海佐琛投資中心、上海佐速投資中心、上海佐潤壹投資中心、煙臺佐灃XXX號投資中心等83家有限合伙企業(yè)。在這些有限合伙企業(yè)下面，每個又有數十個有限合伙計劃。

而這些有限合伙企業(yè)最終都投資了上海天積實業(yè)有限公司、合肥高見商務會展有限公司、江蘇五友文化傳媒有限公司、江蘇正陽置業(yè)有限公司、南京無線電有限公司。這些企業(yè)的相同點是都和江蘇匯金有千絲萬縷的聯系，江蘇五友文化傳媒有限公司、江蘇正陽置業(yè)有限公司都是江蘇匯金關聯公司，其他三家原來的股東較為神秘。而且這些公司都在一夜之間注冊資本增加至數億元。

天積實業(yè)成立于2013年3月21日，2016年1月9日，法定代表人由胡潔變?yōu)轭欖蠔|，股東由胡潔和厲玉生變?yōu)榍笆鲞@些有限合伙企業(yè)，注冊資本從50萬元增加到6.28億元。

高見商務也于2016年1月18日發(fā)生了系列變更，法定代表人由潘偉忻變更為潘文迪。股東由田浩持股90%，潘偉忻持股10%變?yōu)槿矣邢藓匣锲髽I(yè)，注冊資本從10萬元暴增至6.35億元。

五友文化傳媒原股東為江蘇匯金，后變更為江蘇正陽投資。2015年10月22日變更為上海佐速投資中心和上海佐琛投資中心兩個有限合伙企業(yè)。注冊資本由500萬變更為4.37億元。法定代表人此前為錢嘯軍，2015年10月22日變更為胡宗亥，2016年1月26日變更為賀喜明。

而且賀喜明同時還擔任一家名為“上海衍深投資管理有限公司”和“深圳召南投資管理有限公司 ”的法定代表人。衍深投資的股東此前為佐灃投資，2016年6月27日變更為深圳思齊投資管理有限公司，法定代表人由胡宗亥變更為賀喜明，監(jiān)事由蔣婧嬡變更為袁征遠。而思齊投資再上層股東為自然人袁征遠和張硯坤。

而這些有限合伙企業(yè)投資的另外一家公司南京無線電，其法定代表人也是袁征遠。2016年1月20日同樣發(fā)生了系列變更，法定代表人由程育民變更為袁征遠，股東由中山集團控股有限責任公司變?yōu)樯虾Ｗ翳⊥顿Y中心、上海佐速投資中心、上海佐溢投資中心三個有限合伙企業(yè)，注冊資本從499萬元暴增至6.29億元。

與此同時，正陽置業(yè)也發(fā)生了股權和注冊資本的變更。2015年10月19日前股東為戴臘琴和劉寧，后變更為有限合伙企業(yè)，變更后注冊資本也由5000萬增加至6.5億元，法定代表人錢嘯軍變?yōu)榱撕诤ァ?016年1月法定代表人由胡宗亥變?yōu)榱送蹯探埽饕藛T中也有張硯坤。

工商資料顯示，與恒豐銀行聯系頗為緊密的江蘇匯金除了直接持有恒豐銀行股權外，還通過寧波市鄞州鴻發(fā)實業(yè)有限公司間接持有了君康人壽的股權。至此，關于恒豐銀行股權故事中的第二大主角——君康人壽——浮出水面。

鄞州鴻發(fā)實業(yè)原為君康人壽大股東杉杉集團旗下公司。2014末12月末，其實收資本由6.5億元變?yōu)?。

2016年1月5日，鄞州鴻發(fā)實業(yè)股東由杉杉控股有限公司變更為寧波梅山保稅港區(qū)藍宇實業(yè)有限公司，出資額為12.5億元。藍宇實業(yè)公司成立于2015年12月2日，法定代表人為甘露，注冊資本為5000萬，股東為杉杉控股有限公司。

一天后的2016年1月6日，鄞州鴻發(fā)實業(yè)增資至19.5億元。次日，2016年1月7日，再增加新股東江蘇匯金，注冊資本增加至62億元。其中江蘇匯金出資23.4億元，持股比例為 37.736%；藍宇實業(yè)公司出資38.6億元，持股為62.264%。

君康人壽2016年1季度償付能力報告顯示，鄞州鴻發(fā)實業(yè)公司已持有君康人壽 31.8億股，持股比例為50.88%，為該公司的控股股東。而鄞州鴻發(fā)實業(yè)公司的股東之一江蘇匯金，正如上文所述，也是恒豐銀行的第三大股東，甚至是其員工持股計劃的重要持股平臺。

2016年5月末，有媒體報道稱，君康人壽董事長鄭永剛、總裁兼首席執(zhí)行官何志光及常務副總裁兼首席運營官嚴峰將離任，由前天安人壽總經理郭自光出任總裁。

杉杉是否真的就此出局？21世紀經濟報道記者多次撥打鄭永剛電話均無人接聽，發(fā)短信也沒有回復。

不過今年一季度君康人壽增資確是事實。根據保監(jiān)許可〔2016〕245號批復，該公司注冊資本增至62.5億元人民幣，該項增資事項正在工商變更中。今年第一季度，君康人壽的籌資現金流入89.33億元。

增資后，君康人壽的核心償付能力變?yōu)?8.86億元，而2015年一季度則為-26.91億元，核心償付能力充足率由27.99%提升至211.18%。綜合償付能力62.5億元，較上季度的-16.45億元大幅增加，綜合償付能力充足率由55.98%提升至242.20%。

君康人壽股權變更不久，竟又開始買入恒豐銀行股權。君康人壽受讓恒豐銀行部分股權所涉及重大關聯交易的披露文件也顯示，交易對手為江蘇匯金和煙臺永大投資有限公司。其中江蘇匯金為關聯方，間接持有君康人壽19.2%股權。

2016年8月22日，君康人壽與江蘇匯金簽署協(xié)議，受讓江蘇匯金持有的恒豐銀行32621.77萬股，按照恒豐銀行2015年末總股本數計算，持股比例約為2.74%。每股價格為5.45元，一共需要支付的交易價款約為17.78億元。

不過，君康人壽并未披露和煙臺永大投資公司的交易額。也許，君康人壽持有的恒豐銀行股權或許更多，甚至不排除進一步增持的可能。但目前并未有明顯證據。

恒豐銀行因為多種原因終止其員工持股計劃。不過21世紀經濟報道記者經過多方調查也發(fā)現，員工退股后，此前乘機而入的一些神秘資金也在尋找新的出路。

君康人壽的原大股東為杉杉集團，值得注意的是，在2016年5月，恒豐銀行的員工持股計劃被曝光以后，杉杉集團旗下一家有限合伙企業(yè)——寧波艾鼎股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）的股權也發(fā)生了巨大變化。

艾鼎投資的投資人之前是上海欽杏投資有限公司和杉杉控股有限公司，持股比例分別為1%和99%，處于杉杉集團絕對控制之下。

2016年5月17日，其股權結構和管理人均發(fā)生了變更。股東變?yōu)榱松虾Ｐ峭▌?chuàng)業(yè)投資管理中心（有限合伙）、上海佐瀚投資管理有限公司和杉杉控股有限公司和元達信資本管理（北京）有限公司，前三家持股比例都很小， 分別為0.0249%、0.0249%和0.4972%。元達信資本管理（北京）有限公司出資額為200億元，持股比例為99.453%。

以此同時，艾鼎投資的注冊資產已由3000萬元一夜之間增加為201.1億元。其執(zhí)行事務合伙人也由原來杉杉旗下的上海欽杏投資有限公司變更為上海星通創(chuàng)業(yè)投資管理中心（有限合伙）和上海佐瀚投資管理有限公司。

在這其中的關鍵角色，元達信資本管理（北京）有限公司也是一家基金子公司，為資管產品進行投資的特殊目的實體，其股東是中信建投基金管理有限公司。其200億元的資金來源成謎。

不過值得一提的是，艾鼎投資的管理人是一家名為上海佐瀚投資管理有限公司，在此前“佐衍系”的多家投資平臺公司中并不起眼，現在卻悄然成為了“主角”。

工商資料顯示，佐瀚投資成立于2015年5月28日，注冊資本為5000萬，法定代表人是胡宗亥。股東為上海佐灃投資管理有限公司。2016年6月21日，佐瀚投資監(jiān)事備案由恒豐銀行董事長蔡國華和監(jiān)事長宋恒繼變更為蔣婧媛。

除了佐瀚投資之外，上海佐灃投資管理有限公司還持有深圳前海恒豐投資控股有限公司、上海衍遠投資管理有限公司、上海衍涌投資管理有限公司、上海衍君投資管理有限公司、上海衍融投資管理有限公司、上海衍溢投資管理有限公司、上海佐基投資管理有限公司、上海佐潤投資管理有限公司。這些公司的共同之處都是，法定代表人胡宗亥，都注冊在上海自貿區(qū)。

2016年9月12日，佐灃投資的股東從蔡國華、宋恒繼、畢繼繁、司繼平、陳列、唐金文、胡東東、范巖東、曲佳、王旭、胡海峰、于海松、林治洪、莊保太、邢秀生、張相林、楊林茂、俞勇、楊強、朱旻皓等恒豐銀行高管變更為深圳上洛投資管理有限公司，監(jiān)事由宋恒繼變更為蔣婧媛。

而深圳上洛投資則是一家成立于2016年3月2日，注冊資本1000萬元，法定代表人為王冰杰，股東為王冰杰和蔣婧媛的神秘公司。