文/張小松（中國光大銀行小微業務部副總經理）

來源：《中國銀行業》2016年第6期

與傳統企業相比，科技型企業具有專業性強、技術更新快、運營周期短、高風險和高回報等特點。處于不同發展階段的科技型企業有著不同的融資需求和融資方式。商業銀行需要為科技型企業提供信貸服務、通過創投資本（VC）、私募股權投資（PE）、輔導上市（IPO）、兼并收購（M&A）等為企業提供覆蓋整個生命周期的金融服務。基于科技型企業差異化的融資特點，商業銀行必須按照專業化方向發展，構建和完善科技金融評審機制。

具體而言，科技型企業具有以下特點：一是以知識密集型企業為特征。從行業范圍看，主要包括信息、電子、生物工程、新材料、新能源等技術產業領域。二是除航空航天、核能開發等高技術大企業之外，多為中小微企業。三是科技成果的轉化效果不確定。科技型企業的產品或服務一旦在市場上獲得成功，由于技術領先、知識產權的保護，企業能較快占據市場份額，且產品和服務的附加值較高。比如，醫藥企業某個專利一旦被批準批量生產，其銷售收入將可能快速增長，傳統的本量利等財務分析手段在一定程度上會失效。

科技型企業的這些特點，也決定了其融資需求的差異性。一是資金需求持續性強，頻率高。二是融資需求時效性強。科技型企業一般不具有市場壟斷地位，對于市場變化敏感度較高，投資項目有較強的時效性。三是缺少足夠的抵質押物。四是需要靈活的、多元化的融資方案。根據《中資商業銀行專營機構監管指引》規定，支持商業銀行成立科技型專營機構，專門為科技型企業提供融資服務，并在管理制度、授權機制、產品體系、專業團隊等方面按照“四單”原則進行創新和試點，構建形成專業化的科技金融管理機制。而近期開啟的投貸聯動試點工作更是開拓了金融服務科創企業的新路徑。

科技型企業融資難，主要與銀行的風險偏好和信審政策有關。商業銀行必須在市場目標選擇、客戶準入政策、營銷方案確立、信貸評審標準、貸后管理和預警、激勵約束等方面構建差異化的科技金融評審機制。

差異化的目標市場。在服務對象選擇上，商業銀行要確立符合國家科技、產業政策的差異化篩選機制。商業銀行要優先支持經政府認定的高新科技企業、軟件企業、創新型企業、技術先進型企業，積極拓展國家重點發展的生物技術、電子信息、新材料、新能源等科技行業客戶。這些目標客戶主要是：具有自主研發能力的科技企業；擁有專利權、軟件著作權等知識產權、研發費用占銷售額具有相當比例、承擔各級政府項目的科技型企業；獲得科技專項經費支持的科技企業；獲得投資青睞的科技企業；引入風投資金的企業;政府扶持高新產業園區內的科技企業；準備或已經進入資本市場的科技企業，如“創業板”、“新三板”等上板企業。

差異化的客戶準入標準。科技型企業的風險要素評判與傳統型企業有較大差異，如輕資產、高技術、高成長，在客戶評級的認定上更多受產品的科技含量、企業管理團隊的資質等非財務性因素的影響。因此，可專門設計評價打分卡，從企業狀況、財務的成長性、技術的領先性、政府和園區的支持程度等方面設計和制定差異化的準入標準體系，拓寬優質科技企業的準入范圍，提供科技企業的綠色準入通道。其中在財務指標中，可設計包括利潤結構、主營業務利潤率、銷售增長率等衡量財務盈利狀況和成長性的指標。在非財務指標中，可設計包括行業發展狀況、管理團隊素質、研發實力、知識產權、管理和技術團隊穩定性等定性評估指標。比如，管理團隊素質要考察企業核心團隊學歷、技術水平及經營管理經驗。研發實力評估包括對企業是否為國家、省、市級高新技術企業；技術帶頭人是否獲國家、省、市級人才稱號，或企業是否承擔過國家、省、市級科技項目等進行評估。知識產權要對企業的核心知識產權、發明專利的數量和質量以及其他可證明企業產品技術先進的事項要進行專門評估。此外，還要綜合考慮企業的實際控制人個人信用狀況等其他因素。

差異化的市場營銷策略。由于科技型企業集群發展的特點十分明顯，上海張江、北京中關村、武漢東湖高新區等園區已逐步成長為具有一定區位優勢的科技型企業集聚地。商業銀行可推動與重點高新區的業務合作，依托科技主管部門、科技園區管委會、科技中小企業服務機構、風險投資公司等部門和單位，實施集約化的批量授信。這些批量營銷的群體主要定位于各級高新技術開發區、國家軟件園、火炬計劃特色產業基地、創業園等園區內符合國家科委《高新技術企業管理辦法》，擁有“高新技術企業”認證，具有核心自主知識產權的科技型中小微企業，并根據重點目標市場及運行特征進行批量化營銷。企業所在區域的信用環境、政府扶持情況、風險補償機制和配套政策都要納入到重點目標市場的評價標準中。商業銀行科技金融的主要目標市場包括：國家級高新區、科技企業孵化器、高新技術創業服務中心、國家留學人員創業園、國際企業孵化器、大學科技園等。

差異化的客戶分層。商業銀行批量營銷獲得客戶資源后，可根據科技型企業的持續創新能力、產品技術含量、市場前景等要素，逐一評估企業的穩定性和成長性，對企業群體進行分層管理。對不同分層的企業實行分類授信政策，可以幫助銀行有效、精準識別客戶需求，提供差異化的產品和服務。在設定具體的分層標準中，可以對客戶的科研能力、成長階段、資產銷售規模、利潤狀況等多維度分出層次。比如，以企業成立年限對科技企業分層，對成立時間較長（通常成立在3年以上）、產品銷售好、研發能力強的高成長企業歸為一個層級，對這類客戶要求的風險緩釋手段可適當靈活。而對于剛過初創期（通常成立在3年內）的企業可歸為一個層級，對這類客戶通常要求要引入外部增信或擔保。

差異化的融資授信方案。商業銀行要發揮財務顧問和金融中介的作用，充分滿足科技企業在不同階段的多元化融資需求。對于成立時間短、規模不大的科創型企業，商業銀行在風險補償機制到位的基礎上，可以按照小額分散的原則，主要提供短期限的流動性貸款。對于處于成長期和成熟期的科技型企業，則可以加強與創投、證券機構合作，提供項目融資、財務顧問、戰略咨詢、現金管理和上市輔導等一系列綜合化服務。

差異化的風險緩釋手段。由于科技型企業的技術領先程度、知識產權的保護程度、品牌知名度等都有一定的專業性，商業銀行要對知識產權質押專門進行評估。特別是科技企業的技術更新換代周期短，因此風險管理應密切關注產業升級、技術進步以及產品更新換代對企業生產經營的影響等。除銀行普遍接受的固定資產抵押、企業股權質押等方式外，對知識產權質押要提出差異化的操作要求，如借款人提供知識產權質押，且質物已取得國家知識產權局授予的權屬證書；質物處于法定有效期內，其中發明專利剩余期限不少于8年，實用新型專利的剩余有效期限不少于3年；質物要依法按時繳納專利年費，且法律狀態明確，權屬清晰，依法可以轉讓流通；質物項目處于實質性實施，已進入產業化階段，具有較好的市場潛力等。

差異化的風險預警和貸后管理。科技型企業具有一定的地區集聚性，因此，在風險監控方面要重視與當地政府、園區的合作，加強對特定區域內科技企業進行風險的組合監控。比如，在貸后管理中要重點突出對園區內企業經營狀況及貸款實際用途的了解和掌握。對于發現預警信號的客戶，要認真分析該預警信號為單一客戶風險還是該園區區域性系統風險，并積極依托園區等外部力量，采取有針對性的措施確保及時化解風險。

差異化的激勵約束機制。一方面，要建立風險容忍度。商業銀行應提高科技型小微企業貸款不良容忍度，對于小微企業貸款，在考核評價時候，可允許不良率一定程度上高出全行各項貸款不良率；另一方面，要建立盡職免責制度。對于科技金融業務開展過程中形成的不良貸款，要積極推行不良貸款盡職免責制度。（完）

（本文僅代表作者觀點）