來源：金融時報(bào)

記者 孟揚(yáng)

花旗集團(tuán)日前發(fā)布的中國業(yè)務(wù)年度報(bào)告顯示，自2009年以來其在華零售業(yè)務(wù)已虧損近3.5億美元。雖然花旗集團(tuán)整體業(yè)務(wù)受其外國公司關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的提振，仍然維持了盈利，但其零售業(yè)務(wù)的困境仍然不容忽視。

記者注意到，外資銀行在華業(yè)務(wù)受阻并非個別現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，外資銀行在華業(yè)務(wù)開展多年，但其在中國銀行業(yè)總資產(chǎn)中僅占2%左右。英國渣打集團(tuán)和總部位于香港的東亞銀行均公布其零售業(yè)務(wù)虧損，匯豐控股的零售業(yè)務(wù)雖實(shí)現(xiàn)了盈利，但面向富有客戶的私人銀行業(yè)務(wù)也出現(xiàn)虧損。

2007年，中國踐行加入世貿(mào)組織的承諾，一大批外資法人銀行應(yīng)運(yùn)而生，如今外資銀行在華已走過十年。在經(jīng)歷了初期的高歌猛進(jìn)和“黃金十年”之后，外資銀行走到了新的十字路口，未來其在華業(yè)務(wù)又將何去何從？

入華初期，外資銀行在高端理財(cái)、銀行卡、金融衍生品和網(wǎng)上銀行等方面存在明顯優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國私人銀行業(yè)務(wù)的利潤率高達(dá)35%至40%，花旗銀行、恒生銀行、德意志銀行、匯豐控股等零售銀行業(yè)務(wù)的利潤，分別占到總利潤的69%、51.25%、54.4%和46%。上述數(shù)字表明，零售銀行業(yè)務(wù)一直是外資銀行的核心競爭力之一。

但是，分析人士認(rèn)為，大型外資銀行高估了自己對中國投資者的吸引力，或者說高估了自身品牌價值在中國的影響力。雖然大多數(shù)外資銀行發(fā)展時間較長，已形成了相對完善、成熟的產(chǎn)品及管理方式，但這些是否更加適合國內(nèi)的實(shí)際情況，仍需要細(xì)細(xì)思量。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，在2015年7月至2016年7月間發(fā)行的最低預(yù)期收益率低于零的產(chǎn)品均出自外資銀行。

魏驥遙還表示，對于高凈值客戶而言，選擇銀行進(jìn)行的資產(chǎn)配置通常也是以資產(chǎn)保值為主要目的，風(fēng)險性較高的資產(chǎn)配置還可以選擇證券、保險、信托、基金甚至第三方財(cái)富管理公司等。雖然外資銀行仍然遵守了風(fēng)險與收益相匹配的基本邏輯，但對于普通投資者的風(fēng)險偏好了解程度與中資銀行有一定的差距。

反觀中資銀行，其所發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品往往是保本類產(chǎn)品，收益區(qū)間較窄且收益上限較低，其可達(dá)成的收益與外資行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品相距甚遠(yuǎn)，但符合了大多數(shù)投資者零風(fēng)險的避險訴求，因此這類迎合大多數(shù)投資者投資偏好的產(chǎn)品更容易占領(lǐng)市場。

“另外，中資銀行對于資產(chǎn)的選擇通常為高收益固收和類固收資產(chǎn)，以債券和融資類債券為代表，僅將所得收益投向衍生品市場，使得自身風(fēng)險也能得到較好控制。”魏驥遙說。

2006年頒布的《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》規(guī)定，外國銀行分行應(yīng)當(dāng)由其總行無償撥給不少于2億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣的營運(yùn)資金。國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和審慎監(jiān)管的需要，可以提高注冊資本或者營運(yùn)資金的最低限額，并規(guī)定其中的人民幣份額。若外資銀行母行不撥付大量營運(yùn)資金或注冊資本,就會影響其業(yè)務(wù)拓展。

另外，由于國內(nèi)對于外匯使用范圍有管理規(guī)定，很少有人能在境內(nèi)保留大量外幣，因此外資行在國際業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢較難體現(xiàn)。同時，激烈的市場競爭也使得外資銀行在華發(fā)展步履維艱。

在中國，國有大行有數(shù)量眾多的物理網(wǎng)點(diǎn)，客戶粘性極強(qiáng)，其整體地位難以撼動。以上海為例，發(fā)展較好的外資銀行，如匯豐、花旗的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量僅有10余家，而國有銀行中，僅工行在上海就有超過400多家支行網(wǎng)點(diǎn)。

從2015年年報(bào)來看，外資銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)仍在繼續(xù)減少，顯露出難以為繼之勢。

而同樣是物理網(wǎng)點(diǎn)相對較少的全國性股份制銀行及部分大型城商行則積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，與通過手機(jī)提供銀行業(yè)務(wù)、支付及投資服務(wù)的新興互聯(lián)網(wǎng)科技公司合作，達(dá)到降低傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)占比、迅速實(shí)現(xiàn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型、快速擴(kuò)大市場占比的目的。在這點(diǎn)上，外資銀行無疑也慢了一步。

據(jù)了解，直至2016年1月，花旗中國才正式推出手機(jī)銀行，與支付寶、微信等第三方支付開始建立有關(guān)便捷支付的合作，而大多數(shù)中資銀行早在2014年就開始拓展該市場。

“受限的服務(wù)內(nèi)容、滯后的響應(yīng)機(jī)制和極弱的客戶基礎(chǔ)，使得對便利性極為重視的國內(nèi)客戶很難舍棄中資銀行選擇外資行。”魏驥遙表示。

業(yè)內(nèi)人士判斷，基于目前的發(fā)展趨勢，外資銀行想在未來實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性較小。

“具體來看，以銀行理財(cái)業(yè)務(wù)為例，目前資產(chǎn)荒的情況仍然存在，未來商業(yè)銀行理財(cái)資產(chǎn)配置中權(quán)益類資產(chǎn)的比重必然會逐步增大，而資本市場的業(yè)務(wù)布局及投資管理也將成為重要的戰(zhàn)略方向。在這樣的趨勢下，外資銀行在內(nèi)地資本市場尷尬的邊緣地位，又將使其極難跟上中資銀行的步伐?！蔽后K遙認(rèn)為。

他舉例說，“如在IPO市場占有率方面，合資券商瑞銀證券2013年至2015年的內(nèi)地IPO市場占有率僅為2%；德意志銀行的合資公司中德證券市場份額也僅為1%；高盛高華更是只有0.3%。在境內(nèi)資產(chǎn)獲取能力的比拼中，外資銀行的頹勢可見一斑?！?/p>

外資銀行在華發(fā)展所遇到的尷尬境地，使得其必須要調(diào)整發(fā)展方式，果斷放棄部分發(fā)展滯后且增長緩慢的業(yè)務(wù)，重新定位目標(biāo)客戶群體。

數(shù)據(jù)顯示，到2014年，中國的高凈值人群財(cái)富總和高達(dá)4.5萬億美元，預(yù)計(jì)2020年中國高凈值人士的財(cái)富將達(dá)8.2萬億美元。

有專家認(rèn)為，中國富豪的迅速崛起，或許可以成為外資銀行發(fā)揮自身優(yōu)勢的新機(jī)遇。

“與中資銀行進(jìn)行局部合作，并更專注于自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)，如針對超高凈值客戶的私人銀行業(yè)務(wù)等，打造相對中資銀行的差異化服務(wù)戰(zhàn)略，才可能在內(nèi)地市場面對發(fā)展迅速的中資銀行時站穩(wěn)腳跟?！蔽后K遙表示。