來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，作者：辛繼召

區(qū)塊鏈如火如荼的當(dāng)下，銀行已經(jīng)開(kāi)始著手研究區(qū)塊鏈在金融中的應(yīng)用，并提出了自己的技術(shù)路線。

近期，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，將聯(lián)盟鏈作為區(qū)塊鏈的發(fā)展路徑。

平安銀行、微眾銀行等機(jī)構(gòu)已發(fā)起成立或參與區(qū)塊鏈聯(lián)盟。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，有股份制商業(yè)銀行也籌劃進(jìn)行區(qū)塊鏈應(yīng)用研究。

相比較動(dòng)輒“顛覆”金融貨幣體系的言論，銀行對(duì)區(qū)塊鏈的布局較為謹(jǐn)慎、貼近實(shí)用端。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不約而同的選擇金融機(jī)構(gòu)或大型企業(yè)作為區(qū)塊鏈聯(lián)盟的核心節(jié)點(diǎn)，而且將區(qū)塊鏈應(yīng)用限定在機(jī)構(gòu)用戶之間，不對(duì)個(gè)人消費(fèi)端開(kāi)放。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同點(diǎn)是，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)只將區(qū)塊鏈作為信息傳輸工具，而并不傳輸金融資產(chǎn)的價(jià)值，金融資產(chǎn)仍要在線下結(jié)算。

成立聯(lián)盟鏈成共同選項(xiàng)

銀行不約而同地選擇將聯(lián)盟鏈作為區(qū)塊鏈的發(fā)展路徑。

目前，國(guó)內(nèi)已成立兩家區(qū)塊鏈的聯(lián)盟鏈合作組織，一南一北，分別地處深圳和北京。

5月31日于深圳成立的金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟（深圳），成員包括微眾銀行、平安銀行、招銀網(wǎng)絡(luò)、恒生電子、京東金融、騰訊、華為、銀鏈科技、深圳市金融信息服務(wù)協(xié)會(huì)等31家企業(yè)或組織。

此前4月，中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（China Ledger聯(lián)盟）在北京成立，該聯(lián)盟包括11家成員，包括中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)、北京智能卡技術(shù)研究院、浙江股權(quán)交易中心、深圳招銀前海金融資產(chǎn)交易中心、廈門(mén)國(guó)際金融資產(chǎn)交易中心、樂(lè)視金融、萬(wàn)向區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室等。

相比之下，金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟（深圳）以銀行等金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)商居多；ChinaLedger聯(lián)盟則以互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)和證券機(jī)構(gòu)居多。

在國(guó)際上，金融區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3成立于2015年9月，全球40多家金融機(jī)構(gòu)加入，國(guó)內(nèi)目前只有中國(guó)平安加入。

區(qū)塊鏈的應(yīng)用一般分為三個(gè)層級(jí)：私有鏈（Private Blockchain）、聯(lián)盟鏈（Consortium Blockchain）和公有鏈（Public Blockchain）。

其中，私有鏈為一個(gè)公司或組織內(nèi)部使用，目前尚無(wú)典型案例；公有鏈?zhǔn)且员忍貛艦榇恚瑢?duì)所有個(gè)人或機(jī)構(gòu)用戶開(kāi)放；聯(lián)盟鏈介于私有鏈和公有鏈之間，大部分金融機(jī)構(gòu)將聯(lián)盟鏈作為發(fā)展路徑，共同研發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)。

“區(qū)塊鏈去中心化，是技術(shù)上去中心化，但業(yè)務(wù)上還是要有中心。區(qū)塊鏈作為一個(gè)技術(shù)，并沒(méi)有改變業(yè)務(wù)的本質(zhì)。”一位股份行產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目負(fù)責(zé)人士表示，機(jī)構(gòu)可以用區(qū)塊鏈改造現(xiàn)有的系統(tǒng)架構(gòu)，雖然傳統(tǒng)技術(shù)也能做，但區(qū)塊鏈在一些領(lǐng)域效率更高。

金融同業(yè)間交易、清算

從聯(lián)盟鏈的邏輯上延伸，目前區(qū)塊鏈的應(yīng)用，金融同業(yè)之間的交易、清算會(huì)是一個(gè)方向。

“金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟（深圳）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金鏈盟”）是想做成一個(gè)非盈利性的研究平臺(tái)，參與的都是持牌金融機(jī)構(gòu)或金融信息系統(tǒng)服務(wù)提供商，通過(guò)開(kāi)展課題研究合作，比如定義聯(lián)盟鏈的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、研究應(yīng)用場(chǎng)景等，促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的落地應(yīng)用。”微眾銀行首席信息官馬智濤對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

相比之下，R3聯(lián)盟采用的是會(huì)費(fèi)制，每年每家會(huì)員機(jī)構(gòu)需繳納數(shù)十萬(wàn)美元的會(huì)費(fèi)。

馬智濤解釋稱(chēng)，金鏈盟期望基于區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)等金融資產(chǎn)交易。目前思路是基于區(qū)塊鏈的金融資產(chǎn)交易只會(huì)將金融機(jī)構(gòu)端接入鏈內(nèi)，以聯(lián)盟鏈的方式運(yùn)行，暫時(shí)不會(huì)將消費(fèi)端用戶上鏈。

“金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作需要依賴(lài)每日的清算、對(duì)賬，而依靠區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)、高效率地完成清算和對(duì)賬工作。”馬智濤表示。以前金融同業(yè)之間要一家一家去對(duì)接，區(qū)塊鏈就像一條高速公路，每家同業(yè)機(jī)構(gòu)只需要開(kāi)一條接入高速公路的小道，路就通了。原來(lái)一些T+1的金融交易，將來(lái)可以做到實(shí)時(shí)交易，提升交易效率。

馬智濤舉例稱(chēng)，微眾銀行的微粒貸目前有20多家合作銀行，如果未來(lái)擴(kuò)展到數(shù)百家，數(shù)據(jù)交換及清算對(duì)賬工作將會(huì)極其復(fù)雜。如果使用區(qū)塊鏈技術(shù)，合作銀行將可以實(shí)時(shí)收到已確認(rèn)的貸款信息，免除了依賴(lài)日終對(duì)賬文件進(jìn)行清算對(duì)賬的繁重工作；雖然目前的技術(shù)也可以做到，但區(qū)塊鏈技術(shù)有望進(jìn)一步提升效率。

馬智濤透露，金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟將把聯(lián)盟鏈作為云服務(wù)，預(yù)計(jì)于今年6月底部署在騰訊云上對(duì)外發(fā)布。

“我們初步設(shè)想，參照Linux、Apache等開(kāi)源軟件社區(qū)的模式來(lái)管理聯(lián)盟鏈，由核心成員組織并推動(dòng)聯(lián)盟鏈內(nèi)各項(xiàng)目代碼的維護(hù)工作。”馬智濤表示。

供應(yīng)鏈金融的交易憑證

區(qū)塊鏈的另一個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，在供應(yīng)鏈金融。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，有股份制商業(yè)銀行正在設(shè)想研究可用于供應(yīng)鏈金融的區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)。

其思路是，在以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融上，將商業(yè)銀行、核心企業(yè)和保理公司加入到區(qū)塊鏈中，作為區(qū)塊鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)的中樞節(jié)點(diǎn)；規(guī)模較小的、圍繞核心供應(yīng)鏈企業(yè)的供應(yīng)商作為區(qū)塊鏈用戶。

“區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融可以用于應(yīng)付賬款和訂單的確認(rèn)。因?yàn)閰^(qū)塊鏈的特點(diǎn)是公允性，但又不失保密性、不可抵賴(lài)。”上述股份行人士表示。

他表示，商業(yè)銀行在其中的角色，除了給區(qū)塊鏈用戶提供資金，同時(shí)可利用銀行自身的專(zhuān)業(yè)和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，提供風(fēng)控和標(biāo)準(zhǔn)，比如對(duì)核心企業(yè)提供風(fēng)控和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，定義字段、期限。

其中，該區(qū)塊鏈發(fā)行出來(lái)的不是電子貨幣，而是付款承諾，由區(qū)塊鏈認(rèn)定付款承諾的真實(shí)性，區(qū)塊鏈的用戶——保理公司和中小銀行等就會(huì)按照約定時(shí)間轉(zhuǎn)讓付款承諾給保理公司。

“組建區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)后，銀行可以引入優(yōu)質(zhì)企業(yè)形成區(qū)塊鏈聯(lián)盟，銀行制定風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，在區(qū)塊鏈上生成交易憑證，可以交易、轉(zhuǎn)讓?zhuān)@就有很強(qiáng)的金融屬性。”

“大額付款承諾的話，商業(yè)銀行早就做了；中小企業(yè)的規(guī)模較小、離散的付款承諾則不同。”該人士稱(chēng)，如果有華為等大型企業(yè)作為聯(lián)盟鏈的中樞企業(yè)，就可以降低其他中小企業(yè)的融資成本。因?yàn)閰^(qū)塊鏈上是公開(kāi)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)有量化標(biāo)準(zhǔn)，核心企業(yè)交易規(guī)模、產(chǎn)品品類(lèi)是公開(kāi)的。企業(yè)的數(shù)據(jù)是量化和標(biāo)準(zhǔn)化后的，融資成本將得以降低。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同點(diǎn)是，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)只將區(qū)塊鏈作為信息傳輸工具，而并不傳輸金融資產(chǎn)的價(jià)值，金融資產(chǎn)仍要在線下結(jié)算。

“資金不走區(qū)塊鏈，全部走區(qū)塊鏈以外。但是確權(quán)——哪家企業(yè)有享受遠(yuǎn)期付款的權(quán)利則是在區(qū)塊鏈上進(jìn)行。”該人士表示。

公有鏈的邏輯悖論

雖然比特幣等如火如荼，但在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)人士對(duì)公有鏈的應(yīng)用并不看好。

“公有鏈的問(wèn)題在于參與方太多，用戶并不清楚交易對(duì)手是誰(shuí)。所以公有鏈需要建立一個(gè)復(fù)雜的認(rèn)證機(jī)制。”一位科技型銀行技術(shù)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示。

由于區(qū)塊鏈上的每次交易需要半數(shù)以上節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證，隨著節(jié)點(diǎn)用戶的增多，每次驗(yàn)證耗費(fèi)的時(shí)間越長(zhǎng)，這導(dǎo)致公有鏈耗費(fèi)的時(shí)間也越長(zhǎng)，反過(guò)來(lái)抑制了公有鏈在現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景中高頻、快速的應(yīng)用。這成了公有鏈的邏輯悖論。

該人士舉例稱(chēng)，目前真正發(fā)展起來(lái)的只有比特幣，比特幣現(xiàn)在全球已經(jīng)有3000多個(gè)節(jié)點(diǎn)，每一次交易需要半數(shù)以上節(jié)點(diǎn)認(rèn)證，現(xiàn)在比特幣每一秒完成的交易已經(jīng)僅是個(gè)位數(shù)。

其認(rèn)為，公有鏈在目前國(guó)內(nèi)高頻交易的場(chǎng)景下很難推開(kāi)。區(qū)塊鏈的落地需要一個(gè)去中心化的聯(lián)盟。

一位股份行人士也認(rèn)為，對(duì)于大宗交易，區(qū)塊鏈并不能實(shí)現(xiàn)隨時(shí)隨地交易。“如果區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)太少，某一個(gè)節(jié)點(diǎn)壞了，區(qū)塊鏈就跑不下去；如果節(jié)點(diǎn)太多，可以繞開(kāi)壞掉的節(jié)點(diǎn)，但是整體會(huì)很耗費(fèi)時(shí)間”。

公有鏈被看好的，是電子貨幣。

中國(guó)人民銀行在今年1月的“中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研討會(huì)”上表示，將研究數(shù)字貨幣的多場(chǎng)景應(yīng)用，爭(zhēng)取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣。

“區(qū)塊鏈改變了貨幣的本質(zhì)，但改變得不徹底。”前述股份行人士認(rèn)為，使用“挖礦”的方法，貨幣就退回到了原始的商品貨幣階段。而當(dāng)下的世界貨幣體系是信用貨幣，背后是國(guó)家和政府的信用。

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