一般觀點認為，銀行更偏愛高利率。但事實上，提高利率對銀行凈息差的影響是模糊的。

我們總是認為銀行更偏愛高利率。銀行的收益確實會因為貸款及投資利率的上升而增加。然而銀行也得為其投資籌資，那么銀行的融資成本同樣也會隨著市場利率變高而變高。 

大部分銀行都是通過吸儲或是在各類公開市場上出售證券的形式來為貸款與投資籌資。當市場利率上升時，銀行融資成本也變高了。因此，提高利率對銀行凈息差（銀行利息收益與利息支出的差占銀行收益資產百分比）的影響是模糊的。 

下圖描繪的是自1984年以來美國銀行平均凈息差與代表短期市場利率一般水平的一年期固定期限美國國債的走勢。

如圖，兩條曲線皆已下行數年，但拿一、兩年短期來看，凈息差與市場利率走勢反向。例如，在1990-91、2001年以及2007-09年經濟衰退期間，美國國債收益率大幅下滑的同時凈息差是顯著上升的。不過經濟蕭條期之后，隨著市場利率持續下行，凈息差也終將下降。 

要理解市場利率與凈息差兩者關系的關鍵在于明白銀行通?！百J長借短”。也就是說，貸款的平均償還期超過銀行存款及其他債務的平均償還期。因此，當市場利率下跌，銀行融資成本要比利息收益下降地更快，凈息差隨之拉大。 

然而，一段時間后，當貸款被償付或以更低利率被更新后，凈息差隨之收窄。因此，中長期來看，凈息差與市場利率水平很大程度上無關。 

自2010年來的這段時間，有些不同尋常。凈息差持續下滑而一年期國債（以及其他市場利率）則基本維持在歷史低位。該期間，銀行融資成本已降至極低，而銀行資產平均收益率則還在持續下跌。此前的高利率銀行貸款已由低利率的新貸款、低收益率的銀行儲備金和證券所取代。