來源：國際金融報

作為上海改革和開放的橋頭堡，自貿區今年以來在金融開放創新領域又上新臺階。

自貿區“3.0版”金改“上線”至今，成績斐然，自貿區金融服務功能不斷增強。數據顯示，截至5月底，共有24家金融機構通過分賬核算系統驗收，開立15675個自由貿易賬戶，賬戶收支總額3738.7億元。此外，區內跨境人民幣結算總額為2683.52億元，區內累計有146家企業發生跨境雙向人民幣資金池業務，資金池收支總額1657.87億元。

如今，自貿區“金改4.0版”也已指日可待。據自貿區管委會方面介紹，新一輪的自貿試驗區金融制度創新方案目前已經形成，正在報請國務院審議過程中。據悉，這份方案將涉及率先實現人民幣資本項目可兌換、進一步擴大人民幣跨境使用、擴大金融服務業對內對外開放、加快建設面向國際的金融市場以及不斷完善金融安全網建設等方面。

目前，“一行三會”已先后出臺51條金融支持有關政策細則和措施，上海自貿區金融開放創新制度框架體系基本形成。上海自貿區擴區后，金融開放創新試點的空間更大，參與試點主體類型更豐富，也便于與上海國際金融中心建設形成互動。數據顯示，今年上半年，浦東新增各類金融機構超過2100家（其中90%設立在自貿區），累計達到7343家，金融業增加值占比超過22%，對GDP增長的貢獻率達60%左右。

新金改涵蓋六方面

上海自貿區新的金改方案目前已提交國務院層面審議。

該方案全名為《進一步推進自貿試驗區金融開放創新試點、加快上海國際金融中心建設的方案》，也被稱為“金改49條”。

上海自貿區金融開放創新49條政策也讓人期盼已久。上海市金融辦副主任李軍說，前期準備工作已經完善，發布只欠“東風”，上海將會同國家有關部門積極爭取國家層面的政策早日出臺。據李軍介紹，“金改49條”內容主要包括，推動人民幣資本項目可兌換先行先試；擴大金融服務業開放；推動面向國際的金融市場建設；進一步加強金融對上海科創中心建設的服務；建立自貿區發展和上海國際金融中心建設聯動的監管機制等。

事實上，早在上海自貿區擴區時公布的深改方案中，就有關于上海自貿區“金融領域的改革具體方案由人民銀行[微博]會同有關部門和上海市政府另行報批”這樣的表述。如今“一行三會”已先后出臺51條金融支持有關政策細則和措施，上海自貿區金融開放創新制度框架體系基本形成。上海自貿區擴區后，金融開放創新試點的空間更大，也便于與上海國際金融中心建設形成互動。

李軍稱，新版金融改革創新措施主要包括六個方面的內容：一是自貿區內進一步推進資本項目可兌換的先行先試，逐步提高可兌換的程度；二是進一步擴大人民幣的跨境使用，使人民幣成為全球主要的支付、清算、儲備和定價的貨幣；三是探索金融服務業準入前國民待遇加負面清單模式，積極推動金融服務業對外對內的開放；四是推進面向國際的金融平臺建設，進一步提升市場配置境內外資源的功能；五是結合上海科創中心建設，進一步加強金融對科技的服務；六是適應自貿區發展和上海國際金融中心建設要求，建立聯動監管機制，加強風險防范，營造良好的金融發展環境。

擴大人民幣跨境使用

進一步擴大人民幣的跨境使用，貿易、實業投資、金融投資三者并重，積極推動資本和人民幣“走出去”，不斷擴大境外人民幣進入境內投資金融產品的范圍，使人民幣可以成為全球主要的支付、清算、儲備和定價的貨幣，被寫在了這次金改新方案的第一條。

“自貿區正在探索前店后庫的跨境店商模式，將與已經成型的直郵、保稅倉儲等一起，做大上海自貿區跨境電子商務。”在新聞發布會上，簡大年表示，上海自貿區跨境電子商務將推進公共服務平臺與各類企業直接對接、集聚高能級主體等措施，促進交易規模提升。

值得注意的是，近日有消息稱，上海市政府已經決定成立上海市跨境電商工作領導小組，組長由上海市副市長擔任，做大跨境電商是上海自貿區的重要內容。

據悉，新版金融改革創新措施涉及率先實現人民幣資本項目可兌換、進一步擴大人民幣跨境使用、擴大金融服務業對內對外開放、加快建設面向國際的金融市場以及不斷完善金融安全網建設等方面。

關于跨境資金流動監管，李軍強調，上海自貿區的金融改革和創新都是以促進實體經濟發展和投資貿易便利化的宗旨推進。相關的金融創新都是堅持“風險可控、成熟一項、推進一項”的原則，相關金融監管部門和地方政府也建立了聯動的工作機制，建立了宏觀審慎的金融監管框架和反洗錢反恐怖融資的工作機制，“有效保障了自貿區金融創新的穩步推進。”

完善負面清單管理

在準入前國民待遇加負面清單管理模式下，積極推動金融服務業的對內對外開放，擴大金融服務業對具備條件的民營資本和外資金融機構開放，可謂是金改特點之一。

目前，擴區后的自貿區各片區已經全面實施新版負面清單，并在陸家嘴、金橋、張江等片區開展了住所集中登記改革。從4月底擴區后至6月底，自貿試驗區新設企業3223戶，其中內資2697戶、注冊資本1476.42億元，外資526戶、注冊資本106.51億美元。

中國（上海）自貿區研究中心秘書長、上海財經大學教授陳波告訴《國際金融報》記者，“上海自貿區將在未來的半年里不斷完善權力清單和責任清單，政府將會更加突出完善審批制度，將會不斷開拓創新自己的權限，行政權力清單正在部分區分區縣試點，立足廣覆蓋、全流程、標準化，力圖做到行政權力皆進清單、清單以外無權力。

陳波指出，負面清單方面則應該盡量減少，最明顯的一個例子就是在未來的時間里，外商在自貿區內受到的監管會降低，這也是為外商在自貿區內發展提供了極大的便利，外商準入的條件變低，透明度增加了，降低了約束的條件，從2014年的139減為15年的122條，據悉，這樣的負面清單還有會通過政府與法律方面的努力來盡量減少。

一年多時間，自貿區投資管理制度，由正面清單和審批管理轉向負面清單和備案管理；貿易管理制度框架，由關境上便利化轉向關境內便利化；海關監管制度框架，逐步實現一線放開、二線管住、區內不干預的國際公認海關管理標準規范；金融管理制度，推動人民幣國際化、利率市場化、外匯管理體制改革；綜合監管執法制度框架，從事前審批和主體監管轉向事中事后監管和功能監管。一系列創新，縮小了我國現行制度與國際通行規則的差距，為我國加入更高標準的投資、貿易協定積累了經驗。

申萬宏源研報認為，上海自貿區區別于其他自貿區的最大優勢在于，上海自貿區肩負與上海國際金融中心建設相關的金融創新目標中。從定位和發展潛力上來看，上海自貿區未來一段時間可能著重于突破現有金融管理框架，為上海建設與人民幣國際化進程相匹配的國際金融中心提供切實的試點作用。投資者可關注相關標的。