持續升級的樂視小米公關戰今日蔓延至二級市場。

一應邀參加完溝通會的分析師驚呼：“今天這一次發布會可以載入史冊。從未見過如此兇悍的公關大戰”。

或受創業板暴跌及大盤影響，盡管有樂視手機完成4.5億美金融資的消息“護盤”。樂視網全天暴跌7.48%，最終報收66.15元。而從6.10日至今的“ML大戰”中，樂視網股價幾乎全程橫盤。

據數娛君了解，小米此番邀請了不少證劵、基金和媒體人士觀戰。最后王川以“本來想透露更多樂視的內幕，但由于樂視高層昨日電話中以‘怕影響股價’為由，所以這次有關樂視的問題只針對產品。”點到為止，算是給“友商”留了一點余地。

而實際上，這也意味著雙方的撕殺決不會到此為止。對于小米的步步緊逼，樂視網已經回應稱：友商近期以來有組織、有目的地對樂視進行無節操地攻擊和誹謗，其已嚴重涉嫌侵犯名譽權及違反《反不正當競爭法》。我們將在明天下午14:00發布會上針對友商too naive的三個問題一一作出回應。

這三個問題正是王川12日在微博上所說的：1. 樂視電視是不是違規？2. 樂視電視內容是不是比小米電視少？3.樂視電視是不是強制捆綁年費？

小米再打政策牌：樂視電視涉嫌違規

而這三個問題，尤其是第一個問題，正是樂視網作為一家上市公司，幾次因此股價“告危”。

那么溝通會是有多血腥？小米副總裁王川在會上表示，樂視電視未按規定接入互聯網電視播控平臺疑似違反了廣電總局181號文件的規定，樂視應當提供相應證據澄清。

王川同時指出，在廣電總局不允許互聯網電視通過瀏覽器播放外鏈視頻的情況下，樂視電視仍能夠通過內置瀏覽器播放外鏈內容，“在這種情況下，樂視作為上市公司，其管理團隊有義務向投資者公示旗下業務的風險”。

眾所周知，181號文的核心是所有的互聯網電視或者互聯網盒子，都必須接入唯一的一家播控平臺，而這個播控平臺必須是由廣電總局批準設立的播控平臺。而且這個電視和盒子不能夠外鏈直接訪問互聯網。

記憶尤新的是，此前樂視就因牌照問題在去年的廣電整頓中受到重創。去年7月16日、17日，樂視網連續兩日放量跌停，機構投資者蜂擁出逃，此舉源于，廣電總局發文要求7家集成服務牌照方停止與包括樂視網在內的“嚴重違規的互聯網企業”合作。

這個事件最后以樂視發布一則內容牌照申請的“畫餅”公告收場。而隨后，在經歷了賈老板的政治風波后，樂視復又“王者歸來”，

這個事情似乎也就此被淡忘。

一位參與今天發布會的分析師表示，這是他今天最為關心的一個問題，因為經過去年的“事件”以后，相信公司對此已經嚴格整改。而此番小米指名道姓地再次指出，想必甚至可能逼迫廣電總局對此“關照”。

再問內容：聯盟即生態

而對于第二問，也是這次公關戰的初衷，王川周一在溝通會上表示，“生態就是松散的，生態就是不需要擁有內容，就是所謂的內容生態，是不用擁有內容。所以我們兩家公司不可比，不在一個維度上。”

此舉顯然是針對賈躍亭此前的回應。在6月11日樂視網投資者交流會上，樂視CEO賈躍亭對小米的數據回應稱“小米的內容并非自有，而是松散的聯盟，直接對比沒有意義，不在一個維度上。”

王川就此回應稱：賈總也講了，說小米的內容不是自己擁有的，是從分散的聯盟中獲得的，小米沒有很強的控制權，不在一個維度上，沒有什么可比性。賈總的話說得對不對呢？我認為說的非常對。賈總已經揭示了小米和樂視不在一個維度上。小米是生態，樂視不是。為什么？是因為生態就是松散的，生態就是不需要擁有內容，就是所謂的內容生態，就是不用擁有內容。所以我們兩家公司不可比，我們不一個維度上。

6月10日，在小米公布其視頻內容投資進展的發布會上，雷軍稱，小米用10億美元的投資構建了視頻網站的大聯盟，包括愛奇藝、優酷土豆、華策影視等都是聯盟成員，所擁有的市場份額已經超過85%，而友商作為獨立視頻網站，市場份額不足7%。其中友商劍指樂視。此外，雷軍還強調，小米的視頻內容“零年費”，更是將矛頭直指樂視的會員收費模式。

不過，對于這項對比，多位分析師認為這更多是一個公關把戲。從版權的角度來說，內容制作公司可以在多個互聯網巨頭中“游走”。

二級市場邏輯：拼殺者共贏的時代？

對于這樣直指二級市場的公關戰的后果是，樂視只能接招。

樂視網剛剛公布了75億的再融資方案。今年5月底，樂視網公告此次擬向不超過5名特定對象，非公開發行不超過2億股，募集資金不超過75.09億元，定增價格為37.5元每股，較市價折價50%。同時，由于定增有審批期限，公司資金仍有壓力，董事長賈躍亭擬在未來六個月內減持不超過8%股份，并將減持資金全部借款給樂視網60個月，免收利息。

截至目前，賈躍亭已經完成了減持計劃的1/4，套現25億元。

但時至今日，樂視網的定增僅僅完成前次2014年定增方案的撤銷，而新版的方案尚未獲得證監會審核通過。而在此過程中，創業板的系統性風險及業績壓力、資金流壓力，無時不在考驗樂視網的股價。

更可怕的是，小米的高調，或許讓市場不禁要重新思考樂視網的股價邏輯。自上市以來，作為一家頗為“特殊”的視頻網站，樂視已經遭受了太多的“非議”。而樂視的股價，在推出超級電視，喊出“生態型公司”之后，一路飛漲，目前已達1200億市值。千億之后如何獲得支撐，本已讓不少分析師頭疼。

對此，長期跟蹤樂視網的華泰證券TMT行業負責人，互聯網和傳媒行業首席分析師王禹媚周末就發出報告再次力挺樂視網。其邏輯如下：首先，龍頭企業的公關戰，通常是雙方長期角力達臨界點的總爆發，它宣示了新的行業格局，是一個分水嶺。本次由小米向樂視發起的公關大戰，樂視是最大的受益者：公認的巨頭小米，宣示了樂視與自己的同等量級。

再者，樂視與小米的公關大戰，引發的網上網下圍觀狂潮，將是對用戶、對供應商的又一次系統性宣傳和教育。而傳統廠商全面失聲、默然圍觀，正成為這場戰爭中唯一的受傷者。正如我們在《重構的三次方》中強調的，成功是成功者的墓志銘，高集中度行業正迎來互聯網破壞式創新。互聯網憑借低用戶獲取成本+高用戶滿足效率，正對傳統廠商進行收割。之后，在傳統產業站穩腳跟的互聯網公司會形成更高的壟斷，成就第二代互聯網時代的巨頭。（不過，今天海信電器跳出來了，數娛君在此該為他們點個贊）

對于前述牌照問題，王禹媚在報告中指出，現階段，樂視與CIBN的合作方案已經進入了最后的審批階段，最黑暗的時期已經過去。

而對于內容問題，王禹媚認為伴隨100億大股東無息貸款+75億再融資計劃的推出，樂視的現金桎梏極大解決；募資計劃中，樂視計劃加大全品類內容的外采投入，年均投入金額不少于20億元，樂視將晉升為最新的內容土豪；而深耕細作多年的版權儲備、樂視影業、花兒影視、樂視體育等精品內容的提供和超越同行的內容運營能力，相比內容戰略聯盟，也將更具優勢。對此，有投資者質疑，能把減持解讀成利好的二級市場邏輯未免有失客觀。

不過，二級市場邏輯和行業邏輯背離的案例也不在少數，各種奇葩事件層出不窮。擅長市值管理的樂視明天如何回應，至關重要，對于手上持有大把樂視網股票的朋友們，數娛君只能送上祝福了，希望神仙打架，不要波及到大家。