行業(yè)擠泡沫

融資租賃是出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可,將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活動。比如飛機、船舶、醫(yī)療、基建設備等就是這種金融服務的主流載體。

目前我國融資租賃有金融租賃公司、外資和內(nèi)資融資租賃公司三種類型,分屬不同部委審批監(jiān)管。由于不同類型公司審批門檻差異,目前約90%為外資。

集融資與融物為一體的融資租賃公司,作為資金提供方,如同銀行一樣被認為與實體經(jīng)濟十分密切,不同在于銀行有先天的資金優(yōu)勢。

據(jù)了解,融資租賃業(yè)的快速發(fā)展得益于中國經(jīng)濟的高速增長,還受益于從國務院到商務部、銀監(jiān)會等部門相繼出臺的一系列利好政策,包括正在推進中的自貿(mào)區(qū)和“一帶一路”都為融資租賃和資產(chǎn)交易提供大量機會。也因此,2014年參與進來的資本形式和企業(yè)家越來越多。

從2013年與2014年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,融資租賃合同余額分別較上年末增長了35.48%和52.38%。

但是猛漲之下隱憂也已顯現(xiàn)。“行業(yè)有點泡沫,未來也得擠擠,相當數(shù)量企業(yè)無法持續(xù)開展業(yè)務”,6家資產(chǎn)規(guī)模過千億中唯一的非銀行系融資租賃公司——遠東宏信有限公司(下稱“遠東宏信”)戰(zhàn)略部負責人告訴人民財經(jīng)。

另一名融資租賃從業(yè)人士也告訴本網(wǎng)記者,在上述2200多家公司中,真正做業(yè)務的不到500家,也就是說空殼公司居多。他表示,“有的是沒錢,有的想給股東融資,還有的想籌集境外資金或者做財務中介”。

上述遠東宏信負責人說,這個行業(yè)風險很高,想進來撈一把就走很難?！半S著未來經(jīng)濟放緩,估計接下來有些公司日子會比較艱難?！?/p>

截至2013年末,22家金融租賃企業(yè)不良資產(chǎn)率為0.49%,顯著高于2013年初的0.36%。據(jù)此,商務部曾于去年上半年對各地區(qū)融資租賃企業(yè)進行集中風險排查,包括排查非法集資。

nbsp; nbsp; 產(chǎn)融結(jié)合 尋求突破

面對經(jīng)濟疲軟,加上2013年“營改增”(財稅37號文)的沖擊,融資租賃行業(yè)發(fā)展模式受到嚴重挑戰(zhàn),倒逼該行業(yè)正尋求突破。

上述遠東宏信人士表示,隨著經(jīng)濟下行,金融業(yè)尤其做資金業(yè)務的公司,一個共性是風險資產(chǎn)增加,不良率上升,因此風險管控是首要問題;其次是經(jīng)營方向調(diào)整,盡管形勢在變,但是國民經(jīng)濟基礎行業(yè)的需求還在,只是快慢問題,大方向不變。

不過遠東宏信成立之初就定位為“金融+產(chǎn)業(yè)”模式,也就是說基于租賃主業(yè),深耕產(chǎn)業(yè),為企業(yè)提供管理咨詢等衍生服務,將租賃產(chǎn)業(yè)鏈拉長。

“一開始我們就不是奔著提供資金,簡單地做租賃業(yè)務,而是提供包括資金在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)綜合服務”,該人士表示,單做資金業(yè)務拼的也就是價格。

另一方面則是從支持實體經(jīng)濟出發(fā),抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的業(yè)務機會。

在上述遠東宏信人士看來,不管是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還是升級,除資金支持外都應考慮產(chǎn)業(yè)方面是不是有些業(yè)務機會,既幫助企業(yè)成長,又分享產(chǎn)業(yè)增值?！氨热玑t(yī)療領域,遠東就不僅僅提供設備租賃,而是參與醫(yī)院流程改造中提供咨詢”。

正是這種思路,在2014年遠東宏信的收入結(jié)構(gòu)中超過40%為服務費,資金業(yè)務已不是主要收入來源。

此外,金融改革和創(chuàng)新也為融資租賃行業(yè)突破自身短板提供機遇。比如自貿(mào)區(qū),取消了金融類租賃公司境外租賃和境外債權(quán)業(yè)務的逐步審批,實行登記制度;簡化飛機、船舶等大型融資租賃項目的預付款手續(xù)等等。

這為融資租賃行業(yè)在擴展跨境業(yè)務、享受融資方面提供便利。比如,通過在自貿(mào)區(qū)設立字公司,就可為區(qū)外公司借助區(qū)內(nèi)子公司融資,實現(xiàn)境外融資渠道多元化,降低區(qū)外金融租賃公司境外融資成本。

從數(shù)字來看,上海自貿(mào)區(qū)已形成融資租賃業(yè)集聚態(tài)勢。截至2014年11月,上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已經(jīng)累計引進了264家境內(nèi)外融資租賃母體公司和314家項目子公司(即SPV項目公司),累計注冊資本超過了847.6億人民幣。

來源:網(wǎng)絡