來源：新京報

作者：金彧

橫在商業(yè)銀行面前20年的存貸比不得超過75%的監(jiān)管紅線將要取消。

5月8日，銀監(jiān)會副主席周慕冰在國務院政策例行吹風會后對記者表示，“存貸比今后將由監(jiān)管指標變?yōu)閰⒖贾笜恕！狈治稣J為，這意味著已經(jīng)寫進《商業(yè)銀行法》20年的存貸比指標硬性考核將終結(jié)。昨日，多位銀行人士對新京報記者表示，存貸比的“緊箍咒”也將被摘掉。

分析認為，在經(jīng)濟下行之際，保留存貸比的必要性下降，部分金融機構(gòu)存貸比放開，可以通過寬信貸助力穩(wěn)增長、對沖經(jīng)濟下行壓力。中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，如果存貸比不作為監(jiān)管考核，預計可以至少釋放數(shù)萬億元信貸資金。

由促進到制約 存貸比將變參考

曾使得商業(yè)銀行獲得更大經(jīng)營自主權(quán)，并啟動了此后波瀾壯闊的中國銀行業(yè)的自主經(jīng)營進程的存貸比，而今已日漸成為經(jīng)濟下行時信貸增長的重要掣肘因素，走到了必須考慮廢止的關(guān)鍵歷史時刻。

存貸比，也稱“貸存比”，是指貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五。最早是1994年中國人民銀行對部分股份制銀行推行資產(chǎn)負債比例管理試點時提出的。1995年，該指標作為商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理的四大指標之一寫入了《中華人民共和國商業(yè)銀行法》（簡稱《商業(yè)銀行法》）第四章第三十九條。2003年《商業(yè)銀行法》因中國銀監(jiān)會設立而進行修訂，但有關(guān)存貸比的第三十九條被完整保留下來。此后，存貸比不得超過75%便被作為監(jiān)管指標，由銀監(jiān)會負責執(zhí)行，一直至今。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對新京報記者表示，存貸比指標的出臺在當時計劃色彩濃重的時刻具有巨大的進步意義。不僅給商業(yè)銀行松綁，使得當時新設立的股份制銀行獲得了快速成長的機會，更是啟動了國有專業(yè)銀行（四大國有銀行的前身）自主經(jīng)營的商業(yè)化進程。

魯政委稱，經(jīng)歷20年的發(fā)展，存貸比這一監(jiān)管指標已經(jīng)制約了商業(yè)銀行的進一步發(fā)展。“不僅在經(jīng)濟下行的壓力下，存款增速放緩，使得銀行信貸增加非常困難。更為重要的是，使得各類影子銀行風起云涌，加高了信貸的成本”。

魯政委說，繼續(xù)把存貸比作為監(jiān)管指標不合時宜。他認為，監(jiān)管層作出“存貸比今后將由監(jiān)管指標變?yōu)閰⒖贾笜恕钡谋響B(tài)，出發(fā)點是，在當前經(jīng)濟下行時，商業(yè)銀行對存貸比束手無策，影響了信貸投放。同時，監(jiān)管層需要進一步減少金融秩序的混亂，及時削弱影子銀行產(chǎn)生的動力。

中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，上世紀90年代，存貸比指標被寫入《商業(yè)銀行法》，其首要目標是管控流動性風險，在當時有很大的實際意義。如今20多年過去了，商業(yè)銀行的自我約束能力加強，風險控制能力加強，可以適時取消。

《商業(yè)銀行法》修改在即

存貸比這一監(jiān)管指標的存廢，關(guān)鍵在于《商業(yè)銀行法》是否修改。

據(jù)財新報道，銀監(jiān)會已將取消存貸比這一單獨的修改意見上報到國務院法制辦。昨日，亦有知情人士對新京報記者證實此事。《商業(yè)銀行法》修改在即，包含存貸比指標的第三十九條將從《商業(yè)銀行法》中刪除或者修改為“參考指標”。

郭田勇表示，銀監(jiān)會副主席周慕冰已經(jīng)作出表態(tài)，這就意味著銀監(jiān)會下一步要著手組織修改《商業(yè)銀行法》，正式將存貸比指標從《商業(yè)銀行法》中拿掉，真正做到有法可依。

在其看來，如果銀監(jiān)會取消了存貸比對商業(yè)銀行的剛性約束，也不會造成商業(yè)銀行的混亂。而與存貸比指標類似的監(jiān)管指標還有存款準備金率、核心資本充足率、流動性比率等指標，都可以起到約束商業(yè)銀行流動性風險的作用。不過這些指標對銀行信貸的約束都沒有存貸比那么強。

郭田勇稱，取消存貸比指標限制之后，商業(yè)銀行自主經(jīng)營的空間更大了。不過，凡事均有兩面性，如果真的取消存貸比，也可能會導致自我約束能力較弱的商業(yè)銀行加劇流動性風險。

去年6月6日，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定存貸比是75%，必須依法監(jiān)管，但隨著金融市場的發(fā)展、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)多元化，當前為了更好地盤活存量，增加資金的有效供給，會根據(jù)情況相應調(diào)整存貸比的內(nèi)容。

2014年6月30日，銀監(jiān)會宣布，7月1日起，對存貸比計算口徑進行調(diào)整。銀監(jiān)會表示，目前經(jīng)濟形勢下行，調(diào)整存貸比是一個好的時機。本次調(diào)整方案釋放了兩個政策信號，即促進商業(yè)銀行把資金更多用于三農(nóng)和小微，通過為商業(yè)銀行增加穩(wěn)定的資金來源，有效控制流動性風險。

有望釋放數(shù)萬億元信貸資金

“如果監(jiān)管層真的取消存貸比監(jiān)管指標，將其作為參考指標，那么，銀行頭上的緊箍咒終于可以摘掉了。在自主經(jīng)營的同時，也能在現(xiàn)有的信貸規(guī)模上至少再釋放5%的信貸資金規(guī)模”。一位大型商業(yè)銀行人士對新京報記者如是說。

昨日，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，如果存貸比不作為監(jiān)管考核，那么，預計可以至少釋放數(shù)萬億元信貸資金。不過，由于存貸比指標計算復雜，每家商業(yè)銀行的情況不同，因此，很難預估到底能釋放多少資金。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，存貸比這個監(jiān)管指標取消之后，理論上是可以釋放一部分信貸資金。但事實上，即使存貸比取消了，大型商業(yè)銀行還有18.5%的存款準備金率、資本充足率等指標的監(jiān)管，因此，難以預估釋放資金量。

在銀河證券銀行業(yè)分析師黃斌輝看來，存貸比主要影響了銀行信貸資金的投放節(jié)奏，并不是信貸總量。而取消存貸比后，銀行信貸規(guī)模還受到兩方面的制約：首先是央行每年初制定的合意貸款計劃，其次是銀行自身的資本充足率。

2015年5月8日，銀監(jiān)會公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)顯示，今年一季度商業(yè)銀行的存貸比為65.67%。而此前的數(shù)據(jù)顯示，近三年來的存貸比大多數(shù)在66%以下，距離監(jiān)管紅線75%還有一段差距。

黃斌輝認為，銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)反映了商業(yè)銀行每個季度的貸款總量不超標，而實際上，股份制銀行深受存貸比之痛，壓力很大。在內(nèi)部考核時往往會向下傳導壓力，銀行爭奪存款的壓力依然存在。

董希淼直言，銀監(jiān)會披露的存貸比指標距離75%的監(jiān)管紅線還有一段距離。這其中的差距通過表外業(yè)務規(guī)避掉了。“如果存貸比不再作為監(jiān)管指標，加之銀監(jiān)會規(guī)范并表，相信未來很多商業(yè)銀行會將表外貸款‘光明正大’地并入表內(nèi)”。

此前，銀監(jiān)會政策研究局副局長李文泓曾對新京報記者表示，存貸比指標類似于存款準備金率。不過，因為每家銀行情況不同，無法估算具體釋放多少資金。但是，可以確定商業(yè)銀行將把更多的信貸資源用于支持實體經(jīng)濟。