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文/ 雪球ID:唐史主任司馬遷

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4.30政治局審議通過京津冀規(guī)劃綱要(注意是綱要),是京津冀一體化的發(fā)令。歷時(shí)一年多,經(jīng)過三次政治局會(huì)議,三次領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議,最終呱呱落地。

基于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析:

一、宏觀層面。

4.30新聞通稿明確了京津冀的地位,“新增長極”是對(duì)京津冀于下一個(gè)五年計(jì)劃在國家層面上的重要性。財(cái)政部吹風(fēng)的6年42萬億,實(shí)際上也從另一個(gè)層面驗(yàn)證了這一點(diǎn)。亦即6=1+5,今年是十二五的收官年,再加上下一個(gè)五年。

新聞通稿同時(shí)再次確認(rèn)了“交通、環(huán)境、產(chǎn)業(yè)”三重點(diǎn)(實(shí)際上也體現(xiàn)了先后順序)

層次清晰有可執(zhí)行性(前期有官員透露規(guī)劃細(xì)則超乎尋常的細(xì))。

比較一帶一路,不難比較發(fā)現(xiàn),一帶一路是釋放過剩產(chǎn)能,京津冀則是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從中長期發(fā)展來看,提升內(nèi)在經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力更為重要。

綜上:定調(diào)為新增長極,并貫穿下個(gè)五年計(jì)劃。

二、規(guī)劃的落實(shí)層面。

目前審議通過的是綱要,按照處長治國的行政弊病,到具體的細(xì)則落地要有一段時(shí)間。細(xì)則包括交通一體化細(xì)則、環(huán)保一體化細(xì)則和產(chǎn)業(yè)一體化細(xì)則。這三個(gè)細(xì)則沒有出臺(tái)之前,個(gè)股還不至于立刻見光死(但不排除短期內(nèi)回調(diào))。

同時(shí)和執(zhí)行規(guī)劃所匹配的資金也需要在規(guī)劃細(xì)則落地后才能籌集到位。之前有消息說籌建京津冀開發(fā)銀行或者相應(yīng)基金來支持一體化進(jìn)程。但就目前來看,行動(dòng)比較快的是國家開發(fā)銀行和部分設(shè)立京津冀相關(guān)基金的商業(yè)銀行。

財(cái)政部所測(cè)算的42萬億,一定程度上可以理解為:要這么多錢,我拿不出來!

所以,對(duì)應(yīng)的金融準(zhǔn)備或者PPP等模式配套規(guī)范文件出臺(tái),才是規(guī)劃實(shí)質(zhì)性落地的標(biāo)志。

而且這一規(guī)劃還將出現(xiàn)地方配套規(guī)劃或行業(yè)配套規(guī)劃(如中三角規(guī)劃是長江經(jīng)濟(jì)帶規(guī)劃的子計(jì)劃)

綜上:細(xì)則未出,題材未盡。

三、個(gè)股機(jī)會(huì)

如圖:從軸線和地域分布上可以找到受益標(biāo)的,例如各個(gè)支點(diǎn)城市的概念股$廊坊發(fā)展(SH600149)$(廊坊)$中國武夷(SZ000797)$(通州)$河北宣工(SZ000923)$(張家口)等等。

按三個(gè)重點(diǎn)來看,交通一體化是最優(yōu)先的。

從規(guī)劃上看“一環(huán)六放射二航五港”。受益標(biāo)的首先是確定性的港口$天津港(SH600717)$$唐山港(SH601000)$以及$XD中儲(chǔ)股(SH600787)$$天津海運(yùn)(SH600751)$這類航運(yùn)企業(yè)。

很多球友認(rèn)為華北高速也是確定性受益股,看名字確實(shí)很像。但實(shí)際上河北高速主要是受京津塘高速費(fèi)的。

交通一體化推進(jìn)(大七環(huán)和京郊鐵路等交通設(shè)施)和首都人口控制政策出臺(tái)(年底),將刺激環(huán)北京儲(chǔ)地豐富的房地產(chǎn)企業(yè)。如$首開股份(SH600376)$$華夏幸福(SH600340)$等。但要謹(jǐn)記習(xí)京津冀一體化是以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)為目的的,不是炒房地產(chǎn)!

大量基礎(chǔ)設(shè)施(非房地產(chǎn))建設(shè)是一體化的先決條件。故而區(qū)域內(nèi)基建類、建材類有發(fā)揮空間。如天保基建(SZ000965)冀東水泥(SZ000401)等。

同時(shí),一些用于大量土地儲(chǔ)備且有國改空間(賣地)的企業(yè)也可能因地價(jià)上升而價(jià)值重估。如$三友化工(SH600409)$等。

我個(gè)人傾向先炒交通。環(huán)保必須要等到有人因污染掉烏紗帽時(shí)才是好的介入時(shí)機(jī)。天朝沒有和烏紗帽捆綁的政策,都難成為落實(shí)的政策。

四、操作

市場(chǎng)最終會(huì)按照熊市邏輯“題材兌現(xiàn)是利空”來理解,還是按照牛市的“題材兌現(xiàn)是利好”來發(fā)揮,我不得而知。就好像前一陣子大家都覺得過了3500,4000就是短期頂部。結(jié)果4000成了底部。但從規(guī)劃上來看,那個(gè)神秘的落實(shí)到每個(gè)地名的細(xì)則沒有揭開面紗,題材就算沒有出盡。

結(jié)合盤面來看,兩車很快就關(guān)門了。互聯(lián)網(wǎng)+已經(jīng)炒到大家都吐了。國企改革也炒謠言炒了一段。市場(chǎng)暫時(shí)題材匱乏,存在炒作京津冀的需要。

操作上,由于存在沖高回落的可能,所以建議已經(jīng)達(dá)到止盈點(diǎn)的球友逢高減持一部分鎖定利潤。沒有倉底的謹(jǐn)慎追高。當(dāng)然,藝高人膽大的除外。