即使有存款偏離度的指標，商業銀行也并不能放棄“想盡辦法增加存款”。原有的季末考核、月末考核很有可能“提早”、“拉長”，存款的波動很有可能從以前的“時點波動”變為“波段波動”，銀行一線拉存款的壓力不但沒有緩解而且勢必加大。
月末沖高、月初回落，季末沖高、季初回落，存款“沖時點”由來已久，早已成了國內銀行業內“見怪不怪”的規律。
對此，各家銀行甚至有著“不堪其煩”但又“樂此不疲”的精神分裂。
9月12日晚，銀監會、財政部以及央行等三部委聯合發布了《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》(下稱236號文)，正式對商業銀行的存款偏離度問題“下手整治”。
236號文明確提出，商業銀行的月末存款偏離度不得超過3%，并嚴禁商業銀行通過高息攬儲、非法返利、通過第三方中介、延遲支付、以貸轉存、以貸開票、理財產品倒存、同業業務倒存等八種方式違規吸收和虛增存款。
據央行數據顯示，截至2014年8月末，國內本外幣存款余額為115.58萬億元，同比增長11.0%，其中人民幣存款余額為111.73萬億元，同比增長10.1%。
在業內人士看來，236號文會對商業銀行“沖時點”的行為形成一定的約束，銀行的存款策略將被迫面臨調整，有助于銀行存款業務回歸于以金融服務為核心。
但也有業內人士認為，存款偏離度的監管雖然在一定程度上熨平存款波動的作用，但對于目前社會融資難、融資貴的問題并不能起到根本性的作用。
融資難、融資貴問題還需要利率市場化的進一步推動，而存貸比放開是必須的一步。
存款偏離度監管落地
今年8月12日，國務院辦公廳曾下發了一個名為《關于多措并舉著力緩解企業融資成本高問題的指導意見》，該意見中提到，“設立銀行業金融機構存款偏離度指標，研究將其納入銀行業金融機構績效評價體系扣分項，約束銀行業金融機構存款‘沖時點’行為。”
而僅一個月后，銀監會、財政部、人民銀行即聯合發布了“236號文”，存款偏離度指標正式作為扣分項納入了商業銀行的績效考核評價體系，商業銀行的月末存款偏離度不得超過3%。監管落地速度之快可見一斑。
“商業銀行存款‘沖時點’問題由來已久，今年上半年表現也十分明顯。存款月末沖高、月初回落，月末存款偏離度較高，季末尤為突出。”日前，銀監會有關負責人對外表示稱。
據央行的數據顯示，2014年以來，國內金融機構的人民幣存款增速波動明顯。
1月、4月、7月等三個季度的第一個月，國內金融機構的人民幣存款分別減少了0.94億元、0.65億元、1.98萬億元。而在3月、6月等前兩個季度的最后一個月，國內金融機構當月的人民幣存款增量分別約為3.67億元和3.79萬億元。
據理財周報記者統計顯示，不僅僅是2014年的數據，2012年、2013年的人民幣存款數據也基本都出現了，1月、4月、7月、10月存款減少，3月、6月、9月、12月存款余額激增，且增量遠超過前一個月，甚至是前一個月的兩倍以上。
中金證券用銀行半年報里披露的期初期末平均存款余額/日均存款余額來模擬存款偏離度，估算結果是，上市銀行平均存款偏離度達4.4%，其中，國有銀行、股份制銀行、城商行分別為4.4%、4.8%、2.4%。
申萬證券的研報也對上市銀行的存款偏離度進行了估算。
“根據半年報公布的日均存款余額，計算上市銀行半年度存款偏離度為9.2%。以此估算，2010年以來，銀行業月度存款偏離度的峰值為4.5%，一般在3月末、6月末月度存款偏離度略超3%的標準。”申萬證券的分析師認為稱。
不僅僅是存款波動的問題，從央行的公開數據來看，金融機構的人民幣存款增速水平正在不斷下滑。2014年前8個月，金融機構人民幣存款余額同比增速最高的一個月僅為13.1%，而2013年人民幣存款余額同比增速基本處于14%以上的水平，最高的一個月同比增長16.5%。
2013年末，16家A股上市銀行的存款總額占到了銀行業的7成，同比增速已低于了10%，而此前，其存款總額每年的增速均在12%以上，2009年同比增速曾為26%。
由此，國內的銀行在存款增速不斷放緩的大環境下又將面臨存款偏離度的監管重壓。
存款新常態
“此次發文針對性極強，直指目前沖存款規模的一些主要方式，這些方式之前各家銀行都用，而且競爭很激烈。”一位銀行零售業務的資深人士對記者表示稱。
9月12日公布的“236號文”明確商業銀行不得違規吸收和虛增存款，并形成了“八大禁止”，分別是高息攬儲吸存、非法返利吸存、通過第三方中介吸存、延遲支付吸存、以貸轉存吸存、以貸開票吸存、通過理財產品倒存、通過同業業務倒存等。
在上述資深人士看來，存款偏離度的標準，尤其對于八種吸存手段的“叫停”，實際上給各家銀行出了一個難題：沒有了短平快的手段，銀行如何保持存款的持續穩定增長。
據中金公司分析，從存款偏離度的公式來看，只要存款不是最后一天沖上來的，存款偏離度將大為下降。因此，銀行秩序改變以往最后幾天沖存款的習慣，稍微更提前一些，比如中下旬開始提高存款的基礎，這樣就不容易超標。
事實亦是如此，即使有存款偏離度的指標，商業銀行也并不能放棄“想盡辦法增加存款”。原有的季末考核、月末考核很有可能“提早”、“拉長”，存款的波動很有可能從以前的“時點波動”變為“波段波動”，銀行一線拉存款的壓力不但沒有緩解而且勢必加大。
據記者了解，目前四大行中建行已經從2014年初嘗試剔除時點存款考核，要求日均存款和試點存款的均衡。2014年上半年，建行的存款同比增速僅為6%，存貸比達到了70.93%。
“建行日均存款增加的速度是比較快的，抓日均存款所付出的成本和沖時點的成本，需要權衡。但存款增速下降也帶來了存貸比的問題，存貸比上半年超過了70%，下半年在抓日均存款，開立基本結算戶和存貸比問題上會做一些調整，預計下半年會好一點。”日前，建行的業績發布會上，董事長王洪章曾對外表示稱。
一位股份行的支行行長也表示稱。“隨著存款偏離度指標的考核，結算性存款沉淀的重要性凸顯，結算業務回歸本有的地位，將刺激銀行加強網點建設。同時，銀行的其他業務如投行等中間業務、國際業務的地位及模式也都將發生變化。”
在該行行長看來，就存款能力而言，中小銀行的承壓較大，有現原形的可能。
“中小銀行資產規模過快擴張，但存款來源有限，月末存貸比考核倒逼中小銀行月末高息攬存。”民生證券研究院執行院長管清友也表示稱。
理財產品存變
理財產品對于存款的影響主要在于兩個方面，一方面是表內理財產品納入存款統計，另一方面是表外理財產品到期后的短期存款沉淀。
按照央行的《關于2013年金融機構統計制度有關事項的通知》，“自2013年起，金融機構所有表內理財產品如結構化存款統計”。在金融脫媒、利率差市場化的大環境下，表內理財產品成為了銀行主動負債的重要手段。
所謂表內理財產品一般是指銀行“兜底”的保本理財產品，而非保本理財產品即被納入表外理財產品。
“理財產品一方面增加原有客戶存款的粘性，同時可以吸引新的客戶、其他銀行的客戶新增存款，而產品購買的空檔期，一般也會沉淀不少的存款。”上述資深人士稱。
截至2014年6月，國內銀行業理財余額為12.7萬億元，其中，工農中建交五大行的理財余額分別為17092億元、9674億元、9322億元、9889億元、10016億元。
“該通知對理財規模影響有限，保本理財期限拉長，非保本理財到期日設計更靈活。”據申萬證券研報分析稱。
該研報認為，為了滿足存款偏離度指標，非保本理財的到期日設計將更加靈活，一部分可以設計在月中到期，提升日均存款余額，剩下在達標范圍內設計到月末到期以降低存貸比。而對于計入存款的保本理財，在存款偏離度考核下，其期限有望拉長。
由于保本型理財產品已經劃入結構性存款。銀行利用理財產品到期進表增加存款的主要是表外理財產品。
就目前而言，銀行理財產品大多集中于1個月至6個月的期限內，非保本的理財也多是如此，有著“月末到期”的典型特點，如果將這類非保本理財產品的到期時點拉長或提前理論上即可規避月末存款偏離度過大的問題。
但問題在于，銀行原本通過表外理財增加存款的功效將大大減低，未來，銀行表外理財發行量或有一定程度的下降，而作為銀行存款的保本理財產品則很有可能進一步擴大規模。
“目前我們也正在研究這一政策的影響，未來理財產品的產品體系、期限結構可能會有一些調整。”一位城商行理財業務的負責人對記者稱。
業內有預期取消存貸比
對于銀行而言，存款穩步增加是發展的重要前提。但究其銀行存款“沖時點”的主要原因還是監管的存款考核機制，最為直接的指標就是存貸比考核。
“多少存款余額決定了相應多少的貸款指標，只有存款的大幅增加才會帶來信貸規模的大幅增長，銀行的主營業務的收入、利潤才會有增長。”上述支行的行長表示稱。
興業銀行首席經濟學家魯政委也認為，存款波動與貸存比剛性考核有著緊密聯系。“2011年及其之后，存款的月環比波動比過去更加頻繁，發展到了2014年，幾乎每個季末月份存款的變動都超過了3%。”
在一些業內人士看來，對于解決“融資難”、“融資貴”的問題，236號文難以治本，尤其是“融資難”的問題。
“從本規定來看，沒有降低利率波動(只是將其前置或延長)，而且令沖存款的難度加大，在存貸比剛性約束下，反而可能導致融資更難獲得。”日前，國信證券固收的一份報告分析稱。
存貸比指標是2010年在放開貸款額度和下調存款準備金后，銀監會為控制商業銀行信用擴張而設立的一道“重要屏障”。但隨著金融脫媒、利率市場化的逐步推進，取消存貸比指標的呼聲已經越來越高，尤其此次236號文的落地，存貸比指標更是身處“風口浪尖”。
“時至今日，執行多年的貸存比考核已經成為中小企業融資難、融資貴的根源，中小企業存款派生能力弱導致其在貸存比體制和銀行‘存款立行’的策略下天然受到銀行冷落。存貸比考核的弊端已經非常明顯。”國金證券研報分析稱。
至于存款偏離度的下一步是取消存貸比指標、還是適度放開75%存貸比的比例，監管層并沒有明確示意，但業內對于取消存貸比指標已經有了很高的預期和呼聲。
在業內看來，存貸比的放開只是時間問題。長期來看，平抑存款波動、降低社會融資成本的治本，應從取消存貸比監管、推廣大額存單發行、加快資產證券化等方面加以根本解決。
