南下港臺、西赴瑞士、東抵澳大利亞，交行今年在全球多個金融中心發行存款證及債券進行籌資。利用人民幣國際化的發展機遇成為交行實踐“兩化一行”戰略的重要抓手。
根據金融數據提供商Dealogic的統計，年初至今，交行在海外發債共籌集資金接近25億美元，成為最活躍的金融機構債券發行人。
近日，交通銀行國際業務部總經理劉陽從首爾回國后接受了21世紀經濟報道的專訪。他表示，主動負債會成為交行未來管理境外業務的常態化手段，交行正積極籌劃打造境外籌資中心，推行“總行+香港分行+其他海外分行”的“1+1+N”境外融資運行模式。
2014年上半年，交行境外銀行機構資產總額較年初增長24.88%，凈利潤同比增長15.93%。境內、外機構跨境人民幣結算量同比分別增長30.09%和36.10%。
主動負債 下一站首爾
“香港在人民幣債券市場積累的優勢和規模在看得見的未來仍然是最大的，但不排除其他市場出現階段式的爆發增長，比如目前的臺灣和未來的韓國。香港仍會在未來交行的境外籌資管理中扮演主導的地位。”
《21世紀》：今年以來，交行如此密集的境外籌資是否同時伴隨著未來更大規模的國際業務擴張？
劉陽：交行境外籌資分為兩類，一種是補充資本金，為交行發展提供資金支持；其二是主動負債。前者有階段性因素，后者將成為交行未來管理海外負債和業務的常態化手段；增加主動負債一方面可以增強海外行的經營能力，為國際化戰略提供資金支持；另一方面利用全球各地的發債窗口期獲取低成本資金的同時，提升交行在當地市場的知名度。
《21世紀》：在選擇貨幣和考慮發債地區時，交行主要考慮哪些因素？
劉陽：以人民幣離岸債券來說，香港、臺灣、新加坡等地是較佳的發行地區。當地已經具備可觀的離岸人民幣存量；投資者對人民幣投資產品的認受性較高，機構投資者的組成也最為多元化。
至于外幣債，香港和歐洲正處于發債窗口期，發債成本較低，在實際低利率的環境下，當地投資者認購的積極性較高；未來是否繼續增發取決于當地金融市場、社會和政治的穩定；發行計劃還必須考慮整體市場對同類型債券的容量。
《21世紀》：能否具體解釋一下交行的“1+1+N”境外融資運行模式？
劉陽：交行以總行境外籌資中心為統籌，采用“總行+香港分行+其他境外行”的“1+1+N” 境外融資運行模式。盡管目前涌現出多個新興的離岸人民幣中心，但香港仍會在交行未來的境外籌資管理中扮演主導的地位。
我預計，香港在人民幣債券市場積累的優勢和規模在看得見的未來仍然是最大的，但不排除其他市場出現階段式的爆發增長，比如目前的臺灣和未來的韓國。
總行層面，一些特殊經濟區，包括上海自貿區和前海金融特區可能會允許一些突破，一切靜待政策細節出臺，交行會利用稀缺的離岸牌照力爭突破離岸業務。香港分行以外，交行會充分利用在所有金融中心的布局，把握不同窗口期合理增加主動負債。
《21世紀》：交行被授權為韓國人民幣業務的清算行，未來有哪些具體的計劃來協助當地迅速發展人民幣業務？有哪些業務重點？
劉陽：交行會以首爾分行人民幣清算行為平臺，提供一攬子跨境人民幣金融服務，主要包括貿易服務、投融資服務、賬戶服務、投資銀行服務、財富管理和代理結算服務等六大類跨境人民幣業務，資金收付、清算查詢、現鈔調運、賬戶管理、流動性管理等五大類人民幣清算產品服務。
目前，關于在首爾發行人民幣債券的事宜，韓國政府已經成立了跨部門的協調機構，與人民銀行一起推動離岸人民幣業務。中國是韓國貿易盈余的最大來源國，將一部分外貿盈余配置成人民幣資產有利于促進中韓兩國貿易、投資自由化和便利化。
交行將圍繞首爾分行的清算功能，積極將成熟的人民幣貿易信貸、跨境人民幣貸款和人民幣金融資產的財富管理推向全球，并進一步發揮在跨境人民幣托管方面的優勢，為韓國的RQFII的證券投資業務提供資產保管、估值、清算、交易結算和投資監督等服務。
跨境聯動 主攻投融資
“境內外聯動是交行推動國際化戰略落地的一個重要抓手。隨著中國經濟融入全球，交行依托境內外聯動優勢，重點打造跨境投融資服務。同時，依托境內外聯動，交行還致力于提升全球財富管理能力。”
《21世紀》：除了常規的貿易融資和人民幣跨境結算業務以外，交行的國際化戰略還有哪些側重點？如何抓住企業“走出去”的并購商機？
劉陽：境內外聯動是交行推動國際化戰略落地的一個重要抓手。隨著中國經濟融入全球，交行依托境內外聯動優勢，重點打造跨境投融資服務，為企業提供海外發債、赴港IPO、海外并購、跨境融資租賃、跨境投資理財等多元、全面的服務。一個客戶找到我們，他就同時擁有了境內融資、境外投行和跨境融資等綜合化的服務團隊。以跨境并購為例，境內分行、境外分行、子公司、總行投行及國際業務等團隊將協力配合，共同為企業設計完整、高效的服務方案及業務流程。
同時，依托境內外聯動，交行還致力于提升全球財富管理能力。利用跨市場、跨平臺市場交易能力，做市商優勢，進一步豐富業務品種，以豐富的產品組合、專業的服務方案、便捷的交易渠道，為企業客戶提供匯率管理、綜合理財方案，幫助客戶應對“走出去”過程中面臨的匯率、利率、商品價格等風險，實現全球財富管理。
《21世紀》：具體在業務考核模式上，交行如何保證境內外聯動效應的最大化？
劉陽： 我們強調“一個交行，一個客戶”。一直以來，交行高管層都非常重視境內外、條線及板塊間的聯動效應。2014年以來，交行從考核激勵入手，制訂并落實雙邊記賬及分潤機制，通過跨境、跨業、跨市場的聯動，充分發揮協同效應，理順境內外聯動機制，調動各方積極性積極性，以客戶為中心，讓客戶受益，共同把蛋糕做大。
單論海外機構網絡，交行不及中行和工行；但交行立足做領先同業的兼具境外網絡和離岸牌照的金融服務提供商。五大行中，唯獨交行擁有離岸牌照；而在4家離岸牌照行中，交行又具備最完善的境外網絡和結算體系。
《21世紀》：離岸金融牌照對交行的“兩化一行”戰略有哪些實際的促進效果？未來有哪些具體的業務突破點？
劉陽：離岸牌照賦予交行國際化經營獨特的優勢，奠定了在中資離岸同業中的領先地位。具體來說，交行依托境內分行和分布于香港、紐約、法蘭克福和東京等金融中心的網絡，為企業提供內保外貸、背對背信用證等離在岸聯動融資服務。(本文原載自21世紀經濟報道 作者 江家岱)
