“中國大媽”，一個耳熟能詳的名字。一年前，她們因抄底黃金而一戰聞名，被外媒稱為“影響全球黃金市場的一支生力軍”，《華爾街日報》甚至專門創造了“dama”一詞，來形容中國大媽對黃金市場的影響。

　　時光荏苒，頻頻出手的“中國大媽”在一年之間完成了華麗轉身：“武”能對陣華爾街，抄底黃金；“文”能談時裝珠寶，情迷香榭麗舍；“內”能持家鎮宅，縱情歌舞；“外”能揮金置業，決勝千里?？此破胀ǖ?ldquo;中國大媽”們每一次出手，都在創造一個奇跡。

　　熟悉而又陌生的稱呼背后，是中國已然強盛的國力和巨大購買力。“有錢有閑”的家庭主婦們掌管著家庭財富，從股票到奢侈品，從黃金到比特幣，從境內到境外，從實物到虛擬，“中國大媽”投資、購物“快準狠”的身影隨處可見。

　　一個時代造就一群人，當中國已躍居世界第二大經濟體、GDP即將突破60萬億大關之時，富裕起來的人們對財富增長和生活品質有著更多的渴望。

　　“中國大媽”在2013年攪起的漣漪只是小小的開始，不斷走好的中國將給全球經濟帶來更多的驚喜。

　　血拼奢侈品

　　香榭麗舍的中國風

　　“中國女性太厲害了，每到打折季，一口氣拿下7、8個經典款女包的富太太或高級白領比比皆是。對于她們來說，心態是‘不怕買太多，就怕買不夠’。”——香港LV專賣店的門店經理

　　奢侈品名店幾乎是所有女人的伊甸園，而在這個伊甸園里，35至55歲年齡段的中國女性顯得最為活躍。無論是在巴黎的香榭麗舍街區，還是在紐約第五大道，或是在香港的海港城，只要有“中國大媽”的地方，便會出現排隊現象。美國香奈兒專賣店的一位導購表示：“如果沒有限購規則，我們店里大概90%的商品會被她們買去。即使存在限購，她們也會想辦法向他人借護照，以求多買兩個。”

　　香港LV專賣店的門店經理則稱：“中國女性太厲害了，每到打折季，一口氣拿下7、8個經典款女包的富太太或高級白領比比皆是。對于她們來說，心態是‘不怕買太多，就怕買不夠’。”

　　李女士就是一個典型例子。李女士告訴上海證券報記者，夏季的7、8月份和圣誕節前后是歐洲的打折季。每年她都會選擇其中一個時點，前往法國和意大利進行旅游式消費，這個習慣從2009就開始了。

　　“第一次去法國旅游是同老公和兒子一塊，碰巧撞上了打折季。在美景面前，珠寶、時裝、免稅店對我來說更有吸引力。每到一個景點，我就會搜尋周圍是否有名店，回國后我就做了個打折季攻略。第二年的夏天，便邀約朋友共同報購物團去法意旅游shopping。”

　　“語言交流在我這兒根本不是障礙，像老佛爺、巴黎春天這樣的大商場，中文導購是標配。即使在某些名店沒有遇到華人服務員，雙方通過按計算器詢價議價，最終也能成交。”李女士稱，言語中難掩興奮和血拼歸來的一絲自豪。

　　據李女士繼續介紹，前幾年境外購物團還不算普遍，不過，現在各種境外購物團是層出不窮、花樣百出。精品香港購物團、豪華迪拜購物團、巴黎時裝周購物團、時尚米蘭購物團令她們有了更多選擇。既能游玩，又能購物，備受“中國大媽”們的喜愛。

　　伴隨著中國女性消費者日趨成熟及其日益增強的影響力，奢侈品集團正逐步轉型以迎合她們的需求，提供更多女性時尚產品。例如，托德斯和雨果博斯開始涉足女裝、寇馳新近開始售賣女裝和女鞋。路易威登升級門店為女裝產品開辟更多展示空間，菲拉格慕將珠寶系列引入中國，而香奈兒則將女裝產品線的優先級設置提高，超過了手袋。“中國大媽”已成為世界商家的大客戶。

　　鐘情理財

　　現身各類理財市場

　　在投資者的追捧下，虛擬比特幣的單位幣值于去年11月突破900元大關。據自稱“中國最專業的比特幣交易平臺”火幣網統計，11月中旬，總交易額大于1000萬元的貴賓用戶中，有40%是女性

　　“中國大媽”緊握家中財物大權，買完奢侈品后買玉石翡翠，“抄底”黃金后熱炒比特幣。她們會跳廣場舞，愛看言情?。煌顿Y穩健，卻也不厭惡風險。一年到頭，總是快樂地忙碌著。

　　2013年上半年，“中國大媽”忙于買黃金，新聞報道中，“大媽”與黃金總是分不開。到了下半年，她們聽聞比特幣漲幅驚人，又再次出手投資電子貨幣。

　　自2013年開始，比特幣價格從13美元一路飆升到250美元，此后又迅速下跌。在投資者的追捧下，虛擬比特幣的單位幣值于去年11月突破900元大關。與此同時，據自稱“中國最專業的比特幣交易平臺”火幣網統計，11月中旬，總交易額大于1000萬元的貴賓用戶中，有40%是女性。

　　雖然不懂比特幣的技術，但是“大媽”們卻無懼風險頻頻現身比特幣江湖。一位大媽稱：“不用懂它背后的復雜機制，只要能賺錢就成。”

　　當然，有人愛好風險，也有人偏愛穩健。穩健的“大媽”們最鐘情的莫過于銀行理財產品和商業保險了。記者不久前走訪各大商業銀行營業網點，發現于理財專區辦理業務的客戶中，中年女性占絕大多數。上海工商銀行網點某理財經理告訴記者，在他一天所辦理的理財客戶中，“大媽” 所占的比例占七成。

　　“中國大媽”除活躍于銀行理財產品市場外，她們還是商業保險的服務大戶。在商業保險營業大廳里，總能看見這樣一個場景：一群媽媽們，正積極地向保險業務員咨詢著各類保險產品，她們或為兒女購買教育險，或為丈夫購買健康險，或為自己購買分紅險，或為父母購買意外險。特別是暑假期間，保險營業廳里，常常是一列隊伍—媽媽帶著孩子前來辦理新保險手續，另一列隊伍是媽媽帶著孩子前來領取到期的險金，好不熱鬧。

　　而另類投資市場中，“中國大媽”也是?？停灰撞呗愿且?ldquo;快”、“準”、“狠”而聞名，即下手快，出資狠，挑選準。

　　去年5月，沈陽第七屆國際珠寶展如期開幕。據珠寶展組委會統計，展會以來，翡翠的交易額將近達3000萬元，“大媽們”是絕對的大買主。熱愛翡翠的大媽們購物欲望強烈，每人花銷少則幾千元，多達上百萬元。一位精通翡翠鑒定的“大媽”，一天內就購入翡翠制品4件，總花銷高達130萬。

　　搶購黃金

　　下手狠準一炮而紅

　　各地金店被“大媽”們圍得水泄不通。在中國內地“搶”得不過癮，還跑到香港去“搶”。以往用“克”做計量單位的黃金，在去年4、5月則以“斤”成交買賣。“你買黃金了嗎？”成了大家的問候語

　　如果說“中國大媽”在境外血拼奢侈品的戰績還未令其引發矚目，那么對陣華爾街搶金一戰，則讓她們徹底紅遍全球。

　　去年4月起，國際金價出現暴跌，受此影響，以金飾和金條為主的國內實物金價格也紛紛下調。隨后，以“中國大媽”為代表的中國消費者掀起了搶購狂潮，各地金店被“大媽”們圍得水泄不通。在中國內地“搶”得不過癮，還跑到香港去“搶”。以往用“克”做計量單位的黃金，在4、5月則以“斤”成交買賣。“你買黃金了嗎？”成了大家的問候語。

　　有報道稱，“中國大媽”最終以1000億狂掃300噸的黃金，消費需求促使國際金價快速回暖。在這場多空對決中，華爾街賣出多少黃金，“中國大媽”們照單全收。雖然曇花一現，大媽半山腰被套，但不可否認的是，“中國大媽”這個群體已讓世界知曉。

　　同時，世界黃金協會當季發布報告指出，受中國及印度市場強力推動，2013年第二季度全球黃金消費需求大幅攀升53%，黃金消費需求創下5年來的最高水平，其中中國市場金條和金幣的需求量同比激增157%。而該協會于今年2月繼續表示，中國2013年黃金需求觸及紀錄高位1065.8噸，正式超越印度成為全球第一大黃金消費市場。

　　45歲的王媽在去年五一節假日期間，投資逾20萬元購買了8根50克的金條、5條10至30克的金飾品。“太火爆了，金條缺貨，金飾的好款式也早被搶光了。在上海購買了金條后，我還專門跑去香港挑選首飾?？蓻]想到的是，一個周大福門店，其柜臺里三分之二都是空的，周圍說普通話的顧客比比皆是。買到5條合心的金飾，我算運氣好的。”王媽向上海證券報記者表示。

　　上海豫園商城某金飾店銷售員告訴記者：“一些‘大媽’很有意思，其自身的女兒明明還在讀初高中，但已開始張羅著給女兒購置未來結婚時用的龍鳳金鐲等。‘大媽’一個帶一個，最后有6、7位媽媽竟然來了個團購。”

　　“中國大媽”不愛貼標簽

　　“中國大媽” 正式浮出水面后，其媒體報道率也越來越高。翻開報紙，點開財經網站，“中國大媽”出鏡率列居榜首，每隔幾天，大媽們投資理財的消息總會成為焦點。但是，對于“中國大媽”這個稱謂，大媽們似乎并不喜歡

　　據上證報記者訪問數十位“中國大媽”后發現，大媽們認為這個名詞已被外界貼上了“笑話”的標簽，聽著頗有些“諷刺”和“無知婦孺”的意味。同時，多位學術專家表示，由于“中國大媽”的投資行為總呈現出盲目的“抱團效應”，傾向于在短期市場中追漲殺跌，缺乏正確的投資理財意識和開闊的投資視野，沒有長期資產配置的理念。因此，“大媽”們總與非理性投資相聯系，媒體在描寫時也難免帶上調侃的意味。

　　一位港媒人士向記者表示，“我認為‘大媽’是一群居食無憂、主管家中財務大權、有一定閑錢投資金融產品的中年女性。也或是因為居食無憂，她們具有一定的風險承擔能力。但是，這并不意味著她們精通投資理財。事實上，其可能對投資知之甚少。”

　　德意志銀行中國區財富管理總經理黃凡則將“中國大媽”的定義范圍進一步擴大。黃凡指出，實際上，“中國大媽”的涵蓋面已超出中年婦女，她們更廣義的代表了欠缺投資理財常識，容易跟風的投資者群體。其手中持有一定可投資資金，并急切希望找到能為其財富保值和增值途徑。在此群體中，還包括部分手握巨額財富的富裕人士。

　　上海交通大學上海高級金融學院副院長朱寧也指出，“中國大媽”往往指投資行為不理性的群體。其容易在茶余飯后聽到消息或建議后倉促投資，受資產短期價格走勢的影響較明顯，對長期走勢卻產生不現實的判斷，同時忽略了資產價格短期快速上漲后所累積的急劇下跌的風險。這既反映了大量投資者對金融投資缺乏了解，也反映了全球散戶利用短期走勢預測長期走勢的認知局限。

　　PK渡邊太太

　　富裕但不成熟的投資者

　　在投資的成熟度方面，“渡邊太太”的投資基于對金融市場和投資標的的一定了解，然而“中國大媽”投資的盲目性和跟風性更明顯

　　不得不說，無處不在的“中國大媽”，誰也攔不住，只要她們出手，資產價格便會出現波動。不過，對于中年女性這個理財投資群體，其實早在“中國大媽”之前，日本就有“渡邊太太”一說。“渡邊太太”一詞，來自于十幾年前英國《經濟學人》雜志的一篇文章：“渡邊太太”，這些賢惠的日本家庭婦女，掌握著家中的財務大權，極為大膽地進行著各種金融投資。具體來說是指一些日本家庭主婦拆入低息日元，投資境外高收益品種及外匯投資，套取利差。由于“渡邊”是日本常見的五大姓氏之一，她們便被稱為“渡邊太太”，有時也被稱為“和服交易員”。

　　從20世紀90年代起，日本國內長期執行超低利率甚至零利率政策，這一政策促使掌握家庭財政大權的主婦們從靠銀行利息理財的方式轉向炒匯。據消息報道，她們占據了當時日本外匯保證金市場近1/3的成交量，在全球市場中的知名度絕不亞于“中國大媽”。就連當地的交易商都稱，“渡邊太太”是日元的走勢風向標。只要銀行和券商門外被圍得“水泄不通”，那就意味著日元又要跌了。從澳元到阿根廷債券，美元到巴西雷亞爾，“渡邊太太”作為一支重要的力量活絡于全球外匯市場。

　　2011年10月至2013年3月期間，在強勁日元和疲弱的海外前景下，這群神話般的人物處于撤退狀態。但是隨著安倍經濟學的落地，“渡邊太太”則再次躍躍欲試，做空日元。前不久，隨著巴西通脹高企，國債收益率狂飆，她們又開始狙擊巴西債券。彭博和野春證券資料顯示，日本各銀行2013年12月合計承銷3.5億美元和巴西雷亞爾債券，在日本新興市場貨幣債券市場發現量高居榜首。外媒稱，“渡邊太太”在關鍵時刻挽救了巴西。

　　復旦大學經濟學教授孫立堅表示，“渡邊太太”的確是一個智慧的群體。她們雖然大部分是退休或下崗在家的專職家庭主婦。不過，其具備精神上的價值追求，同時對于金融市場投資機會具有靈敏的嗅覺。

　　“充足的時間、充裕的資金、知識女性是‘渡邊太太’的三個顯著特征。充足的時間即指這群專職的家庭主婦有足夠理財；充裕的資金即指家庭生活環境相對富裕，且由太太照料家中財務；知識女性即指她們多數具有高等教育背景。‘中國大媽’和‘渡邊太太’在廣義上有眾多相似之處，但是也存在一定的差異性。”孫立堅指出。

　　首先，“中國大媽”中，除了有退休、下崗及專職家庭主婦外，還包括了大部分正在就職的上班族，對于上班族來說，她們的投資時間來自工作之余。其次，從投資的價值取向上而言，“渡邊太太”更多的是追求精神上的獨立。然而“中國大媽”則存在一定程度的炫富心態。另外，在投資的成熟度方面，“渡邊太太”的投資基于對金融市場和投資標的的一定了解，然而“中國大媽”投資的盲目性和跟風性更明顯。

　　不過，對于上述說法，南洋理工大學經濟學教授卻認為，“渡邊太太”和“中國大媽”的投資動機和心態并沒有嚴謹的定義。“在我看來，不過是前者為一群精明的投資者，后者是一群不成熟的投資者。”

　　兩分法看“中國大媽”

　　“閑資的時代”催生了“中國大媽”的到來。她們渴望利用投資來實現財富的增值?？上У氖牵袌鏊坪鯖]做好充分的準備去接住大媽們的閑資，中國投資者難以在全球多個市場進行多種資產之間的合理配置

　　雖然目前部分專家表示“中國大媽”多指投資非理性、缺乏長期資產配置意識的群體，但如果非要將“中國大媽“界定為中年女性，那么對于這部分女性，經濟學家建議，應采取兩分法。即除了有盲目追漲殺跌的大媽之外，還有一群具有智慧和投資洞察力的成功女性。

　　孫立堅在對“中國大媽”的研究中發現，“大媽”中不乏有一群成功的女性，她們有穩定的收入和事業，具備智慧和主見，舉止優雅，投資精明，更重要的是，她們善于利用女性柔軟的交際能力，獲取到有利的投資信息。

　　這部分女性相較于普通大媽而言，對金融市場有一定的認知能力和理財視角。她們沒有經濟上壓迫感，希望通過創造財富來實現對自我價值的肯定。“在我所研究的群體中，有不少太太的確把投資做得很好。她們并非專業的投資人士，卻在股票和外匯投資方面收獲了不錯的表現。”

　　對此，美國波士頓學院卡羅爾管理學院金融系副教授、上海交通大學上海高級金融學教授錢軍也稱，美國一項研究發現，若將美國的男性和女性的投資業績作比較，女性在投資方面更理性。

　　記者在調查中也了解到，“中國大媽”現象實際上是中國經濟發展到一定程度的產物。2000年，中國GDP總量約10萬億元，而到2013年快速上升近57萬億元。同期，我國城鎮人均可支配收入從6000余元上漲至約2.7萬元。 “閑資的時代”催生了“中國大媽”的到來。然而，當大媽們面臨著大額消費的壓力，住房、教育和養老等問題時，她們渴望利用投資來實現財富的增值。

　　可惜的是，市場似乎沒做好充分的準備去接住大媽們的閑資。鑒于國內民間投資渠道匱乏，加上國際資本流動的管制限制了中國投資者在全球多個市場進行多種資產之間的合理配置。所以當廣義上的“中國大媽”聽聞某類領域有投資行情時，往往會集中跟風融入某類資產。

　　“短期而言，投資者的跟風集中投資往往能撬動某些類別的資產價格，特別是小眾類投資品，前段時間的姜蔥蒜，古董，郵票，近期的創業板股票等。然而，這種脫離投資品本身價值的炒作令上漲行情往往來之勃勃，去之忽忽。對實現長期的財富保值和增值毫無意義。”黃凡補充道。

　　朱寧進一步表示，散戶投資者有可能通過自己的集中交易，利用沖擊成本，在短期內影響標的較小的金融產品的價格。但這種影響往往難以持久，后來跟風進入市場的投資者往往會蒙受損傷，資產價格也最終會由大型國際機構投資者的判斷和交易所決定。在散戶和機構投資者的較量中，散戶的優勢非常有限。

　　“中國大媽”對投資和風險意識有限，她們常會選擇在泡沫形成、風險積聚的時候沖入市場，而在黎明到來之前黯然退場。目前，受訪的多位經濟學專家均建議，“大媽”投資需三思，美好的愿望和金融科學的無情和冷靜之間，存在很大的距離。因此，投資者投資前需仔細把脈經濟形勢，并建立資產合理配置的理念，提高投資和判斷能力，心態上也有待平和。（記者張苧月）