繼資本流入激增過后，中國(guó)政府已經(jīng)誓言要對(duì)秘密引導(dǎo)資金入境的企業(yè)進(jìn)行打擊。

　　中國(guó)外管局5日發(fā)布《國(guó)家外匯管理局關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)稱，將加強(qiáng)對(duì)異常資金流入的審查。

　　《通知》稱，將對(duì)資金流與貨物流嚴(yán)重不匹配的進(jìn)出口企業(yè)提出警告：

　　外匯局應(yīng)及時(shí)對(duì)資金流與貨物流嚴(yán)重不匹配或流入量較大的企業(yè)發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函，要求其在10個(gè)工作日內(nèi)說明情況。

　　企業(yè)未及時(shí)說明情況或不能提供證明材料并做出合理解釋的，外匯局應(yīng)依據(jù)《貨物貿(mào)易外匯管理指引實(shí)施細(xì)則》第五十五條等規(guī)定，將其列為B類企業(yè)，實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。此類企業(yè)列入B類后，符合相關(guān)指標(biāo)連續(xù)3個(gè)月正常等條件的，外匯局將其恢復(fù)為A類。

　　最近幾個(gè)月的中國(guó)出口數(shù)據(jù)表明外部需求逐漸復(fù)蘇，但一些分析師懷疑，中國(guó)出口商可能虛報(bào)數(shù)據(jù)，以避開資本管制，使資金以貿(mào)易的形式流入國(guó)內(nèi)。

　　FT援引蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis Kuijs說：

　　這(外管局聲明)是一個(gè)明顯信號(hào)，表明當(dāng)局意識(shí)到企業(yè)在貿(mào)易名目下引導(dǎo)資金流入是個(gè)嚴(yán)重問題，他們想要采取一些措施應(yīng)對(duì)這一問題。

　　新規(guī)則應(yīng)該會(huì)加大企業(yè)規(guī)避資本管制的難度，但對(duì)出口數(shù)據(jù)的沖擊可能要再過一個(gè)月才能體現(xiàn)出來。

　　中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝也說：

　　造假的出口數(shù)據(jù)所占比重越來越大，這些新規(guī)直接針對(duì)第一季度出現(xiàn)的異常貿(mào)易情況。

　　中國(guó)海關(guān)定于周三發(fā)布4月貿(mào)易數(shù)據(jù)。3月份，中國(guó)出口同比增長(zhǎng)10%，進(jìn)口增長(zhǎng)14.1%。

　　另外，外管局周日發(fā)布《通知》的一大背景是，人民幣穩(wěn)步升值。截止上周五收盤，人民幣兌美元即期連續(xù)第四個(gè)交易日創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高。人民幣升值預(yù)期不斷加強(qiáng)，防范熱錢流入也成為今年外匯監(jiān)管重點(diǎn)。

　　《通知》指出，銀行需加強(qiáng)結(jié)售匯綜合頭寸管理，以符合監(jiān)管要求，同時(shí)避免過度波動(dòng)：

　　除政策性銀行外，銀行結(jié)售匯綜合頭寸限額計(jì)算公式為：“各銀行當(dāng)月結(jié)售匯綜合頭寸下限=(上月末境內(nèi)外匯貸款余額-上月末外匯存款余額×參考貸存比)×國(guó)際收支調(diào)節(jié)系數(shù)”。其中：中資銀行的參考貸存比為75%，外資銀行的參考貸存比為100%，國(guó)際收支調(diào)節(jié)系數(shù)為0.25.

　　外匯貸存比超過參考貸存比的銀行，應(yīng)在每月初的10個(gè)工作日內(nèi)(初次實(shí)施應(yīng)于2013年6月底前)將綜合頭寸調(diào)整至下限以上；銀行綜合頭寸下限調(diào)整后，其上限隨之上調(diào)相同額度。外匯貸存比低于參考貸存比的銀行，原有的頭寸限額保持不變，但應(yīng)把握外匯貸款的合理增長(zhǎng)，防止外匯貸存比過度波動(dòng)。

　　匯豐點(diǎn)評(píng)稱：

　　中國(guó)有關(guān)于外匯資金管理及綜合頭寸新規(guī)范料令人民幣兌美元升勢(shì)速度減緩，不排除有更多抑制熱錢的措施出臺(tái)。

　　這是外管局首次實(shí)施與貸存比相關(guān)的凈美元頭寸管理，對(duì)資金進(jìn)入中國(guó)是很重要的規(guī)范，預(yù)料也會(huì)進(jìn)一步打擊市場(chǎng)內(nèi)的投機(jī)性活動(dòng)。

　　近期銀行外匯貸款增加部份與企業(yè)在外匯市場(chǎng)的套利活動(dòng)有關(guān)。以3月底中國(guó)銀行(2.90,0.00,0.00%)業(yè)體系外匯貸款約7,500億美元、存款約4,400億美元計(jì)算，貸存比約在170%。扣除政策性銀行，估計(jì)銀行體系需有480-630億的凈美元頭寸。

　　路透報(bào)道，受到外管局新頭寸管理規(guī)定影響，境內(nèi)外人民幣即期匯價(jià)同步大跌，本地時(shí)間下午16:36時(shí)，離岸人民幣即期挫跌至6.1765；最低觸及6.1930為逾三周來低點(diǎn)，較上日尾盤的約6.1530大跌了400點(diǎn)子。