編者按：

　　“迪拜國際金融中心（DIFC）是世界上最新的國際金融中心，目標是向紐約、倫敦、香港靠齊。”這是迪拜國際金融中心網(wǎng)站上的一句標語。不同于離岸金融中心，迪拜完全是陸地金融中心，本質(zhì)上與紐約、倫敦、香港無異。但是，DIFC為金融機構(gòu)提供的條件及營造的環(huán)境似乎更具有吸引力。

　　金融篇

　　無外匯管制成核心競爭力

　　匯率管制的開放降低了機構(gòu)面臨的政治風險，從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時，這樣增加了資本的流動性，從而形成積極的雪球效應

　　“迪拜相較于一些新興國際金融中心而言，有著不可比擬的競爭力，尤其實施的零稅率和無外匯管制措施，更是其核心競爭力所在。”復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　“游戲規(guī)則”明確

　　2004年9月，迪拜政府決定設立DIFC，使其成為迪拜10多個自由區(qū)中的一個，并將金融服務業(yè)作為僅次于旅游業(yè)的重點開發(fā)產(chǎn)業(yè)。占地面積110公頃的DIFC自建立開始就吸引了大量金融機構(gòu)進駐。據(jù)悉，目前大概有900家企業(yè)在DIFC運作，其中有近400家是金融機構(gòu)。而在金融機構(gòu)及其他企業(yè)紛紛在DIFC掛牌營業(yè)的情況下，DIFC的證券交易所和商品期貨交易所等市場也迅速建立起來。

　　迪拜國際金融中心首席執(zhí)行官阿卜杜拉曾表示，盡管受到歐債危機、全球經(jīng)濟下行和地緣政治動蕩的影響，但DIFC仍然加強了迪拜作為國際金融和商業(yè)中心的地位。迪拜世界一流的基礎設施和普通法系司法體制為國際和地區(qū)公司進入該市場提供了一個堅實的平臺。預計今后5年，在DIFC注冊公司數(shù)將保持年均增長20%的勢頭。

　　一位曾經(jīng)在迪拜有過工作經(jīng)驗的外資銀行人士對《國際金融報》記者表示：“其實DIFC是一個掛靠于政府的機構(gòu)，但是其運營則是完全獨立的。尤其是其高標準以及高透明度的法規(guī)、法則，這無疑為來自世界各地不同的企業(yè)及機構(gòu)提供了明確的操作準則。”

　　出于反洗錢等考慮，聯(lián)邦政府對DIFC融資活動有一定干預。按照阿聯(lián)酋法律，內(nèi)閣作出的決議須經(jīng)七位酋長組成的聯(lián)邦最高委員會審批，該委員會通過后再由總統(tǒng)頒布命令予以批準。此外，迪拜還請來前英國金融界的權威人物菲利普·索普來規(guī)范市場，利用歐洲的金融監(jiān)管標準，建立迪拜金融中心的游戲規(guī)則。新規(guī)則保證，迪拜金融業(yè)務都是在透明的情況下運作。

　　“零稅率+資本自由”

　　不過，迪拜金融中心對企業(yè)及金融機構(gòu)的最大吸引力還在于零稅率和無外匯管制。迪拜國際金融中心為入駐的金融機構(gòu)提供了很多優(yōu)惠條件，包括至少50年的零稅率；同時DIFC已經(jīng)和45個國家都簽訂了“避免雙重征稅”的協(xié)定等。另外，允許100%的外資所有權，在阿聯(lián)酋的其他地方，阿聯(lián)酋的公民和在阿聯(lián)酋注冊的公司必須持有多數(shù)股。

　　“零稅率的措施是很多離岸金融中心的做法，比如開曼群島、瑞士等，這些地方也因此被視為‘避稅天堂’。不過，迪拜是一個在岸金融中心。雖然迪拜的稅收優(yōu)惠措施與一些‘避稅天堂’的做法類似，但是兩者之間存在本質(zhì)的差別。離岸金融中心允許一家公司在當?shù)刈缘谄渌胤竭\營，而在岸金融中心則是要求公司在DIFC注冊后有實體公司進行運作。”上述外資銀行人士指出。孫立堅則指出：“允許100%外資所有權，是像上海這樣的國際金融中心所無法比擬的競爭力。”

　　而除了一些吸引企業(yè)的優(yōu)惠措施之外，其無外匯管制的制度可以被視為核心競爭力。“無外匯管制使得迪拜成為了真正的自由港。”孫立堅指出，“匯率管制的開放降低了機構(gòu)面臨的政治風險，從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時，這樣增加了資本的流動性，從而形成積極的雪球效應。”

　　“盡管，迪拜在此輪金融危機中遭受資本大規(guī)模撤離所帶來的創(chuàng)傷，但是這并不會改變DIFC的運作模式。只要是資本自由港，就具有極高的經(jīng)濟周期敏感性，受經(jīng)濟周期的影響也會比較大，例如香港。”孫立堅表示。

　　展望篇

　　亟需擺脫“外資依賴癥”

　　當金融危機爆發(fā)，國際資本紛紛撤離，導致迪拜金融危機的爆發(fā)。因此，很大程度上，迪拜金融危機爆發(fā)的根源可以說是在于它對外資的高度依賴性

　　得益于迪拜銀行業(yè)業(yè)績的持續(xù)改善和房地產(chǎn)業(yè)復蘇，2012年迪拜金融市場公司（DFMC）實現(xiàn)964萬美元利潤，在經(jīng)歷多年金融危機的拖累之后，終于扭虧為盈，并創(chuàng)造了歷史新高。迪拜，曾經(jīng)締造了“沙漠神話”而讓全世界人所向往；也曾深受金融危機沖擊而付出高昂的學費。

　　現(xiàn)在的迪拜，正走在復蘇之路上，道路頗為艱辛。只是，經(jīng)歷過大起大落之后的迪拜在走向國際金融中心的進程中是否將更加得“智慧”？