在經(jīng)過2012年的整體弱復蘇后，2013年，全球經(jīng)濟增速將從2012年的2.7%回升至3%左右，各主要經(jīng)濟體進一步分化，歐洲整體仍將在底部徘徊、美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇、日本會重現(xiàn)衰退、“金磚四國”則呈恢復性增長。這一預測是交銀集團于1月22日下午舉行的2013年系列研究報告發(fā)布會上公布的。

　　“發(fā)達國家和新興市場國家或?qū)⒉扇〗厝幌嚆５呢斦泿耪撸?rdquo;交通銀行(601328.SH/03328.HK)金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉在會上表示，“就發(fā)達經(jīng)濟體而言，受制于財政赤字、貿(mào)易失衡的約束，寬松貨幣政策仍將在發(fā)達經(jīng)濟體繼續(xù)上演，而新興市場國家因為外需短期難有大幅改善而輸入性通脹壓力依存，或?qū)⒐餐扇?lsquo;寬財政、穩(wěn)貨幣’政策。”


　　在此背景下，中國出口環(huán)境將有所好轉(zhuǎn)，交通銀行預計，2013年中國出口增長8.5%。與此同時，2013年新一屆政府上任將催生新的投資計劃于實施，投資增速有望進一步加快至23%左右；政策刺激和收入分配制度改革或?qū)⒎€(wěn)定消費增速，并且考慮到資本市場的階段性行情將使股票市場財富效應對消費拉動有負轉(zhuǎn)正、房地產(chǎn)和汽車兩大市場繼續(xù)回暖，2013年社會消費品零售總額名義增速將回升至16%，全年消費實際增速則可能繼續(xù)回升至12.5%。


　　綜合而言，拉動中國經(jīng)濟增長的三駕馬車都將趨穩(wěn)回升，中國經(jīng)濟將結束連續(xù)兩年的下行趨勢溫和回升。交通銀行預計2013年中國經(jīng)濟增長8.5%左右，季度經(jīng)濟增速呈兩頭稍低、中間略高的走勢。


　　“2013年通脹不成大礙，”交銀施羅德基金管理有限公司宏觀研究員高偉棟與會時樂觀估計，“經(jīng)濟增長會比預期的好，而通脹回升的速度則會慢一些。GDP與CPI的波動一致性仍然存在，通脹滯后回落壓力仍將持續(xù)。”再者，高偉棟判斷，中國仍處于負的產(chǎn)出缺口狀態(tài)并且貨幣政策也沒有持續(xù)放水。


　　“中國的財政赤字會在2013年有所擴大，”唐建偉預計，“赤字預計會從8000億擴大至1.2萬億，增加的赤字預計主要用于支持結構性減稅和民生等領域的基礎設施投資。”


　　“2013年中國將面臨流動性寬松的大環(huán)境，”交通銀行金融市場部分析員徐躍紅在會上指出，“一方面，在政府換屆的第一年，從歷史規(guī)律及目前政策趨勢看，投資將有一個快速增長；另一方面，從外部因素看，近期美國、日本、歐洲等紛紛推出貨幣寬松政策。”


　　此外，交通銀行金融研究中心預計，人民幣對美元匯率在2013年仍將以雙向波動為主，波動區(qū)間在6.25-6.35之間，全年可能會小幅升值，年底則在6.27左右。


　　對于目前人民幣持續(xù)升值，在經(jīng)濟復蘇仍未穩(wěn)固的背景下會否拖累出口的擔憂，交通銀行香港分行發(fā)展策略研究組主管劉偉業(yè)表示不認同這類觀點，他告訴《證券市場周刊》，“人民幣年升值1%、2%的幅度并不算高，對出口影響不大，反倒可以對出口企業(yè)產(chǎn)生持續(xù)的壓力，促使他們提高出口產(chǎn)品的競爭力”


　　至于新加坡、倫敦等人民幣離岸中心2012年發(fā)展速度超過香港的問題，劉偉業(yè)表示毫不擔心，甚至歡迎這些離岸市場的快速發(fā)展。一者這些離岸市場起步低，規(guī)模還無法與香港媲美；二者人民幣離岸市場仍不成熟，需要全球一起做大規(guī)模；三者香港有其天然優(yōu)勢，包括地理便捷、CEPA扶持、轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)達、金融人才豐沛等。