貿(mào)易金融的鮮明特征

　　貿(mào)易金融作為銀行公司金融中一個(gè)相對獨(dú)立的業(yè)務(wù)體系，有以下幾個(gè)突出特點(diǎn)：

　　一是服務(wù)對象特定。貿(mào)易金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是商業(yè)銀行的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，本質(zhì)是為商品和服務(wù)交易提供支付、結(jié)算、信貸、信用擔(dān)保等服務(wù)，這些服務(wù)緊緊圍繞“貿(mào)易”這一實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。正是基于這一特點(diǎn)，貿(mào)易金融的發(fā)展和創(chuàng)新不會像金融衍生品一樣成為純粹的虛擬金融業(yè)務(wù)，也不會因?yàn)檫^度的杠桿效應(yīng)形成泡沫和危機(jī)。

　　二是債務(wù)自償性，風(fēng)險(xiǎn)相對可控。所謂自償性，就是銀行根據(jù)企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景和上下游客戶資信實(shí)力，以單筆或額度授信方式，提供銀行短期金融產(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源，而不是完全依賴授信到期階段企業(yè)的綜合現(xiàn)金流。貿(mào)易融資自償性的關(guān)鍵點(diǎn)在于，銀行依托對物流、資金流的控制，或者對有實(shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任和信譽(yù)捆綁，在有效控制授信資金風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行授信，從而從本質(zhì)上改變了銀行的審貸理念和信貸方式，這對于原先因?yàn)椴荒芴峁┯行У盅簱?dān)保品而難以從銀行獲得流動(dòng)資金貸款的中小企業(yè)來說，無疑是一個(gè)獲取資金支持的新途徑。此外，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)周期短、流動(dòng)性強(qiáng)，銀行的放款與回收時(shí)間通常少于180天，如果客戶不能償還，銀行可以很快察覺并采取補(bǔ)救措施。

　　三是綜合性強(qiáng)，收入來源多樣化。貿(mào)易金融兼具中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，既涉及表外業(yè)務(wù)又涉及表內(nèi)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的貿(mào)易金融收益主要來自于三方面：一是貿(mào)易融資的直接收益，即利息凈收入。二是中間業(yè)務(wù)收益，包括手續(xù)費(fèi)收入、匯兌收入等。三是資金交易的傭金收入，進(jìn)出口商為了避免匯率和利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，可能要通過銀行做一些保值性的外匯交易，如掉期、遠(yuǎn)期和期權(quán)等，銀行從中獲得資金交易的傭金收入。此外，還有其他隱性收益，銀行可以以貿(mào)易金融業(yè)務(wù)為紐帶與企業(yè)建立更密切的關(guān)系，向企業(yè)出售自己的專業(yè)技能和服務(wù)，從銀行對企業(yè)的全方位服務(wù)中獲得價(jià)值補(bǔ)償。

　　四是貿(mào)易金融業(yè)務(wù)適合中小企業(yè)。貿(mào)易金融以特定交易為服務(wù)對象，可憑特定交易過程產(chǎn)生的應(yīng)收賬款或物權(quán)作為質(zhì)押對企業(yè)授信，從而可以大大降低對客戶的授信準(zhǔn)入門檻，對于解決中小企業(yè)的融資瓶頸問題十分有效。另外，信用證、保函、保理等貿(mào)易金融產(chǎn)品因有銀行信用介入，對中小企業(yè)有較強(qiáng)的信用增強(qiáng)作用，有助于中小企業(yè)提高談判地位，充分利用賒銷等方式擴(kuò)大銷售規(guī)模。

　　人民幣國際化有助于豐富貿(mào)易金融的內(nèi)涵

　　我國國內(nèi)的商業(yè)銀行作為國內(nèi)金融體系的主體和金融市場的重要組成部分，有機(jī)會成為人民幣國際金融市場的主體。從產(chǎn)品的角度來看，商業(yè)銀行的跨境人民幣體系主要包括傳統(tǒng)間接金融業(yè)務(wù)、銀行間業(yè)務(wù)和投資類業(yè)務(wù)三大類銀行服務(wù)。

       首先是海外的傳統(tǒng)間接金融業(yè)務(wù)。人民幣國際化的推進(jìn)是從跨境的貿(mào)易結(jié)算起步的，跨境人民幣業(yè)務(wù)是人民幣國際化初級階段的核心業(yè)務(wù)。主要包括人民幣國際結(jié)算和貿(mào)易融資、海外人民幣存款、海外人民幣貸款、海外人民幣現(xiàn)金管理、貨幣兌換等業(yè)務(wù)。以中國銀行為例，中國銀行現(xiàn)有國際結(jié)算和貿(mào)易融資產(chǎn)品均已推廣至跨境人民幣業(yè)務(wù)，還根據(jù)工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等不同類型客戶的實(shí)際需求，為客戶提供跨境人民幣結(jié)算、融資、信貸、資金、理財(cái)?shù)热轿划a(chǎn)品和度身打造的綜合性服務(wù)方案。

　　其次是銀行間業(yè)務(wù)。推動(dòng)人民幣國際化，使得人民幣成為貿(mào)易和金融交易的計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通貨幣，必須打通境外銀行獲得人民幣資金的通道。隨著跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算量的增多，人民幣貿(mào)易融資進(jìn)一步拓展，與之相關(guān)的人民幣清算規(guī)模將不斷擴(kuò)大，從而衍生出人民幣同業(yè)賬戶管理、境外人民幣拆借、人民幣資金購售等業(yè)務(wù)。

　　第三類是境外人民幣投資業(yè)務(wù)。隨著人民幣從貿(mào)易領(lǐng)域向投資領(lǐng)域拓展，商業(yè)銀行的貿(mào)易金融服務(wù)內(nèi)容也將不斷充實(shí)。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算只是邁出了人民幣國際化的第一步，要想擴(kuò)大人民幣國際結(jié)算的規(guī)模和范圍，必須增加人民幣的投資渠道，讓境外企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)持有的人民幣資金可以獲得支付和存款以外的使用途徑。我國商業(yè)銀行將在為企業(yè)提供跨境貿(mào)易結(jié)算、融資等傳統(tǒng)人民幣貿(mào)易金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展和發(fā)掘人民幣資金理財(cái)、直接投資、債券投資和資金交易等需求，進(jìn)一步占據(jù)人民幣市場的主體地位，提升國際競爭力。

第一，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)將與供應(yīng)鏈結(jié)合更為緊密。近十多年來，國際產(chǎn)業(yè)分工模式由企業(yè)內(nèi)部分工轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)間分工，圍繞某一產(chǎn)業(yè)鏈核心對整個(gè)生產(chǎn)過程進(jìn)行管理的實(shí)踐——供應(yīng)鏈管理逐步形成，對銀行圍繞供應(yīng)鏈管理提供金融服務(wù)提出了新的要求。

　　所謂供應(yīng)鏈金融，是銀行借助核心企業(yè)信用，通過掌控核心企業(yè)與上下游企業(yè)交易中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，為核心企業(yè)及上下游多個(gè)企業(yè)提供包括融資、避險(xiǎn)、結(jié)算在內(nèi)的全面服務(wù)方案。供應(yīng)鏈金融最大的特色是突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)短期貸款對授信主體的評級要求和抵質(zhì)押擔(dān)保要求，變單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理為供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理，從單個(gè)授信企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表向整個(gè)供應(yīng)鏈條延伸。在供應(yīng)鏈金融中，銀行可以基于核心企業(yè)資信狀況，將資金注入處于相對弱勢的上下游配套企業(yè)，通過產(chǎn)品與客戶建立緊密聯(lián)系，有效增加基礎(chǔ)客戶群、特別是中小企業(yè)客戶的數(shù)量，充分發(fā)揮產(chǎn)品創(chuàng)新對銀行核心競爭力的提升作用。

　　第二，貿(mào)易金融與信息技術(shù)結(jié)合日趨緊密。當(dāng)前信用證、托收等傳統(tǒng)結(jié)算工具的使用日趨下降，貿(mào)易雙方對于銀行的需求從以信用支持為主逐步轉(zhuǎn)向以支付速度和效率為主，銀行傳統(tǒng)貿(mào)易融資的發(fā)展空間大幅縮小，銀行必須依托電子化平臺的建設(shè)，以挖掘賒銷（O/A，Open Account）結(jié)算項(xiàng)下的貿(mào)易融資機(jī)會。目前業(yè)內(nèi)貿(mào)易電子化平臺的建設(shè)中最具競爭力和發(fā)展前景的當(dāng)屬環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（簡稱SWIFT組織）開發(fā)的貿(mào)易服務(wù)設(shè)施系統(tǒng)（TSU，Trade Services Utility）。TSU是一個(gè)通過集中化數(shù)據(jù)處理和工作流引擎支持銀行間及時(shí)準(zhǔn)確地核實(shí)和共享貿(mào)易項(xiàng)下交易信息的服務(wù)系統(tǒng)，為銀行間提供了一個(gè)從貿(mào)易訂單產(chǎn)生伊始就可跟進(jìn)交流交易信息和開展業(yè)務(wù)合作的系統(tǒng)平臺，它將對貿(mào)易金融的整體發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　第三，貿(mào)易金融領(lǐng)域國際業(yè)務(wù)與國內(nèi)業(yè)務(wù)不斷融合。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的不斷加深，越來越多企業(yè)的貿(mào)易活動(dòng)既涉及國際市場又涉及國內(nèi)市場，其供應(yīng)鏈或貿(mào)易鏈?zhǔn)菣M跨境內(nèi)和境外的整個(gè)鏈條。例如，國內(nèi)企業(yè)獲得出口訂單后產(chǎn)生在銀行辦理出口結(jié)算和押匯需求，而其在國內(nèi)采購備貨階段又需要打包貸款或國內(nèi)信用證產(chǎn)品，其上游供應(yīng)商可能需要以其信用為基礎(chǔ)申請賣方融資。從業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢看，真正有發(fā)展?jié)摿Φ馁Q(mào)易金融是以客戶為中心、為整個(gè)貿(mào)易鏈或產(chǎn)業(yè)鏈提供一攬子金融服務(wù)。