上海的跨境人民幣業務在全國結算量占比、外資銀行參與、業務創新等方面具有先發優勢和獨特作用。如何抓住跨境人民幣業務大發展的契機、加快國際金融中心建設，上海需要從機構發展、業務創新、市場建設、與境外市場合作等層面有新的作為。

　　⊙交通銀行(601328,股吧)金融研究中心

　　課題負責人：連平周昆平

　　課題執筆人：吳博

　　上海跨境人民幣業務發展現狀

　　2011年前三季度以來的發展現狀顯示，上海已成為全國跨境人民幣業務的重要增長極，在全國結算量占比、外資銀行參與、業務創新等方面保持了先發優勢、發揮了獨特作用。跨境人民幣業務的高速發展，進一步夯實了上海國際金融中心建設的市場基礎。

　　1、全國結算量持續高速增加、結算比例漸趨平衡

　　2011年前三季度，全國銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務15409.8億元，同比增長6.9倍。其中第一季度跨境貿易人民幣結算金額3603.2億元，比2010年第四季度增加190.0億元；第二季度結算金額5972.5億元，比第一季度增加2369.3億元，增幅高達65.76%；第三季度銀行累計結算金額5834.1億元，雖比上季度略有回落但仍保持歷史高位。全國的跨境貿易人民幣結算量繼續呈現出高速增長的態勢。

　　跨境貿易人民幣結算的進出口結算比例逐漸趨于平衡。在試點之初，跨境人民幣結算表現出“進口結算遠大于出口結算”的顯著特點，導致人民幣大量的凈匯出。2011年以來進出口結算比例逐漸趨向于平衡。跨境貿易人民幣出口結算的比例有了大幅度的提升，進出口結算的平衡關系有了明顯的改善。這將逐步形成人民幣跨境雙向流動、良性循環的局面，有助于人民幣國際化的推進。

　　同時，服務貿易和貨物貿易的結算比例也更加均衡。跨境貿易人民幣結算試點之初，結算額的絕大多數為貨物貿易。而2011年6月服務貿易及其他的結算額在總的結算額中的占比超過25%，第三季度各月的占比更是占到了三分之一左右，體現出服務貿易和其他在總結算額的占比持續提升的趨勢。

　　2、上海跨境人民幣結算量在全國占比穩步提高

　　2011年上海的跨境人民幣結算量絕對金額快速增長，由2010年底的740億元，到2011年9月底已增至3261億元。從上海地區銀行的月度累計結算量數據來看，2011年前9個月維持了超過37%的月度增長率。

　　同期上海結算量的全國占比也穩步提升。2010年年底的數據顯示上海結算量占比為12.9%，同期廣東（除深圳）約占21.3%、深圳占20.9%、北京占19.3%。2011年第一季度結算量增量上海在全國的占比為14.49%(522億元/3603.2億元)；第二季度全國占比15.9%（950億元/5972.5億元）；第三季度全國占比增至17.87%（1042.56億元/5834.1億元），可見上海已逐漸成為跨境人民幣業務重要的增長極之一。

　　3、上海的跨境人民幣業務創新持續領先

　　在跨境人民幣業務創新方面，上海一直走在全國的前列。在跨境貿易人民幣結算業務的基礎上，上海積極推動人民幣跨境購售、人民幣出口買方信貸、人民幣對外擔保、人民幣跨境直接投資、政府采購國際招標等人民幣結算業務。2011年5月，央行上海總部召開上海市跨境人民幣業務推進工作會議，提出穩步開展人民幣境內直接投資、境外項目人民幣融資等業務試點，推動跨境人民幣業務創新。

　　在試點方案完備、風險可控的前提下，上海市以個案試點的方式，積極拓展了A股減持人民幣匯出、外資企業境外投資者以人民幣增資、直接投資項下股權轉讓款人民幣支付、境內非銀行金融機構向境外股東支付人民幣股利等創新業務。這些業務創新涵蓋了直接投資、間接投資、人民幣外債等多種業務類型。同時，自2010年8月央行向三類境外機構開放銀行間債券市場以來，截止2011年上半年，已有20多家境外機構獲批投資銀行間債券市場。