近日，深圳紅嶺創投曝出的億元壞賬事件在業內掀起軒然大波，借款方紙業貿易商以及物流倉儲第三方涉嫌合伙利用貨物重復抵押套取平臺貸款資金，造成該平臺4個紙業項目借款逾期，并創下P2P行業史上最大壞賬紀錄。除了平臺遭受巨額損失之外，多家銀行因上述重復質押問題卷入漩渦，背后牽出的正是一條涉及金融機構、貿易商、物流方、供應鏈上下游企業等多方參與的貿易融資鏈條。目前由物流倉單重復質押、虛假倉單、聯保等因素引發的融資訴訟案件頻發，其動產融資類的風險也急劇增加，在長三角鋼貿圈集中爆發的“違規融資危機”正在加速蔓延，并存在逐漸向紙業、大宗商品等領域復制的趨勢。世經未來分析，動產質押融資目前在國內實際操作和法律制度上存在缺失的情況，銀行、物流倉儲公司、第三方監管公司、貿易企業之間存在盤根錯節的復雜利益關系，一旦責任界定模糊、利益分配不均，就會產生難以把控的信貸風險。

　　一、P2P億元壞賬揭開紙業貿易商“騙局”

　　深圳紅嶺創投主動曝出其平臺涉及金額達1億元的借款項目可能逾期的風險，引發行業震動。盡管目前該平臺負責人聲稱將通過提前墊付本息方式消化平臺投資風險，但市場的擔憂仍在持續發酵。看似固若金湯的風控卻遭遇借款人企業及第三方的合謀騙局，其背后牽出的正是紙業貿易商爆發的行業性危機以及由動產重復質押導致的貿易融資“黑洞”，隱匿在水下的冰山正在逐漸浮出水面。觸發該網貸平臺壞賬風波的重要因素源于廣州多家大型紙業貿易商正在出現的行業性危機，利潤下降、資金鏈緊張等經營性困境凸顯，已有公司相關負責人處于“失聯”狀態，涉及欠款超過10億元，多家銀行牽涉其中。由于2013年紙業貿易融資相對順利，今年仍有多家銀行、民間金融機構及網貸平臺向紙業貿易商出借大筆資金，此次紙業行業地震恐將引發連環效應。在上述億元壞賬事件中，已有7家銀行及其他P2P網貸平臺曾向上述相關紙業貿易商出借資金而遭受牽連，違約風險事件可能還會持續爆發。

　　目前來看，這次壞賬問題主要是出在動產質押方面，平臺對物權轉移有明確的程序，包括和借款人企業簽訂動產轉讓協議，和第三方物流公司簽署倉儲協議，和核心企業簽署回購擔保合同作為保障。在倉儲企業出具入庫單之后，風控部門人員還要進行尋庫檢查以進行確認。但抵押物的信息相對封閉，如果貨物上游企業、核心擔保公司、倉儲單位存心串聯來套取貸款資金，就難以規避風險。此次借款項目的紙業貿易商涉嫌與倉儲、物流公司合謀，將貨物重復抵押給銀行進行騙貸，盡管已經參照銀行類似的嚴格風控模式，卻仍難避免借款人道德風險。除此之外，上述逾期借款項目的借款人企業身份也存在諸多疑點，令此次事件疑竇叢生。公開資料顯示，發起借款的4家紙業企業均為廣東紙漿交易所會員，其下游核心企業的實際控制人與上述紙業企業實際控制人存在關聯。這其中不排除一家紙業企業通過關聯企業的關系，同時向銀行和民間借貸平臺借款的可能性，并通過同一貨物的重復抵押獲得借貸資金，而金融機構之間則可能因無法明確物權所屬來源而遭遇騙貸。

　　從上述紙業項目騙貸案例中，可以看出，紙業企業在借款前需由物流企業進行價值評估并出具評估證明，再由平臺發放貸款并簽訂相關質押合同，然后由物流企業對質押貨物進行驗收，然后平臺才發放貸款。在這幾個環節中，物流企業的評估資質以及核心企業擔保實力成為貸款安全的重要保障，一旦發生倉儲物流操作過程中的風險，貸款資金就會發生問題。

　　來源：互聯網

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