截至2011年6月，工銀金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工銀租賃”）簽約的租賃船舶已達(dá)到152艘，在國(guó)內(nèi)船舶租賃行業(yè)穩(wěn)居首位。

　　此前，工行行長(zhǎng)楊凱生(專欄)公開(kāi)表示，對(duì)于航運(yùn)金融，工銀租賃不僅要提供傳統(tǒng)融資，更重要的是為航運(yùn)、造船業(yè)搭建一個(gè)抵御周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的安全避風(fēng)港。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者獲悉，繼造船廠、船東公司、金融租賃公司紛紛獨(dú)立進(jìn)入造船業(yè)之后，一種全新的造船業(yè)態(tài)——聯(lián)合造船模式，或于2011年在工銀租賃倡導(dǎo)下起航。

　　作為一家注冊(cè)資本金只有50億元的公司，在租賃和造船之間，工銀租賃正在進(jìn)行著將金融資本與產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合的模式創(chuàng)新。

　　聯(lián)合造船起航

　　工銀租賃航運(yùn)金融事業(yè)部董事總經(jīng)理張澄波向記者獨(dú)家透露，工銀租賃的聯(lián)合造船計(jì)劃將以金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的聯(lián)合形態(tài)予以呈現(xiàn)，聯(lián)合了包括航運(yùn)公司、船廠、船舶基金在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本，以及航運(yùn)市場(chǎng)的上下游企業(yè)，如煤炭、電力公司等，“預(yù)計(jì)在2011年，這一計(jì)劃將步入實(shí)施階段”。

　　上海瑞寧航運(yùn)公司總經(jīng)理付志新表示，工銀租賃發(fā)起的聯(lián)合造船計(jì)劃，目前已引起該公司大股東華能集團(tuán)的密切關(guān)注。他透露，該聯(lián)合造船計(jì)劃最大的賣點(diǎn)在于，吸引了國(guó)內(nèi)大型煤炭、電力以及船運(yùn)市場(chǎng)上下游企業(yè)參與，這也意味著，以船舶資產(chǎn)為紐帶，為所有聯(lián)合體的上下游企業(yè)開(kāi)拓業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　記者同時(shí)獲知，為避免大批量船舶訂單對(duì)當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)的沖擊，工銀租賃這一聯(lián)合造船計(jì)劃，將根據(jù)客戶投造船計(jì)劃，在既定的船舶建造合同中選擇適合特定航線經(jīng)營(yíng)的船舶，與企業(yè)以“共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的方式，逐步推進(jìn)自主投資造船，以及從融資租賃向經(jīng)營(yíng)租賃的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。根據(jù)前期與各企業(yè)的洽談結(jié)果，目前，工銀租賃已積累了近50億元人民幣的擬投資項(xiàng)目。

　　張澄波說(shuō)，2008年金融危機(jī)之前，世界船舶訂單從2005年一路走高，并且在2007年達(dá)到高峰。但受金融危機(jī)影響，2008年~2010年，全球船舶訂單一直在低谷徘徊。

　　正是在這一背景下，尤其是面對(duì)我國(guó)航運(yùn)產(chǎn)業(yè)受到的不利影響，工行行長(zhǎng)楊凱生指出，工銀租賃要積極支持國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)，幫助航運(yùn)、造船企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

　　“支持民族造船業(yè)不能是一句空話，事實(shí)上，逆勢(shì)而上也符合工銀租賃本身的發(fā)展訴求。”張澄波介紹，長(zhǎng)期以來(lái)，工銀租賃發(fā)揮融資優(yōu)勢(shì)，用融資租賃方式將訂造的船舶租賃給航運(yùn)企業(yè)使用，在不提高航運(yùn)企業(yè)負(fù)債率的情況下，解決了船東融資問(wèn)題，同時(shí)又為船廠增加了訂單。但另一方面，作為國(guó)內(nèi)船舶租賃行業(yè)的排頭兵，工銀租賃更加認(rèn)同并支持“國(guó)輪國(guó)造、國(guó)貨國(guó)運(yùn)”的產(chǎn)業(yè)政策，一直希望能直接造船、購(gòu)船。基于此，為促進(jìn)航運(yùn)業(yè)和造船業(yè)的復(fù)蘇，工銀租賃通過(guò)對(duì)航運(yùn)、造船市場(chǎng)認(rèn)真分析，選擇合適的船型批量下單，并且出租給合適的租家，進(jìn)而為航運(yùn)業(yè)、造船業(yè)搭建一個(gè)抵御周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的安全避風(fēng)港。

　　此外，在形成聯(lián)合造船格局的同時(shí)，工銀租賃同樣側(cè)重于“合理船型”的制度安排。據(jù)介紹，在航運(yùn)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)航線和國(guó)際航線的定價(jià)并不相同，國(guó)內(nèi)航線只允許五星旗船舶行駛，而且對(duì)船舶的噸位也有限制；國(guó)際航線適合大噸位船舶，但大噸位船舶在國(guó)內(nèi)的使用受限。張澄波表示，基于以上綜合考慮，工銀租賃在船型選擇上，突出強(qiáng)調(diào)了中等規(guī)模船型在國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的兼顧能力。“這一主流配置一方面與公司資本實(shí)力相匹配，符合資產(chǎn)可變現(xiàn)能力強(qiáng)的基本原則，同時(shí)也順應(yīng)了未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境可能發(fā)生的變化，使船舶租賃業(yè)務(wù)在提高資產(chǎn)質(zhì)量、合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下得到快速穩(wěn)定的發(fā)展。”張澄波說(shuō)。

　　模式創(chuàng)新

　　聯(lián)合造船計(jì)劃啟動(dòng)在即，工銀租賃在船舶租賃方面同樣不遺余力地進(jìn)行模式創(chuàng)新。

　　工銀租賃航運(yùn)金融事業(yè)部副總經(jīng)理沈益民介紹，2010年10月，該公司首次與國(guó)內(nèi)重量級(jí)的油脂油料企業(yè)——匯福糧油展開(kāi)合作，為后者融資租賃了1艘日本佐世堡船廠建造的7.5萬(wàn)噸級(jí)香港藉巴拿馬型散貨船，租賃價(jià)值高達(dá)3250萬(wàn)美元。隨后的2011年年初，工銀租賃再次與匯福糧油牽手，為后者融資租賃了2艘日本常石船廠建造的8.2萬(wàn)噸載重噸的新款卡爾姆薩型散貨船。

　　“正是在第二次與匯福糧油合作時(shí)，工銀租賃成功實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)租賃公司在境外租賃產(chǎn)品線上首單跨境人民幣租賃業(yè)務(wù)的突破。”沈益民透露，該單業(yè)務(wù)在形式上，既是境外船舶買賣以人民幣進(jìn)行交易結(jié)算的首例，也是以人民幣開(kāi)展境外租賃業(yè)務(wù)結(jié)算的第一單。“不僅僅填補(bǔ)了原有的國(guó)內(nèi)政策空白區(qū)——原來(lái)國(guó)際金融租賃業(yè)務(wù)不直接接受人民幣結(jié)算，也實(shí)現(xiàn)了國(guó)際船舶買賣市場(chǎng)上使用人民幣進(jìn)行資產(chǎn)交割的突破。”沈益民表示，工銀租賃之所以為匯福糧油提供如此高級(jí)別的服務(wù)，根源也在于對(duì)匯福糧油本身巨大的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)潛力和發(fā)展前景的充分認(rèn)識(shí)。

　　“我們?cè)诤蛥R福糧油合作時(shí)，大膽開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不僅滿足了對(duì)方喜歡精品船舶的要求，還為后者提供了強(qiáng)大的資金保障。”沈益民稱。

　　據(jù)了解，工銀租賃在“航運(yùn)金融”板塊目前已初步形成以“融資+租賃”為核心，覆蓋新建船舶融資、船舶抵押融資、租賃融資等八大類產(chǎn)品的完整航運(yùn)金融產(chǎn)品體系。

　　從事長(zhǎng)江航運(yùn)業(yè)務(wù)的某公司相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，眼下，全球運(yùn)力、船舶生產(chǎn)能力都是過(guò)剩的，在這一前提下，無(wú)論工銀租賃計(jì)劃推出聯(lián)合造船計(jì)劃，還是未來(lái)有可能啟動(dòng)反向收購(gòu)等動(dòng)作，都屬于整個(gè)船舶市場(chǎng)的新鮮血液。

　　“5.7萬(wàn)噸級(jí)的散貨船，如果售價(jià)僅在3100萬(wàn)美元，則意味造船廠不賺錢，也意味船公司運(yùn)營(yíng)成本極低。” 他表示，該公司目前比較看好工銀租賃大力開(kāi)拓的經(jīng)營(yíng)性租賃模式。他介紹，相對(duì)比融資租賃，經(jīng)營(yíng)租賃符合大多數(shù)船運(yùn)公司自有資產(chǎn)很多，不愿意再買入新船的訴求。另一方面，這一模式雖然會(huì)在短期之內(nèi)讓承租方當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成本增高，但計(jì)入會(huì)計(jì)科目后，又會(huì)相應(yīng)地減少稅費(fèi)。

　　該負(fù)責(zé)人指出，船舶的壽命通常在20年以上，通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃，租賃公司在12~15年間就能收回投資成本，因此，這一由工銀租賃力推的商業(yè)模式，也是目前國(guó)內(nèi)船公司在選擇租賃方式時(shí)，必須予以考慮的新路徑。

　　前述上海瑞寧的付志新則表示，融資性租賃雖然在長(zhǎng)時(shí)間租賃后可以回購(gòu)，使得承租人最終繼承船舶殘值；但經(jīng)營(yíng)性租賃一般租期比融資性租賃業(yè)務(wù)要短，不涉及資產(chǎn)問(wèn)題，也不會(huì)增加資產(chǎn)負(fù)債率，不失為一個(gè)新的方向。

　　“作為長(zhǎng)期承租人，我們既希望按照融資性租賃方式開(kāi)展業(yè)務(wù)，又希望能夠像經(jīng)營(yíng)性租賃一樣不增加資產(chǎn)負(fù)債率。”付志新認(rèn)為，如何滿足客戶的這種需求，成為工銀租賃持續(xù)創(chuàng)新的動(dòng)力。