制圖：李姿閱

　　一季度回落、二季度企穩(wěn)、三季度反彈

　　交通運(yùn)輸復(fù)蘇折射經(jīng)濟(jì)回暖(讀數(shù)·聚焦年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì))

　　解讀人：中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長(zhǎng) 劉元春 采訪人：本報(bào)記者 熊建

　　交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展基本是同步的，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表。因此，三季度交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了反彈，從一個(gè)側(cè)面反映出整體宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好

　　前三季度交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)一季度回落、二季度企穩(wěn)、三季度總體向好的態(tài)勢(shì)。而交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展基本是同步的，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表。因此，三季度交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了反彈，從一個(gè)側(cè)面反映出整體宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。

　　具體來(lái)看有以下原因。首先，第三季度貨運(yùn)量增長(zhǎng)9.9%，較上半年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。這主要得益于三季度出口增速有所上揚(yáng)，二季度的出口增速還是負(fù)值，三季度就超過(guò)5%。這還體現(xiàn)在港口吞吐量的較快增長(zhǎng)上。

　　其次，工業(yè)復(fù)蘇的拉動(dòng)作用。我們看到，三季度的規(guī)模以上工業(yè)增加值比二季度提高了差不多兩個(gè)百分點(diǎn)。與工業(yè)相關(guān)的原材料、產(chǎn)成品的運(yùn)輸，勢(shì)必會(huì)有明顯的增加。這導(dǎo)致貨運(yùn)量三季度實(shí)現(xiàn)了接近兩位數(shù)——9.9%的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　值得注意的是，第三季度客運(yùn)量增長(zhǎng)5.9%，較上半年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，也出現(xiàn)了回升態(tài)勢(shì)，這與交通體系的改善、旅游服務(wù)的提升有關(guān)聯(lián)。

　　需要看到，盡管交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出向好態(tài)勢(shì)，但是宏觀經(jīng)濟(jì)反彈的基礎(chǔ)并不扎實(shí)。整體需求在低水平復(fù)蘇，而與能源相關(guān)的煤電油運(yùn)還是比較低迷。而國(guó)家出臺(tái)的一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)的政策，房地產(chǎn)市場(chǎng)、建筑行業(yè)的復(fù)蘇，這些相關(guān)因素下一步可能出現(xiàn)一系列變化。

　　因此，三季度促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，可能在四季度會(huì)遇到一些問(wèn)題。首先是外部環(huán)境，歐美和新興市場(chǎng)都存在波動(dòng)和變數(shù)，而人民幣升值的影響也會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。其次，投資上揚(yáng)趨勢(shì)難保持，年底地方投融資的債務(wù)進(jìn)入還款期，民間投資還是底部徘徊。第三，節(jié)日和公務(wù)消費(fèi)受政策影響明顯，四季度和明年一季度消費(fèi)指標(biāo)可能回落。第四，如果經(jīng)濟(jì)改革動(dòng)作較大，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊會(huì)比較大。鑒于此，明年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然有比較明顯的下行壓力。這導(dǎo)致交通運(yùn)輸業(yè)的景氣程度或也難以持續(xù)。