國務(wù)院日前發(fā)布《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》（以下簡稱《意見》），明確提出應(yīng)加快“十二五”鐵路建設(shè)，爭取超額完成2013年投資計劃。大岳咨詢有限公司總經(jīng)理金永祥、民族證券交通運輸行業(yè)分析師王曉艷表示，此次向地方政府和社會資本放開城際鐵路、支線鐵路等的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)、設(shè)立鐵路發(fā)展資金，將為我國鐵路建設(shè)帶來新機(jī)遇，也給民營資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域創(chuàng)造機(jī)會。

　　鐵路建設(shè)融資渠道多元化

　　主持人：《意見》的出臺對于社會資本意味著怎樣的投資機(jī)會？《意見》中第一條就是推動鐵路投融資改革多方面、多渠道籌集建設(shè)資金，解決鐵路建設(shè)資金應(yīng)該有哪幾種路徑？

　　金永祥：《意見》的出臺無疑對社會資本是重大機(jī)遇，但是具體存在哪些機(jī)會，仍取決于進(jìn)一步的落實和實踐。除了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的相關(guān)企業(yè)能有一些機(jī)會，對城市建設(shè)也會帶來更多機(jī)會。

　　關(guān)于未來的鐵路融資問題，目前管理層可能希望通過一部分鐵路建設(shè)吸引社會資本，但主要還是依靠中鐵總公司來完成。不過我認(rèn)為，市場一旦被打開，情況可能發(fā)生變化，未來某些特別適合市場化的鐵路建設(shè)，不排除突破《意見》某些規(guī)定的可能。比如火車站的建設(shè)，就不一定必須由中鐵總公司來做。車站建設(shè)可以融入整個城市建設(shè)，融入之后就會產(chǎn)生附加值，新創(chuàng)造的附加值又可以通過比較好的設(shè)計反饋到鐵路建設(shè)，成為鐵路建設(shè)的資金來源之一。

　　從目前來看，在市場化的一些基建項目里，股本回報率可能在10%-15%左右。以往這個水平的收益率可能對社會資本的吸引力不大，但在目前社會發(fā)展模式變化、房地產(chǎn)去杠桿化加速等情況下，基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等對于社會資本的吸引力越來越大。相信隨著改革的深入，一定會出現(xiàn)各種融資創(chuàng)新，也會吸引各類資金進(jìn)入到整個鐵路建設(shè)中。

　　王曉艷：《意見》出臺會吸引更多的社會資本進(jìn)入鐵路建設(shè)領(lǐng)域。因為鐵路建設(shè)涉及面比較廣，而目前參與比較多的是大型央企和地方政府，《意見》的出臺是對社會資本的放開。

　　以往鐵路投融資的渠道通常是自籌，包括鐵路在貨運當(dāng)中增設(shè)的鐵路建設(shè)資金、鐵道部發(fā)債等方式。但從2006年開始鐵路建設(shè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的階段，每年的投資規(guī)模迅速上升，預(yù)計2013年全年的投資規(guī)模將達(dá)到6500億元。因此，再按照原來的融資模式已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)有的鐵路建設(shè)。從這個層面看，通過吸引民間資本、社會資本來助推鐵路建設(shè)，其實也是不得不為之。