全球航運(yùn)業(yè)在應(yīng)付30年來最嚴(yán)重的景氣滑坡之際，私募基金業(yè)者也正出脫對(duì)航運(yùn)業(yè)的龐大押注，此舉料將加速航運(yùn)產(chǎn)業(yè)重整。

 

私募基金撤資

 

在2008年金融危機(jī)之后，私募基金向全球航運(yùn)產(chǎn)業(yè)投入數(shù)以百億美元計(jì)的資金，但中國需求轉(zhuǎn)弱且運(yùn)能供應(yīng)過剩帶動(dòng)運(yùn)費(fèi)下滑，并導(dǎo)致部分業(yè)者閑置船只，甚至申請(qǐng)破產(chǎn)。

 

現(xiàn)在至少有五家由私募基金支持的航運(yùn)業(yè)者尋求股票上市，但目前尚不清楚其是否有能力讓股票定價(jià)有利可圖。

 

預(yù)計(jì)并購活動(dòng)將促進(jìn)這個(gè)高度分散的行業(yè)繼續(xù)整并。根據(jù)航運(yùn)服務(wù)業(yè)者Clarkson，航運(yùn)業(yè)數(shù)千家業(yè)者中，有超過七成的業(yè)者擁有的船只數(shù)量少于51艘。

 

投資干散貨運(yùn)的，有可能賠的底掉。投資集裝箱船的可能也會(huì)感到失望，Alterna Capital表示，公司通過投資成品油輪獲利“不錯(cuò)，但并非非常豐厚”。成品油輪運(yùn)輸經(jīng)煉制加工的油品。

 

據(jù)海運(yùn)基金管理公司Tufton估計(jì)，自2012年1月至2014年1月，私募股權(quán)公司在海運(yùn)行業(yè)共投資320億美元。這相當(dāng)于全球商船總價(jià)值的22%，包括已下訂單，正在建造中的船只。

 

投資銀行Jefferies的海運(yùn)投行業(yè)務(wù)執(zhí)行董事Harold Malone表示，2015和2016年私募股權(quán)的退出可能加速，此前似乎有若干“失誤的”投資。不過，由于去年船舶租金反彈，對(duì)原油油輪的投資收益可能好轉(zhuǎn)。

 

由Apollo Global Management投資的Principal Maritime Tankers公司希望最多融資1億美元，York Capital Management投資的集裝箱船運(yùn)公司Costamare Partners LP也要融資1億美元。

 

由澳洲Champ Private Equity和香港Headland Capital Partners共同持有的Miclyn Express Offshore，考慮在未來三年內(nèi)進(jìn)行首次公開發(fā)行(IPO)。

 

另一家私募股權(quán)公司ICON Capital表示，計(jì)劃在未來幾個(gè)月中將旗下一個(gè)航運(yùn)基金掛牌上市。

 

金融界人士表示，紐約與奧斯陸、新加坡同為重要船運(yùn)中心，將是受青睞的掛牌地。

 

合并與破產(chǎn)

 

韓國大波航運(yùn)公司（Daebo International Shipping Co Ltd）已于本月11日向法院遞交破產(chǎn)申請(qǐng)。該公司的一位負(fù)責(zé)人稱，導(dǎo)致公司破產(chǎn)的主要原因是國際航運(yùn)市場不景氣。

 

來自中國的航運(yùn)需求持續(xù)下降，同時(shí)國際運(yùn)力過剩，導(dǎo)致波羅的海干散貨指數(shù)本月一直處于低位，這表明航運(yùn)費(fèi)率很低。這一指數(shù)在過去15個(gè)月內(nèi)已下跌22%。2014年大波航運(yùn)先后將一些散貨船在市場上掛牌出售。

 

據(jù)了解，這家韓國公司主要運(yùn)輸鐵礦石，煤炭，谷物和鋼鐵制品。韓國也成為在這一領(lǐng)域受市場影響最大的國家。

 

這已經(jīng)是2015年初第三個(gè)航運(yùn)公司走上破產(chǎn)之路。2月中旬，大連威蘭德航運(yùn)公司（Winland Ocean Shipping Corp）正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。丹麥航運(yùn)公司Copenship也于本月初申請(qǐng)破產(chǎn)。

 

公司均表示破產(chǎn)是由于行業(yè)不景氣導(dǎo)致的。作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表和國際貿(mào)易先行指標(biāo)，波羅的海干散貨指數(shù)在過去五年中持續(xù)走低。2015年以來更是處于單邊下行的趨勢(shì)，目前已逼近510，創(chuàng)30年新低。

 

私募股權(quán)業(yè)者正大力推動(dòng)支持業(yè)界合并或并購案，以整合(船隊(duì))或者以掛牌上市的方式出清他們的倉位。

 

Day同時(shí)身兼私募股權(quán)支持的公司Eagle Bulk Shipping的臨時(shí)總裁。

 

最近的并購案包括Excel Maritime Carriers將34艘船的船隊(duì)出售給Star Bulk Carriers。Oaktree Capital Management是這兩家公司的主要股東。

 

擁有超級(jí)油輪的DHT Holdings在去年9月也并購了新加坡油輪公司Samco Shipholding。DHT Holdings的主要大股東也是私募股權(quán)基金。

 

來源：路透社中文網(wǎng)