在正式掛牌17個(gè)月后，中外運(yùn)長航集團(tuán)的重組長跑，仍未望見終點(diǎn)。

　　近日，一位中外運(yùn)長航集團(tuán)內(nèi)部人士向本報(bào)記者透露，“原定于8月底完成的重組細(xì)化方案，可能又要延后。”而重組的難點(diǎn)在于，集團(tuán)旗下的兩大上市公司——長航鳳凰（000520.SZ）和中外運(yùn)航運(yùn)（0368.HK）的業(yè)務(wù)合并。

　　2009年3月，中外運(yùn)長航集團(tuán)已正式掛牌，而其成立后的首要任務(wù)，就是將原屬于中外運(yùn)集團(tuán)和長航集團(tuán)的業(yè)務(wù)重組捏合在一起。

　　2009年底，重組的初步方案獲得國資委批準(zhǔn)，“但初步方案只有原則性的業(yè)務(wù)劃分，缺乏一個(gè)可操作的細(xì)化執(zhí)行方案。”上述集團(tuán)內(nèi)部人士說，“因?yàn)樯婕暗皆瓉韮纱蠹瘓F(tuán)的利益調(diào)整，所以細(xì)化方案遲遲未能出臺(tái)。”

　　按照中外運(yùn)長航集團(tuán)成立時(shí)的時(shí)間表，2009年為籌備階段，2010年是整合階段，明年則是發(fā)展階段。但這位人士坦言，“今年的整合目標(biāo)，恐怕難以實(shí)現(xiàn)。”

　　作為國資委規(guī)范董事會(huì)的試點(diǎn)央企，中外運(yùn)長航集團(tuán)扮演著央企整合試驗(yàn)者的角色，而其目前的重組僵局，折射出央企整合的艱難歷程。

　　根據(jù)國資委的時(shí)間表，2010年央企的數(shù)量要從目前的123個(gè)減少到100個(gè)以下。但上述中外運(yùn)長航集團(tuán)內(nèi)部人士就此評(píng)價(jià)說，“合并同類項(xiàng)容易，后期消化就難了。”

　　據(jù)中外運(yùn)長航集團(tuán)內(nèi)部數(shù)據(jù)，截至2009年底，集團(tuán)所屬企業(yè)792戶，管理層級(jí)超過五級(jí)。而集團(tuán)資產(chǎn)總額為1110億，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入778.6億元，但利潤僅有25億元。

　　以誰為本？

　　就中外運(yùn)長航集團(tuán)的航運(yùn)業(yè)務(wù)重組，曾有多個(gè)設(shè)想方案。最理想化的方案是，“由集團(tuán)成立航運(yùn)事業(yè)部，把航運(yùn)相關(guān)的業(yè)務(wù)歸其管轄，但這個(gè)方案最終不了了之”。上述人士表示。

　　最終，中外運(yùn)長航不得不退而求其次，即把不同的業(yè)務(wù)裝進(jìn)不同的公司，比如干散貨、集裝箱、油輪和滾裝船四大塊，各重組為一個(gè)公司。但這一方案的實(shí)施，同樣并不順利。其中，干散貨業(yè)務(wù)的整合，是最大的難點(diǎn)。

　　目前，原中外運(yùn)集團(tuán)的干散貨業(yè)務(wù)集中于香港上市公司中外運(yùn)航運(yùn)，2009年凈利潤為1.06億美元；而在國內(nèi)A股上市的長航鳳凰，則擁有原長航集團(tuán)的干散貨船隊(duì)，2009年虧損4.1億元人民幣，今年上半年仍虧損940萬元。

　　按照中外運(yùn)長航集團(tuán)最初的重組設(shè)想，中外運(yùn)航運(yùn)的強(qiáng)項(xiàng)是遠(yuǎn)洋運(yùn)輸，而長航鳳凰則以長江內(nèi)河運(yùn)輸見長，兩者如果合二為一，就可以實(shí)現(xiàn)干散貨航運(yùn)的“通江達(dá)海”。

　　但現(xiàn)實(shí)是，中外運(yùn)航運(yùn)和長航鳳凰“都希望以自己為主、合并對(duì)方”。上述集團(tuán)內(nèi)部人士透露，正因?yàn)槿绱?，干散貨業(yè)務(wù)整合一直僵持不下。

　　該人士分析說，從實(shí)力來看，長航鳳凰實(shí)力弱、虧損嚴(yán)重，而中外運(yùn)航運(yùn)實(shí)力強(qiáng)、盈利前景好，“以弱并強(qiáng)肯定不合理”。

　　但從政策性來看，中外運(yùn)航運(yùn)屬于H股，“算是外資”，長航鳳凰屬于A股，兩個(gè)資本市場政策監(jiān)管有很多不同。更重要的是，國家政策規(guī)定外資不能運(yùn)營內(nèi)河航運(yùn)業(yè)務(wù)，“中外運(yùn)航運(yùn)要兼并長航鳳凰，也存在政策障礙”。