進入5月份以來，在中美貿易摩擦持續的背景下，人民幣匯率單邊下行、低位企穩。

從調整過程看，5月上中旬，受美國加征關稅的影響，人民幣匯率快速持續下滑，人民幣對美元匯率中間價于5月21日達到6.899的最低位。5月下旬，伴隨宏觀審慎管理效果逐漸顯現以及外匯逆周期因子調節作用發揮，外匯市場單邊波動風險在一定程度上降低，美元指數出現高位調整跡象，人民幣對美元匯率中間價止跌趨穩，在6.89至6.90之間波動，始終沒有跌破6.90。

5月末，人民幣對美元匯率中間價收于6.8992，較4月末貶值2.54%；交易價收于6.9020，較4月末貶值2.46%，是2018年8月以來貶值幅度最大的一個月。

交易中心計算的CFETS人民幣匯率指數在5月下降較多。數據顯示，CFETS人民幣匯率指數5月末報收93.70，比4月末貶值2.02%。參考BIS貨幣籃子與參考SDR貨幣籃子計算的人民幣匯率指數5月末分別收于97.36和93.41，較4月末分別貶值2.02%和2.29%。

“5月份之后，受貿易摩擦等復雜的外部經濟金融環境的影響，人民幣匯率出現了一定幅度的貶值，但與幾年前外匯市場對外部沖擊的‘匯率貶值——跨境資本流出——外匯儲備下降’的高強度的負向螺旋反應方式不同。”國家外匯管理局局長潘功勝近日在“第十一屆陸家嘴(600663)論壇”上講話表示，當前我國外匯市場的風險緩釋能力已明顯增強，市場主體對中國經濟的韌性、中國政府的宏觀調控能力、人民幣匯率形成機制有了更深入的認知，中國企業和居民在外匯市場的行為更加理性有序，外匯市場供求和跨境資本流動形勢比較平穩。

據外匯交易中心研究部統計，5月份，人民幣對美元交易匯率大幅下行后波幅逐漸收窄，5月上旬人民幣對美元中間價累計下調626個基點，中旬累計下調1076個基點，下旬僅下調4個基點。

人民幣對美元即期交易匯率日內平均波幅為227個基點，較4月擴大96個基點；即期加權交易匯率相對于中間價的日均偏離幅度為0.27%，較4月增加0.2個百分點。

與此同時，人民幣對美元匯率期權波動率出現持續增加趨勢，各主要期限波動率較4月末均大幅增加，一個月期限的波動率增加尤其突出。其中，1周期限人民幣對美元平價期權隱含波動率5月末為3%，較4月末上升570個基點；1個月、3個月、6個月和1年期限隱含波動率5月末分別為3.75%、3.9%、4.1375%和4.2875%，較4月末分別上升1170個、570個、507個、357個基點。

5月份，人民幣掉期曲線向右上方傾斜幅度增大，出現陡然上升趨勢，短端掉期點基本持平，長端掉期點大幅上升。截至5月末，1個月、3個月、6個月和1年期限的掉期點分別報收2.5個、23個、85個和279個基點，較4月末分別上升2.8個、15.2個、40個和111個基點。

5月份，外匯市場交易有所下降，衍生品交易變動明顯。統計顯示，人民幣外匯市場5月成交2.23萬億美元，環比下降10.5%；外幣拆借市場成交0.98萬億美元，環比下降5.05%。

在人民幣外匯市場上，外匯即期市場月度成交7779億美元，環比增加8.61%，外匯衍生品主要品種成交量較4月變化較大。其中，外匯掉期月度成交1.43萬億美元，環比下降19.45%；外匯遠期月度成交129.27億美元，環比增加81.77%；外匯期權月度成交570.12億美元，環比增加25.77%；貨幣掉期月度成交46.42億美元，環比下降32.76%。

在市場建設方面，5月19日，交易中心交易確認報文匹配接口開通，浙商銀行首家上線運行。自上線以來，交易中心和浙商銀行相關系統運行平穩，接口交互順暢，浙商銀行通過報文匹配接口處理MT300、MT320、MT305等類型報文共計1700余筆，切實降低了報文匹配操作及相關支付風險，提高了業務效率。

交易中心于2017年8月推出SWIFT報文匹配服務，截至目前，國家開發銀行等19家市場成員參與報文匹配業務，交易中心累計處理近50萬余筆SWIFT報文；交易確認接口系統上線機構共20家，支持外匯市場、利率衍生品市場和黃金詢價市場各類交易，交易中心累計處理交易共計160萬余筆。

從會員數量看，截至5月末，人民幣外匯市場即期會員共計690家，人民幣外匯市場衍生品會員778家，外幣對市場會員190家，外幣拆借市場會員536家。此外，銀行間外匯市場5月新增6家做市商及嘗試做市機構。

來源：和訊網