隨著我國經濟、金融和保險業日臻成熟，保險業聚集資金的功能得到了較為充分的發揮，保險資金運用的總體發展形勢良好。截至2010年12月底，我國保險業總資產突破5萬億元，保險資金運用余額達到4.6萬億元；隨著新《保險法》的實施，保險資金運用渠道也得到進一步加寬。但需要指出的是，目前我國保險資金運用過程中，仍然存在一些問題。

　　首先，保險資金投資的各渠道面臨著不同程度的風險。當前保險資金運用的主要渠道有：銀行存款、債券、投資基金、股票、基礎設施建設投資、境外投資和房地產等。不同的運用渠道面臨不同程度的風險。主要表現為：（1）我國保險資金主要用于銀行存款，伴隨著我國銀行利率的多次下調以及通貨膨脹率的不斷上漲，保險資金利差損問題嚴重，保險公司的銀行存款面臨著貶值的風險，這嚴重影響了保險資金運用的收益率；（2）債券市場發展滯后、規模太小。債券品種少，且多為中短期債券，缺乏長期品種，另外受貸款利率低的影響，債券的收益率也比較低。目前的債券市場遠遠不能滿足保險公司分散風險的要求；（3）現有的證券投資基金主要是為了適應中小投資者的需要而設立的，不能適應保險資金投資的要求。另外，股票投資收益不穩定，因為股票是一種虛擬資本，其收益來自股息收入和資本利得，具有較大的不確定性，而且我國股票市場還很不成熟，使得保險公司投資股票時面臨著很大的市場風險；（4）投資基礎設施建設期限過長。從投資風險來看，投資基礎設施建設收益較穩定、波動較少，比較符合保險資金安全穩健的宗旨。但由于基礎設施建設投資期限一般較長，從而利率風險和信用風險仍然是一個潛在的隱患。

　　其次，保險公司保險資金運用效率不高。近年來，隨著我國保險資金投資金額的不斷增長以及投資渠道的不斷拓寬，我國保險公司開始引進國外先進的投資理念，但是始終擺脫不了投資收益率低下的困擾。這主要表現為：保險公司資產負債管理的能力不高，保險業務部門和資金運用部門沒有建立有效的溝通機制，不能在資產負債匹配的高度上制定保險資金運用的策略，使資金運用與保險公司的資產戰略配置要求相脫節；和保險資金運用相配套的人才儲備不足，諸如精算師、高級會計師和國際律師等高精尖端人力資本相對缺乏，制約了我國保險資金的運用發展效率。

　　最后，保險資金運用監管體制相對落后。近年來，我國的保險資金運用監管取得了長足進步，不僅培育了保險投資意識，探索了保險投資渠道；還積累了保險投資的初步經驗，在保險資金運用的安全性上取得了重大的進步。但與發達國家保險資金運用監管體制相比，我國在保險資金運用監管制度上還相對落后。主要表現為：（1）監管過于嚴格，只顧及保險資金的安全性，忽視了流動性和收益性，保險資金的投資規模和方向面臨多方面的限制，使得保險資金運用難以達到均衡狀態；（2）監管方式未體現差別原則。在現行的保險投資監管法律法規中，沒有區別對待產險和壽險兩種不同的資金運用形式。實際上，壽險資金的期限一般較長，適于長期穩定的投資，可以投向長期債券、抵押貸款、不動產投資等等；而產險資金期限都比較短，對資金的流動性要求很高，故應偏于短期投資。這就要求制定監管政策時要分類治理，制定不同的投資政策和監管法規，保障保險資金運用的有效進行；（3）監管控制指標過于單一。我國目前對保險公司的監管主要集中于對償付能力的監管，不能從整體上考慮保險公司資產面臨的各種風險。

　　為解決這些問題，應在以下兩個方面加強對保險資金運用的管理與監督：

　　第一，保險公司應逐步加強保險資金風險管理水平。（1）合理運用資產負債混合配置的管理策略。在資產負債管理中，要注重“資產主導”和“負債主導”相結合。在資金的運用中，要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，制定合理的資金配置模式。另外，也要注重產品的開發和創新，根據保險資金的投資方向制定公司的產品開發策略，從而實現與保險公司資產負債相匹配；（2）實行投資風險的內部分散化。投資的收益與風險是形影相伴，相輔相成的。保險公司應結合現代投資組合理論對投資組合進行管理，根據目前金融市場金融工具的特點，設計最合理的投資組合，包括金融品種的組合、投資期限的組合、投資行業的組合以及投資區城的組合，通過分散化投資，消除資本市場的非系統性風險，在分散風險的前提下，實現投資收益。同時利用對沖、套期等金融衍生工具來控制對不可分散的系統性風險；（3）加強保險公司投資專業人才隊伍建設。保險公司應大力培養和引進具有保險、金融、精算等專業技能的復合型人才，不斷積累資金運用經驗，壯大保險理財投資人才隊伍，加強保險公司的風險管理。

　　第二，應逐步建立高效的投資監管制度。（1）進一步放開保險資金運用的渠道和范圍。近年來，國內保險投資渠道不斷放寬，極大地刺激了保險資金的投資熱情，但是與發達國家寬松的保險投資環境相比，我國保險資金的監管顯得過于嚴格，造成我國保險資金運用的收益率低下。所以，未來一段時間，保監會應該在注重保險資金安全性的基礎上，進一步放寬保險資金的投資渠道和比例；（2）繼續優化監管指標體系。現階段我國保險監管應加強技術上的創新，最重要的是建立以償付能力管理為核心的監管體系，并借鑒國外的監管經驗，設計可行的綜合風險檢測指標體系；（3）適時建立風險預警系統。建立風險預警系統，可以使保險監管機構在一定程度上做到防患于未然，從而保護被保險人的利益。

　　隨著我國經濟、金融和保險業日臻成熟，保險業聚集資金的功能得到了較為充分的發揮，保險資金運用的總體發展形勢良好。但目前我國保險資金運用過程中，仍然存在一些問題。