米塔爾退出

　　雙方合作未達預期

　　華菱鋼鐵的虧損，也將影響到鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾的持股比例，后者目前是華菱鋼鐵第二大股東。

　　曾幾何時，入股華菱鋼鐵被米塔爾視為進入中國鋼鐵行業最重要的途徑。2005年，華菱集團以每股3.96元的價格向米塔爾鋼鐵公司出售了6.5625億股國有法人股股份，占華菱鋼鐵總股本的37.17%。后者的虧損讓這項投資收益大幅縮水。出于鋼鐵行業的巨大變化以及自身財務壓力，米塔爾開始調整這項投資。

　　安賽樂米塔爾去年6月與華菱集團簽訂了《股權轉讓協議》，安賽樂米塔爾可以通過期權方式，分四期向華菱集團行使賣出安賽樂米塔爾所持6億股(該公司共持有華菱鋼鐵約9億股)股票的選擇權，每期出售股份不超過1.5億股。作為安賽樂米塔爾擺脫財務困境的解決方案之一，3月13日，安賽樂米塔爾已將1.5億股華菱鋼鐵賣給華菱集團，按照此前約定的行權價每股4元。

　　“現在華菱鋼鐵的股票是2塊錢，賣給大股東華菱集團是4塊，是你的話，你會怎么做？”劉秋平分析，米塔爾未來還會繼續行使向華菱集團出售股份的權利，并最終從華菱鋼鐵中戰略撤退。

　　作為置換，華菱集團已將其所持的汽車板公司17%的股權轉讓給華菱鋼鐵，16%的股權轉讓給安賽樂米塔爾，華菱鋼鐵將與米塔爾在汽車板、電工鋼項目上合作。合作設計產能為汽車板120萬噸，電工鋼60萬噸，其中包括取向硅鋼20萬噸，無取向硅鋼40萬噸。

　　不過，在魏啟寧看來，華菱鋼鐵與米塔爾的合作只能用“兩敗俱傷”來形容。“華菱鋼鐵并未從中得到實質性的好處，米塔爾6億元的套現勢必會重創華菱鋼鐵的股價走勢；米塔爾并未從中國的鋼鐵市場賺得‘盆滿缽滿’，只落得了‘賠錢賺吆喝’的名聲。”

　　他同時認為，雙方合作的汽車板項目將在2~3年后出現產能過剩問題，培育全新利潤增長點的想法將成為泡影。制圖/蔣皓明