點擊圖片查看詳細數據

　　2011年艱難扭虧后，華菱鋼鐵(000932.SZ)2012年重陷巨虧泥沼。

　　華菱鋼鐵年報顯示，該公司去年實現營業收入約593.21億元,同比下降19.68%；歸屬于母公司凈利潤虧損32.54億元,同比下降4740.21%。

　　《第一財經日報》記者梳理發現，華菱鋼鐵虧損背后有多重因素，其中，政府補助驟降、財務費激增、子公司虧損等成為其主要出血點。有分析人士認為，由于華菱鋼鐵業績欠佳，入股華菱鋼鐵的巨頭安賽樂米塔爾也將繼續出售所持股權，并最終完全撤出。

　　政府斷奶

　　華菱鋼鐵補貼少收11億

　　這不是華菱鋼鐵第一次出現虧損。2010年，華菱鋼鐵曾虧損26.44億，成為當年滬深兩市虧損榜單的座上賓。

　　但很快，華菱鋼鐵在其后的2011年實現凈利7000萬元，同比減虧27.1億元。

　　數據顯示，華菱鋼鐵2011年共生產生鐵1479萬噸、粗鋼1543萬噸、鋼材1469萬噸,同比分別增長4.7%、3.9%、8.4%。由此折算噸鋼售價4782元/噸,噸鋼成本4618元/噸，噸鋼毛利164元,同比分別上升704元/噸、599元/噸和105元/噸。

　　但華菱鋼鐵2011年勉強扭虧，政府補貼功不可沒。2011年，華菱鋼鐵及其下屬企業因技術開發、環保等原因共計獲得政府補助11.65億元。

　　“地方政府出于穩定就業、擴大稅收等各種權衡考慮，對當地鋼企扶持甚多。只有提高企業自身的競爭力和盈利能力才能解決問題。”西本新干線首席分析師劉秋平說。

　　政府補貼斷奶后，華菱鋼鐵陷入了虧損泥沼。

　　年報顯示，到2012年，華菱鋼鐵計入當期損益的政府補助約為1000萬，比2011年減少了11.55億元。同樣，華菱鋼鐵的業績再次由盈轉虧，凈利虧損32.5億元。

　　值得關注的是，補貼縮水的同時，華菱鋼鐵的財務費用不降反增，由于匯兌收益較上年大幅減少，其當期財務費用報18.18億，同比增加53.52%，加劇了虧損。

　　需求惡化

　　三子公司虧損36億

　　華菱鋼鐵在公告中稱，該公司通過嚴控資本性支出、壓縮庫存、減少應收賬款等措施，2012年減少有息負債77億元，節約財務費用約3.31億元，同時，挖潛增效58.5億元。

　　但這些措施最終沒有改寫其巨虧的命運。

　　數據顯示，華菱鋼鐵2012年生產經營目標是產鐵1488萬噸，鋼1599萬噸，鋼材1493萬噸，力爭實現營業收入714億元。但去年實際營收僅為593億元，實際產鐵、鋼和鋼材等各項指標均呈現下滑。

　　本報記者查閱年報發現，拖累華菱鋼鐵的主要是華菱湘鋼、華菱漣鋼和華菱鋼管三家子公司，三者合計虧損36.16億元。

　　其中華菱湘鋼虧損21.88億元，最為嚴重。“華菱湘鋼受寬厚板市場嚴重萎縮影響，產品毛利較低，高爐運行也不順。”華菱鋼鐵年報中如此解釋其虧損原因。

　　此外，華菱鋼鐵的子公司漣鋼已經連續多年虧損，其2010年虧損28.6億元，甚至成為彼時華菱巨虧的罪魁禍首。這家公司去年繼續對華菱鋼鐵業績造成困擾。根據披露，華菱漣鋼去年虧損11.5億元，原因是“正在實施鐵前系統改造工程項目，鐵水不足以及汽車板冷軋線尚未建成投產，導致2250生產線不能充分發揮產能，品種優勢也未能得到發揮”。

　　另外，華菱鋼管國內訂單不足且大部分產品毛利較低，導致虧損2.78億元。

　　中投顧問冶金行業研究員魏啟寧在接受本報記者采訪時稱，華菱鋼鐵各子公司大幅虧損符合市場預期。“現在各大鋼企的生存環境急劇惡化，盈利能力大幅下滑，無論是普通鋼材還是特種鋼材，需求量下滑之勢不可阻擋。”他說。

　　“企業肯定在不斷努力，沒有哪個企業想把自己搞壞。”4月9日，華菱一位管理層向本報記者表示，不光是華菱鋼鐵，所有的鋼鐵企業現在都在水里面。

　　該管理層說，從整個行業的現狀看，市場變化比春天的天氣變得還要快，未來很多都說不清。