導讀：國開行商業化轉型后，重新梳理原有的軟貸款管理規定和操作流程，重點監控軟貸款的資金流向，防止發生挪用，否則將及時回收貸款或者變更貸款合同。

　　

　　國家開發銀行（下稱“國開行”）設立支持棚改專門機構并實行單獨核算的靴子，終于落地。

　　

　　7月29日，銀監會網站發布《中國銀監會關于國家開發銀行股份有限公司住宅金融事業部開業的批復》（銀監復［2014］498號），批準國開行住宅金融事業部開業。該批復落款日期為7月25日。

　　

　　今年4月2日，國務院常務會議要求國開行成立專門機構，實行單獨核算，加大對棚改的支持力度。作為支持棚改生力軍，國開行董事長胡懷邦曾表示，“把支持棚改作為深化國開行改革的重要推動力。”

　　

　　銀監會批準國開行住宅金融事業部業務范圍為：“辦理納入全國棚戶區改造規劃的棚戶區改造及相關城市基礎設施工程建設貸款業務；在經批準的額度內辦理軟貸款回收再貸業務，專項用于支持納入全國棚戶區改造規劃的棚戶區改造及相關城市基礎設施工程建設項目及銀監會批準的其他業務。”

　　

　　值得注意的是，曾作為國開行“獨門絕技”的軟貸款業務，盡管具備期限長、利率低及可作為項目資本金等特點，卻曾因多種原因在2008年被監管層叫停。

　　

　　此次憑借住宅金融事業部成立之際由監管層劃定業務范圍，也造就了軟貸款的“回歸”，市場人士認為其未來將與補充抵押貸款（PSL）一起，成為完善棚改政策執行力度的配套金融工具。不過，具體執行效果如何，尚待時間檢驗。

　　

　　軟貸款前世今生

　　

　　軟貸款是國開行作為政策性銀行成立之時獲準辦理的一項特殊貸款業務，組建時，國務院就通過《國務院關于組建國家開發銀行的通知》（國務院【1994】22號文件），對其性質、職能和任務進行了明確規定。

　　

　　接近銀監會的人士稱，設立軟貸款的初衷是建立長期穩定的資金來源，籌集和引導社會資金用于國家重點建設，體現政策性意圖。國開行一般對項目貸款采取“軟硬兼施”，即對同一建設項目既提供軟貸款，又提供硬貸款支持。

　　

　　國開行軟貸款期限較長，一般為20-25年，還設有一般為5-7年，最長不超過10年的寬限期；利率一般比其他商業銀行同期利率低10％。更為重要的是，商業銀行發放的貸款不可以作為項目資本金，而國開行的軟貸款可作為項目的資本金。

　　

　　河南銀監局經濟師在《關于國家開發銀行軟貸款及風險控制的思考》一文指出，國開行自行制定并不斷調整軟貸款業務規定，對軟貸款的資金來源、貸款對象、貸款用途等方面作了大幅度的放寬。

　　

　　比如，從“注冊資本金的運用”，擴大到“對核心資本、附屬資本和發行的10年期以上長期金融債券所籌集資金的運用”；貸款用途也由國務院規定的“國家控股公司和中央企業集團”擴展到“支持基礎設施、基礎產業、社會事業、金融合作、新農村建設、自主創新等國家重點支持的領域”。

　　

　　根據監管檢查，截至2007年6月30日，國開行軟貸款75%的借款人和約63%的用款人不符合國發（1994）22號文件的規定。因此，2008年，監管部門明確要求國開行自轉至為“商業銀行（即股份有限公司）”之日起，停止辦理軟貸款業務，“只收不放”，在合同金額內已實際部分發放軟貸款的項目確需后續貸款支持的，要改為硬貸款支持。

　　

　　“彼時主要是出于兩方面考慮，一是國開行將軟貸款大量用于商業領域，可能對市場形成不公平競爭，造成沖擊；二是國開行改制商業銀行在即，監管部門對其作為政策性銀行所開展的業務也做出了規范性動作。”另一位接近監管層的人士對21世紀經濟報道記者稱。

　　

　　國開行商業化轉型后，重新梳理原有的軟貸款管理規定和操作流程，重點監控軟貸款的資金流向，防止發生挪用，否則將及時回收貸款或者變更貸款合同。2013年9月底，經國務院批準，國開行對棚改項目的軟貸款回收再貸的額度為1000億元。直到此番國開行因獲批成立支持棚改獨立核算部門后，才名正言順重獲“軟貸款”特權。

　　

　　存量、增量如何管？

　　

　　銀監會批復稱，住宅金融事業部將由國開行行長鄭之杰任總裁，張旭光、楊文岐任副總裁。

　　

　　張旭光為國開行副行長兼國開金融總裁，楊文岐為國開行首席風險官。該行住宅金融事業部規格之高可見一斑。

　　

　　下一步，銀監會將按照4月2日國務院常務會議精神，明確監管措施，指導國家開發銀行加強對事業部管控。

　　

　　“這涉及到與之前存量軟貸款分工管理的問題。因為在2007-2008年，國開行對軟貸款‘只收不貸’后，還需要對過去發放的3000多億元軟貸款進行管理。由于新成立的事業部是單獨核算，也便于內部隔離，專款專用，定向管理。”一位國開行內部人士稱。

　　

　　監管要求“自2007年末之后國開行不得再新簽任何軟貸款合同，不得對新項目發放軟貸款”。鑒于國開行此前已對有些項目簽訂了貸款合同，監管同時規定，“在2007年之前已與借款人簽訂正式合同，且已實際發放軟貸款的項目，國開行可繼續履約，但不得以任何修訂為理由擴增合同中確定的軟貸款金額”。

　　

　　今年以來，國開行對于棚改“供血”不遺余力。截至6月底，國開行新增承諾棚改貸款6760億元，是去年同期的18倍；發放2195億元，其中，4月2日國務院召開常務會議以來發放1949億元，同比增長433%。

　　

　　未來在機構設置上，國開行相關人士介紹，住宅金融事業部將下設綜合局、信貸局和評審局，雖然不是獨立法人，但是定價、成本核算、資金來源均獨立。

　　

　　運行機制上，國開行現有的棚改等保障性安居工程建設貸款將劃入事業部統一管理。

　　

　　21世紀經濟報道此前報道，國開行在二季度獲得央行1萬億元補充抵押貸款（PSL），用來支持住宅金融事業部的棚改專項貸款。這意味著，未來軟貸款將與PSL等工具共同支持棚改及相關城市基礎設施工程建設項目投融資。