機遇一

國內經濟穩定壓倒一切

1、環保限產差異化，由“一刀切”到“切一刀”。

2、超低排放改造啟動，倒逼企業轉型升級或產能退出。

3、防污染方向不變，三年藍天保衛戰環保全覆蓋。

4、生態環保部啟動“千里眼計劃”，對鋼廠水、氣體等污染排放進行實時在線監測。

5、環保治理有望從大氣轉向水、土壤、固廢危廢等領域。

         二、房地產從經濟的“助推器”轉變為“穩定器”，2019年投資增速5%左右

1、房地產是中國經濟的支柱性產業，是經濟周期之母。各地對房地產的依賴度非常高，又涉及民生問題，國家的政策是穩地價穩房價穩預期，保持房地產市場平穩發展。

房地產涉及60個行業，2017年房地產對GDP的直接貢獻6.5%，加上建筑業后12.8%，加上租賃及商務活動約15.3%，加上零售批發24.9%，加上金融保險約33.3%。如果地產崩盤對國家將是災難。

2、中國城鎮化仍有很大提升空間。目前中國城鎮化率58.52%，美國已經達到90%，房地產市場長期看人口，中期看土地，短期看金融。2.8億存量農民人口和7300萬流動人口，會帶來住房的巨大需求。

    3、房地產出現“雙底”。

   4、房地產庫存連續三年下降，庫存處于低位

截止到11月末，全國待售面積52627萬平方米，較2015年末高點下降19226萬平方米，降幅26.8%。去庫存政策接近尾聲，多數城市去化周期在18個月以下，三四線城市去化周期位于低位。

土地供給大幅增加。2018年，全國300個城市共推出土地30317宗，同比增加12%；推出土地面積128440萬平方米，同比增加20%。

5、房地產新開工面積大幅增加對投資傳導的滯后效應。1-11月房屋新開工面積增長16.8%，較2017年增速提高10.07%，按照房地產施工周期8-12個月，明年房地產的鋼材需求不會太差。

6、房地產變相松綁。菏澤市、深圳、合肥、珠海等市房地產適度松綁。

7、房地產調控政策底部逐漸形成，房貸利率下調，房企融資有所松動。11月全國首套房貸款平均利率為5.71%，與上月持平，結束了22個月以來的“連漲”，出現見頂的信號。

三、油氣化工持續好轉

預計2019年石油、天然氣、水電、風電、核電的投資力度加大，LNG 接收站及輸氣管道的建設有望加碼，化工行業受供給側改革及上下游行業好轉等因素影響，將逐步向好。

油氣行業進入復蘇周期。國內油氣產業作為維護能源安全和補短板的重要抓手，其投資有望提速，油氣行業步入新一輪的景氣周期。

油氣化工持續好轉

1、石油化工行業利潤大幅增長。1-11月份，石油天然氣利潤總額1744.3億元，同比增長332.8%；化工利潤總額4900.2億元，同比增長19.1%。

2、天然氣應用有望逐步增加。目前我國正在持續改進能源結構，天然氣消費占比也在逐年提高中。

3、天然氣基礎設施不足。一方面我國天然氣管道和地下儲氣庫不足，另一方面，天然氣利用存在“最后一公里”短板，全國有超過 20%的地級行政單位、約 30%的縣級行政單位沒有接通管道氣。

工程機械小幅增長。工程機械保持小幅增長，但增速放緩，預計挖掘機同比增長 50%；推土機同比增長30%，對中厚板需求形成支撐。

造船緩慢復蘇。預計造船行業逐步復蘇，LNG船、集裝箱船、油輪、干散貨船需求保持緩慢增長態勢。受成本上升，船企利潤收縮，全球經濟下行等因素影響，對造船需求形成制約。

高端制造業有望增長。隨著工業產品精細化、高端制造業的發展，國產替代進口高標軸承用量會增加。 

裝配式建筑迎來發展機遇。到2020年，裝配式建筑占新建建筑的比例達到20%；到2030年，比例達到50%以上。

環保投資保持增長。預計"十三五"期間環保投資增速30%左右，未來三年環保投資增速維持25%-30%。

新能源需求逐步增加。國際能源署預計，2018年到2023年，可再生能源在全球能源需求中的占比預計增長20%達到12.4%。中國、歐盟、印度、巴西將是未來新能源需求的主要消費國，也將帶動風電、水電、核電、太陽能燈等行業發展。

未來中國鋼材需求仍有很大發展空間。中國大力推進海洋戰略、強軍戰略、鄉村振興戰略、中國制造2025戰略、新能源戰略、生態文明建設、一帶一路、雄安新區、粵港澳大灣區、石油化工、天然氣、基建、城鎮化建設、土地改革、二胎放開后紅利釋放、高端制造業等行業迎來新的發展機遇，進一步拉動鋼材需求。

“一帶一路”帶來新的鋼鐵需求。據統計，2016—2020年‘一帶一路’沿線國家基礎設施投資需求在10.6萬億美元以上。國家積極推進一帶一路，亞投行和人民幣國際化，勢必加大沿途國家基礎投資建設，進而帶動鋼材需求的增長。