銀客網總裁林恩民

　　近期，A股的“牛氣沖天”令投資者難以淡定。盡管P2P交易量仍呈現出慣性增長，但還是有媒體報道稱“股市高漲對P2P形成了沖擊，一些P2P存量資金已經分流至股市”。一些業內人士更是大膽預測，資金從P2P分流至股市將加大年底平臺風險，特別是采取資金池模式的平臺，資金鏈存在斷裂的可能性。

　　一時之間，各方憂慮紛至沓來，P2P行業山雨欲來風滿樓。不過，紛亂之外仍不乏冷靜的思考，銀客網總裁林恩民就指出，股市大漲吸引部分投資者進入是正常的資本逐利現象，反映出市場“投機”意識強烈，這也正好說明P2P行業的穩定與安全，因為只有相對穩定的投資領域才不會有過大的套利空間。

　　近日，林恩民在接受財經媒體采訪時談了對“股市沖擊P2P”的看法，他認為，債市與股市是“對立”的，在股市大好的情況下，從債市撤出前往股市的錢可謂是“聰明錢”。這個“聰明錢”不僅僅限于投資P2P理財的用戶，自然也包括貨幣基金、銀行理財產品和信托等。在P2P網貸市場，部分存量用戶暫時退出轉投股市是難免的，這從本月以來絕大多數P2P平臺的項目募集速度減緩就能看出，影響是存在的。

　　既然影響確實存在，那么影響有多大呢?對此，林恩民表示，股市對債市的影響一定會有，但很難說影響到底會有多大，因為市場暫時沒有一個系統的調研，同時目前P2P市場還很小，其交易量只不過是股市的“九牛一毛”。不過，他還是從分流資金特點的角度分析了這一影響。

　　林恩民認為，受影響的網貸用戶主要分為兩類：一類是大額用戶，因為這類用戶更容易做投資組合，他們也許會減倉P2P，并加倉股市;另一類是具有豐富投資經驗的用戶，當P2P剛剛出現時，他們就陸續進入了這個領域，而當時P2P的收益比現在要高，風險也比現在大得多，這類投資人的風險承受能力較強，如今他們選擇回歸股市也體現了其抗風險能力。

　　沿著這一思路，林恩民判斷此次受股市影響較大的P2P平臺有四類：第一，通過高息招攬投資的平臺。當股市能獲得更高收益時，上述兩種投資人愿意沖進股市;第二，用戶數量較少而大單較多的平臺。這類平臺用戶的投資不夠分散比較集中，他們退出后容易造成平臺臨時性缺血;第三，曾經獲客渠道主要為證券公司的平臺。這類平臺的存量用戶有著“炒股基因”，熊市過后迎來解套，他們自然更有可能進入股市;第四，資產流動性較差的平臺。這類平臺的用戶為了保證及時進入股市掘金，其P2P存量資金也許會一去不復返。

　　部分P2P投資者進入股市已是既成事實，由此產生的流動性風險是對P2P平臺的一次考驗。面對如此狀況，P2P平臺應該如何應對?林恩民表示，面對這種狀況，P2P平臺還是應該增加獲客渠道，提高風控能力，優化用戶體驗，提高轉化率和產品黏性，讓更多想簡單理財又不滿足銀行理財的用戶低門檻地進入P2P市場。

　　最后，林恩民特別指出，時下投資者爭相進入股市反映出市場“投機”意識強烈，但股市屬于高風險領域，尤其是在當前經濟狀況下，股市的漲跌更難預知。如果投資人將錢從P2P領域轉投股市，正好說明P2P行業的相對穩定與安全，因為只有相對穩定的投資領域才不會有過大的套利空間，這也是P2P投資屬性與股市投機屬性的最大區別。