昨日公布合約，有望在年內(nèi)上市

　　雖然大連商品交易所（簡稱“大商所”）在今年4月已成功上市焦煤期貨，并打響2013年期市新品種“頭炮”，但其“上新”的藍圖卻遠不止如此。6月5日，大商所在“2013中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”上公布了聚丙烯期貨合約以及相關實施細則修正案，據(jù)早報記者測算，交易一手聚丙烯期貨約需要動用4500元保證金。

　　聚丙烯是全球第二大通用合成樹脂,而中國又是世界最大的聚丙烯消費市場。大商所總經(jīng)理李正強昨日表示，目前聚丙烯期貨已經(jīng)獲得證監(jiān)會批準立項，有望在年內(nèi)順利上市。

　　一手交易單位5噸

　　據(jù)了解，塑料在國民經(jīng)濟建設中有著廣泛的用途。為滿足塑料產(chǎn)業(yè)日益增長的風險管理需求，大商所分別于2007年7月和2009年5月上市了線型低密度聚乙烯（LLDPE）和聚氯乙烯（PVC）兩個期貨品種。上市以來，兩個品種運行平穩(wěn)，塑料產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)貨企業(yè)、投資機構和個人參與積極，市場交投活躍，已成為世界成交量最大的塑料期貨市場。

　　聚丙烯與線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯同屬于五大通用合成樹脂，其上游承接原油、煤炭、丙烯等能源行業(yè)，下游涵蓋工業(yè)塑編包裝、家電、薄膜、服裝纖維等輕工業(yè)和汽車、建筑等國民經(jīng)濟重要行業(yè)，是合成樹脂中消費增速最快、用途最廣的品種。

　　根據(jù)昨日大商所公布的聚丙烯期貨合約，該品種的交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，最低交易保證金為合約價值的5%，合約月份為1至12月，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個交易日和最后交易日后第3個交易日。

　　而據(jù)大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳偉介紹，按照消費用途不同，國標將聚丙烯劃分為注塑類、擠出類、窄帶類、纖維類和擠出薄膜類這五大類別。目前國內(nèi)聚丙烯消費以窄帶類為主，主要用于工農(nóng)業(yè)品的編織袋包裝，交易所聚丙烯合約即選取窄帶類聚丙烯作為交易標的。

　　2012年，中國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，市場規(guī)模約為665億元，市場規(guī)模適中，比較適合開展期貨交易。

　　根據(jù)合約設計以及現(xiàn)貨價格，以11200元/噸計算，一手聚丙烯合約的總價值為5.6萬元，以合約最低交易保證金5%上浮三個百分點計算，交易一手合約需要動用保證金約4500元。

　　不設區(qū)域升貼水

　　據(jù)了解，上海、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊、臨沂等地是主要的聚丙烯消費區(qū)域，且大多也是LLDPE、PVC等品種的交割區(qū)域，物流設施較為完善，輻射范圍較廣，且均為聚丙烯的凈流入地區(qū)，價格代表性更強，將作為基準交割地。

　　根據(jù)目前公布的聚丙烯相關實施細則修正案，聚丙烯期貨交割地華東暫不設區(qū)域升貼水。

　　“交割地的設置主要是根據(jù)交易密集區(qū)域來的，以華東為交割地就表明聚丙烯期貨的基準價格將主要參考華東區(qū)域的市場價，而華南、華北等地區(qū)交割現(xiàn)貨的時候就會出現(xiàn)價格差異。”據(jù)易貿(mào)研究中心研究員韓超愈指出，6月4日，符合大商所聚丙烯期貨交割級別的產(chǎn)品，在華東區(qū)的評估價格約在10450-10650元/噸之間，略高于華北,但略低于華南。

　　韓超愈認為，聚丙烯期貨如果能在8月前上市交易，那么基本面會支撐該品種走出短期上行態(tài)勢。“6-8月雖然是傳統(tǒng)需求淡季，但未來幾個月的供求會保持基本平衡，而隨著城鎮(zhèn)化細節(jié)的逐步出臺，聚丙烯的下游消費預期會推漲起未來幾個月的價格。”

　　除了庫存因素，由于聚丙烯上游原料與石油石化相關，因此遠大物產(chǎn)研投中心石浙明表示，國內(nèi)兩大石化企業(yè)的庫存以及定價策略仍然在一定程度上能夠影響聚丙烯的市場價格。

　　期交所產(chǎn)品開發(fā)領域交叉

　　值得一提的是，曾經(jīng)以“一豆獨大”的大商所，近年來從單一農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所向綜合性交易所的轉(zhuǎn)型已初見成效。

　　李正強說，大商所今年加大了戰(zhàn)略性新品種鐵礦石的上市推進力度，以及能源類產(chǎn)品的開發(fā)力度，還將加大農(nóng)產(chǎn)品及加工領域拓展創(chuàng)新力度，大力推進木材系列、玉米淀粉、淀粉糖、棉紗線等品種的開發(fā)力度，已開始對商品指數(shù)期貨產(chǎn)品的研究論證工作。

　　其實，自去年開始，期貨市場已告別了一家交易所一年只能上市交易一個新品種的慣例，據(jù)市場人士透露，目前監(jiān)管部門對交易所品種研究開發(fā)范圍并無限制，這大大激發(fā)了交易所品種研發(fā)的積極性，不過，各家交易商在品種研究開發(fā)領域出現(xiàn)交叉也在所難免。

　　以大商所今年上市的焦煤期貨為例，同樣是煤炭品種的動力煤期貨品種正是鄭商所今年力爭上市的主要品種；此外，同為冶金爐料的焦炭和鐵合金期貨則分別在大商所上市、鄭商所立項；而大商所已獲證監(jiān)會立項的鐵礦石期貨，與該品種屬同一產(chǎn)業(yè)鏈的鋼材期貨則是上期所目前的交易品種。