今日早盤(pán)滬銅1310跳空高開(kāi)，受外盤(pán)帶動(dòng)所致。開(kāi)盤(pán)后橫盤(pán)整理，二次開(kāi)盤(pán)后小幅跳水，但隨后收回，整個(gè)早盤(pán)窄幅震蕩。與上一交易日相比，交投較為活躍，上海銅現(xiàn)貨價(jià)小幅上調(diào)。

　　截止尾盤(pán)，滬銅1309為53350元/噸，上漲0.55%。

　　經(jīng)濟(jì)基本面：美國(guó)商務(wù)部6月4日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月貿(mào)易帳赤字?jǐn)U大至402.9億美元，擴(kuò)大幅度低于市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)月進(jìn)出口均較3月上升，且出口觸及四個(gè)月高位。美聯(lián)儲(chǔ)理事兼堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治6月4日，即使美聯(lián)儲(chǔ)縮小了每月收購(gòu)債券的規(guī)模，也不意味著整體貨幣政策環(huán)境就會(huì)就此趨向緊縮。而事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)縮小購(gòu)債規(guī)模有利于幫助市場(chǎng)逐步擺脫對(duì)寬松政策環(huán)境的依賴(lài)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二(6月4日)公布利率決議，維持指標(biāo)利率在2.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。澳洲聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)存在進(jìn)一步放松政策的一定空間，同時(shí)看好過(guò)去降息舉措的效用。據(jù)雅加達(dá)6月3日消息，印尼政府的一位官員周一稱(chēng)，麥克米蘭銅金公司旗下的印尼公司銅礦事故調(diào)查或耗時(shí)3個(gè)月，在此之前，該銅礦不能恢復(fù)生產(chǎn)，這導(dǎo)致市場(chǎng)人士擔(dān)心銅供應(yīng)。如果該銅礦生產(chǎn)暫停這么長(zhǎng)時(shí)間，可能會(huì)導(dǎo)致自由港的合約履行義務(wù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。Grasberg銅礦每天出產(chǎn)銅精礦220，000噸，如果該銅礦停產(chǎn)三個(gè)月，預(yù)計(jì)將造成全球銅供應(yīng)縮減125，000噸。

　　庫(kù)存方面：周二LME銅庫(kù)存減少3150噸至614075噸；上海期貨交易所銅庫(kù)存增加2693噸至179317噸。

　　操作建議：宏觀面上，中歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，將提振銅價(jià)。美元指數(shù)短期走弱，也提振銅價(jià)。不過(guò)目前高升水已松動(dòng)， 1、前期停產(chǎn)的國(guó)外礦企部分恢復(fù)；2、消費(fèi)旺季即將過(guò)去（家電補(bǔ)貼到期等）；3、融資銅庫(kù)存需要釋放；4、高加工費(fèi)驅(qū)動(dòng)下的銅精礦進(jìn)口持續(xù)增加。現(xiàn)貨高升水的松動(dòng)將不利于期價(jià)漲勢(shì)。操作上，滬銅cu1310短線(xiàn)以區(qū)間震蕩走勢(shì)對(duì)待，中線(xiàn)空單持有。

　　一德研究院有色金屬分析師吳玉新

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