本報記者 袁益 上海報道

　　根據鄭商所日前透露，該交易所計劃上市鐵合金期貨的立項申請已獲證監(jiān)會批準，目前正進行鐵合金期貨合約與規(guī)則制度的深化設計論證工作。

　　據了解，鐵合金品種旗下擁有諸多產品，共分八大類，分別是鉬系、鎢系、鈦系、釩系、硅系、錳系、鉻系和鎳系。眾多產品使得鐵合金期貨在推出之前就受到廣泛關注，根據卓創(chuàng)資訊鐵合金分析師朱薇介紹，這次鐵合金期貨的上市，主要針對的是鐵合金中的硅錳和硅鐵這兩個品種。

　　國內的鐵合金行業(yè)長期受到產能過剩和無序競爭等問題的嚴重困擾，諸多企業(yè)都處于虧損或保本的狀態(tài)，當前推出鐵合金期貨是最佳時機。

　　現貨行情觸底

　　鐵合金行業(yè)在整個鋼鐵行業(yè)中都占據了十分重要的地位，主要是鋼鐵生產和鑄造業(yè)的脫氧劑、脫硫劑及合金添加劑的中間原料，其中硅系的硅鐵和錳系的硅錳產銷量最大。

　　但是由于近期鋼材價格始終不景氣，硅鐵和硅錳的主要下游鋼廠利潤空間進一步被壓縮，傳導至上游，鋼廠也在不斷打壓硅鐵和硅錳的價格，導致近期硅錳價格一路下跌觸底。

　　現階段硅錳價格已經觸底，根據數據顯示，豐水期云南、湖南地區(qū)普遍在6600至6800元/噸左右，創(chuàng)下了今年的新低，并且接近了去年的低點。“北方地區(qū)廠商普遍處于虧損中，企業(yè)多停爐檢修維系老關系，若繼續(xù)下跌廠商基本無法生存。南方地區(qū)豐水期電價尚未明朗，部分企業(yè)因庫存硅錳成本較高，不愿低價放量，雖然南方整體硅錳庫存壓力不大，但鋼廠停產檢修普遍，出貨壓力較大。”朱薇說。

　　另一方面，硅鐵的價格同樣也在不斷下跌，“目前鋼廠采購價格下跌幅度在100元左右，部分資金鏈條緊張的廠家減停產預期增強，預計國內硅鐵市場還將以弱勢運行格局為主。”朱薇告訴記者。現在整個鐵合金市場除了鎢系和釩系略有漲幅，其他的產品行情都比較疲軟。

　　值得注意的是，除了行情探底之外，整個鐵合金行業(yè)所面臨的困境遠遠不止這些。

　　據了解，我國鐵合金產能和產量目前均位居世界第一，其中產量約占世界總產量的40%。2012年我國硅鐵產量478萬噸，市場價值約330億元；硅錳產量1067萬噸，市場價值700多億元。

　　我國是全球最大的硅鐵出口國，2011年和2012年的出口量分別為62.1萬噸和45.4萬噸。我國硅錳的進出口量相對較小，2012年硅錳進口3.07萬噸，出口僅有3632噸。

　　另一方面，目前我國鐵合金企業(yè)數量眾多，但單個產能較小，產業(yè)集中度較低。“中國鐵合金加工企業(yè)大都是因地制宜、因陋就簡、生產手段落后，多數集中在個別省份，且生產過程中設備不配套、工藝落后、檢測手段不全，造成金屬回收率低、能耗大、成本高、產品缺乏競爭能力、污染嚴重等狀況。”朱薇說。

　　期貨呼之欲出

　　價格創(chuàng)下低位，鋼廠又在不斷施壓，外加上市場需求疲軟，進一步壓縮了生產廠家的利潤，再加上市場缺乏必要的監(jiān)管，企業(yè)之間的惡性競爭非常嚴重。內憂外患之下，使得許多廠家的生產狀況急劇惡化，苦不堪言。因此不少廠家認為，這個時候推出期貨，能夠讓更多的企業(yè)參與期貨市場的套期保值交易。

　　“鐵合金行業(yè)是一個產能過剩且無序、惡性競爭比較嚴重的行業(yè)，因國內外行業(yè)的疲軟，整體需求低迷。”朱薇向記者介紹。“這個時候推出鐵合金期貨能夠引導市場逐漸向有序健康發(fā)展，提高產業(yè)集中度，為企業(yè)提供套期保值的手段規(guī)避經營風險，市場價格保持相對平穩(wěn)運行。”

　　據了解，價格易波動也是鐵合金行業(yè)一個比較顯著的特點，2009年到2011年，硅鐵價格的年波動幅度分別為17%、42%和11%，硅錳價格的年波動幅度分別為32%、24%和21%，“這個問題可以通過期貨的套期保值功能得到解決，企業(yè)不必再為劇烈浮動的價格感到擔憂。”一位業(yè)內人士向記者表示。

　　一位鄭商所的負責人日前接受媒體采訪時稱，推出鐵合金期貨，將為相關企業(yè)提供發(fā)現價格和管理風險的工具。不過值得注意的是，由于鐵合金牽涉的產品眾多，所有品種全部上市的條件并不具備。

　　“硅錳和硅鐵是完全市場化的產品，沒有壟斷和價格管制。標準化程度高，商品可供交割量充足，易于存儲和運輸，交易、交割等風險可控，而其他的產品市場化還沒有達到這樣的程度。”朱薇向記者介紹，“隨著后期的行業(yè)整體洗牌，其他的期貨品種推出也只是時間問題。”

　　而上述鄭商所負責人也表示，推出鐵合金期貨有助于鐵合金行業(yè)提高集中度。硅鐵和硅錳在生產、消費中的重合度較高，價格相關性較強，適宜捆綁上市。推出這兩個品種將有利于形成鐵合金的國內國際權威價格，指導現貨企業(yè)根據期貨價格安排生產經營，促進鐵合金行業(yè)的健康平穩(wěn)發(fā)展。

　　“就目前的進展情況來看，鐵合金期貨最快今年下半年就可以上市。”朱薇說。