隔夜LME 三個月期銅窄幅震蕩，LmeS_銅3 開于7301 點，最高7379點，最低7220點，成交17502 手，持倉28.4 萬手，報收于7304.50 點。 因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁。

　　滬銅主力合約CU1309合約開于52720元/噸，早盤跟隨倫銅大幅下跌，下探51930后，重心逐步抬升，收報52650元/噸。倉量方面，成交量為67.6萬手，持倉量為28.5萬手。上海電解銅現(xiàn)貨報價在升水300元-升水600元/噸，早市平水銅多成交在53050-53450元/噸，升水銅多成交在53250-53650元/噸。

　　標普(S&P)和Case-Shiller發(fā)布的一份備受關注的調(diào)查報告顯示，美國3月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率上升10.9%，創(chuàng)近七年最大升幅，進一步表明美國住房市場仍處于復蘇軌道上，繼續(xù)支撐該國經(jīng)濟復蘇。美國經(jīng)濟諮商會周二公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國消費者信心升至五年多來最高水平，因消費者對當前經(jīng)濟形勢和就業(yè)市場的看法好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，美國5月諮商會消費者信心指數(shù)升至76.2，創(chuàng)2008年2月以來最高，優(yōu)于市場預期的71.0，前值修正為69.0，初值為68.1。美國發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份里奇蒙聯(lián)儲轄區(qū)經(jīng)濟活動狀況全線走強。制造業(yè)指數(shù)由-6上升到-2，而服務業(yè)指數(shù)更是由-9飆升到+11。意大利周二總計拍賣34.87億歐元中期國債，得標收益率再度下滑，其中兩年期國債收益率創(chuàng)歐元面世以來最低水平，同時認購倍數(shù)也有所下降。意大利國債拍賣結(jié)果良好，顯示歐債危機進一步的緩解，市場信心有所增加。

　　周二LME銅庫存減少1525噸至619650噸；上海期貨交易所銅庫存減少13706噸至176624噸。

　　操作建議，宏觀面上，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，QE退出預期增強。而最新中國匯豐PMI降至收縮區(qū)間，顯示中國經(jīng)濟下行風險加大。基本面上，短期精銅、廢銅進口減少，精銅累計出口增加，保稅區(qū)庫存下降等對國內(nèi)市場有所修復，而全球供應短期收緊，支撐期價。不過全球庫存高企現(xiàn)狀下的供應過剩將壓制期價。我們認為，雖然整體趨勢偏空，但短期利好或?qū)⑾拗破趦r跌勢。操作上，滬銅cu1309短線以震蕩走勢對待，中線空單持有。

　　一德研究院有色金屬分析師吳玉新

　　（8622）58298748-811